Vous cherchez des actions de dividendes fondamentales pour construire votre portefeuille? Considérez cette puissance de revenu passif Dow Jones
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Home dépot(NYSE: HD) est un détaillant qui n’a pas besoin d’introduction. La société compte plus de 2 300 magasins à travers l’Amérique du Nord, ce qui en fait un guichet unique bien connu pour les tâches de bricolage, les entrepreneurs professionnels et un segment de services qui peuvent aider les clients avec leurs projets de rénovation.
L’expansion de Home Depot a correspondant à une forte performance en stock. Sa capitalisation boursière est passée d’environ 50 milliards de dollars il y a 15 ans à plus de 380 milliards de dollars aujourd’hui. En tant que leader de l’industrie et une composante des deux S&P 500(Snpindex: ^ gspc) et Moyenne industrielle Dow Jones(Djintices: ^ dji)Home Depot est à peu près aussi Blue Chip que possible.
Voici pourquoi Home Depot reste une fondation stock de dividendes Ces investisseurs à revenu passif peuvent construire leur portefeuille vers 2025 et au-delà.
Source de l’image: Getty Images.
Les directives mises à jour de Home Depot à partir de novembre (lorsqu’elle a déclaré que les résultats du troisième trimestre pour l’exercice 2024) appellent une baisse des magasins comparables de 2,5% pour l’exercice complet et un bénéfice par action dilué (BPA) de 1% lors de l’ajustement de l’exercice de 53 semaines de la société. Donc, dans l’ensemble, des résultats faibles. Surtout lors de l’affacturation dans des compositions relativement faciles.
Au cours de l’exercice 2023, les ventes comparables de Home Depot ont chuté de 3,5% tandis que le BPA dilué a chuté de 9,5%. Il suffit de dire que Home Depot est sans aucun doute dans un ralentissement pluriannuel, ce qui est évident en examinant sa croissance des ventes stagnée et en baisse des marges opérationnelles ces dernières années.
Malgré les mauvais résultats, le stock de Home Depot n’a pas connu de baisses significatives. Il est en hausse d’environ 11% au cours des trois dernières années et 57% au cours des cinq dernières années. Cela dit, il sous-performant le S&P 500.
Compte tenu de la croissance négative des ventes comparables, l’action a été résiliente, probablement parce que le marché s’occupe davantage de l’endroit où se déroule une entreprise que là où elle est aujourd’hui. La thèse d’investissement à long terme de Home Depot n’a pas changé. C’est juste que la toile de fond macroéconomique actuelle est un vent de face majeur pour Home Depot.
Les taux d’intérêt élevés rendent plus cher à financer des projets d’amélioration de la maison. Des taux d’intérêt hypothécaires élevés dissuadent les achats de maisons, ce qui peut entraîner une baisse des ventes de maisons. L’indice des prix des maisons Case-Shiller, qui mesure les prix de l’immobilier résidentiel aux États-Unis, est à un sommet de 10 ans. Les taux d’intérêt hypothécaires ont un niveau supérieur à 10 ans. Et la dette de carte de crédit américaine dépasse 1,2 billion de dollars – une augmentation de près de 50% par rapport aux niveaux pré-pandemiques.
Pendant ce temps, les ventes de maisons existantes américaines sont proches d’un bac à 10 ans et d’environ 20% des niveaux pré-pandemiques – ce qui suggère que moins de maisons sont vendues. Et l’indice de l’abordabilité du logement fixe américain est environ 100ce qui signifie que seul un revenu médian des ménages avec un acompte de 20% peut se permettre une maison. Essentiellement, les acheteurs qui cherchent à effectuer un acompte inférieur ou ceux qui ont un revenu inférieur à la médie sont un peu à un prix du marché.
Dans un monde parfait, Home Depot préférerait que tout le monde ait une maison et puisse se permettre des projets de rénovation. Ainsi, un marché du logement tendu montre à quel point l’environnement d’exploitation actuel est difficile. Mais il y a toujours deux côtés à une médaille.
