Si vous investissez dans une action avec un prix élevé évaluationvous savez que les attentes seront élevées lorsque viendra le temps pour l’entreprise de publier ses résultats. Tout écart par rapport aux estimations des analystes ou toute prévision décevante peut rapidement conduire à une vente massive, à des déclassements des analystes et à des perspectives très différentes pour le titre dans son ensemble.
Géant de la santé Elie Lilly (NYSE : LLY) se négocie à une valorisation gonflée depuis un certain temps grâce à l’enthousiasme suscité par ses traitements contre le diabète et la perte de poids, Mounjaro et Zepbound. Malheureusement, pour les actionnaires de la société, son dernier rapport sur les résultats du 30 octobre n’a pas répondu aux attentes. Et les chiffres n’étaient même pas proches.
Commencez vos matinées plus intelligemment ! Réveillez-vous avec Actualités du petit-déjeuner dans votre boîte mail chaque jour de marché. Inscrivez-vous gratuitement »
Le stock est-il en difficulté?
Eli Lilly n’a pas connu un mauvais trimestre, mais lorsque la perfection est intégrée au cours d’une action, tout résultat moins que glorieux peut finir par peser sur sa valorisation. Et même si le chiffre d’affaires de la société a augmenté de 20 % pour atteindre 11,4 milliards de dollars pour le troisième trimestre clos le 30 septembre, il est resté en deçà des attentes des analystes, qui étaient de 12,1 milliards de dollars. En fin de compte, le bénéfice par action (BPA) ajusté de 1,18 $ était également loin du BPA de 1,47 $ que Wall Street recherchait.
Les chiffres de l’entreprise auraient été meilleurs, mais un gros problème pour le fabricant de médicaments ces jours-ci concerne les niveaux de stocks. La demande est forte, mais Eli Lilly affirme que, comme il s’agissait de commandes en souffrance auprès des grossistes pour Mounjaro et Zepbound, ils n’ont pas fini par commander davantage et ont simplement utilisé leur stock existant. Cela pourrait créer à nouveau des pénuries au prochain trimestre si les grossistes ne disposent pas d’un approvisionnement suffisant.
Un autre problème pour les investisseurs est qu’Eli Lilly a ajusté ses prévisions pour l’année, projetant désormais que son BPA ajusté se situera dans une fourchette de 13,02 $ à 13,52 $ (la prévision précédente était de 16,10 $ à 16,60 $). Ce changement reflète les frais liés à l’acquisition que la société a engagés récemment, mais la diminution a été décevante pour les investisseurs.
Avant la publication des bénéfices, l’action Eli Lilly se négociait à environ 900 $. Lundi, le titre était tombé à environ 800 dollars, perdant plus de 10 % de sa valeur quelques jours seulement après la publication de ses résultats.
Tout type de contretemps peut peser sur le titre du secteur de la santé, qui se négociait auparavant à plus de 100 fois ses bénéfices courants. Il ne s’agit toujours pas d’un achat terriblement bon marché si l’on considère son multiple cours/bénéfice prévisionnel de 36, basé sur les attentes des analystes concernant les bénéfices de l’année prochaine. Lorsqu’une action se négocie à une prime aussi élevée, les attentes sont élevées.