La perspective du demi-vide sur Home Depot est que la toile de fond macro est mauvaise et ne montre aucun signe d’amélioration. Ainsi, une croissance à court terme pourrait rester au point mort dans un avenir prévisible.
La perspective du demi-verre est que les résultats de Home Depot baissent à peine malgré tant de défis – un témoignage de la force de sa marque.
En d’autres termes, 2023 et 2024 ont agi comme un test de stress sur Home Depot, et la société est passée avec des couleurs volantes.
En ce qui concerne les augmentations de dividendes importantes au cours des 15 dernières années, peu d’entreprises peuvent rivaliser avec Home Depot. La société a relevé son dividende trimestriel de 0,25 $ par action en 2011 à 2,25 $ par action en 2024 – avec des augmentations cohérentes chaque année au cours de cette période.
Les investisseurs ont pu compter sur des augmentations comme Clockwork. Depuis 2013, Home Depot a annoncé une augmentation de dividendes en février ou mars (à peu près au même moment, il rapporte des bénéfices budgétaires à l’exception de l’année). Ainsi, les investisseurs peuvent s’attendre à une autre augmentation de Home Depot lorsqu’elle publie des bénéfices le 25 février.
Les augmentations de dividendes cohérentes et importantes de Home Depot et le rendement des dividendes de 2,3% en font un choix solide pour les investisseurs à revenu passif.
En plus de son fort dividende, Home Depot arbore une évaluation raisonnable. Son rapport prix / bénéfice (P / E) est de 26,2 et son P / E avant est de 24,5 par rapport à un P / E médian de 22,9 au cours des 10 dernières années. Bien que Home Depot semble un peu surévalué à première vue, il est important de reconnaître que l’industrie de l’amélioration de la maison est actuellement en ralentissement. Ainsi, le cours des actions de Home Depot a dépassé sa croissance des bénéfices ces dernières années.
Home Depot pourrait être une source enroulée pour la croissance économique. La société a terminé son acquisition de la distribution SRS pour 18,25 milliards de dollars en juin 2024. L’acquisition donne une exposition supplémentaire à Home Depot au marché des entrepreneurs, aidant à diversifier l’entreprise globale. Le plein potentiel de l’acquisition n’a pas encore été réalisé en raison du ralentissement de l’industrie.
La capacité de faire un mouvement contrecyclique de cette taille témoigne de la force du bilan de Home Depot, de la mise en scène de la direction sur la stratégie à long terme plutôt que sur les résultats à court terme et la volonté de Home Depot de faire une acquisition importante, même si cela prend un certain temps pour être payant.
Tout compte fait, Home Depot semble un peu cher maintenant. Mais le stock pourrait commencer à sembler très bon marché au cours de la prochaine période d’expansion, en particulier compte tenu de la coupure supplémentaire de la SRS.
Les entreprises qui opèrent dans les industries cycliques ont tendance à voir de grands flux et des flux dans leurs ventes et leurs bénéfices. Mais pas Home Depot. Zoom out, et les performances de l’entreprise sont comme une montée régulière plus élevée, puis une ligne plate plutôt qu’un gros ralentissement.
Avec l’exercice 2025 marquant la première année complète après l’intégration de SRS, nous pourrions voir une légère augmentation des ventes et des bénéfices, même si les taux d’intérêt restent élevés.
Home Depot est un excellent stock de dividendes à acheter si vous avez un horizon temporel à long terme. Le dividende croissant offre une incitation intéressante à maintenir le stock à travers des ralentissements. Et l’évaluation est raisonnable compte tenu des facteurs discutés. Cependant, attendez-vous à ce que les résultats à court terme de Home Depot soient sous pression jusqu’à ce que le climat macro s’améliore.
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* Return conseiller en actions à partir du 24 février 2025
Daniel Foelber N’a aucune position dans les actions mentionnées. Le Motley Fool a des positions et recommande Home Depot. Le fou du Motley a un politique de divulgation.
