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Les actions du premier fabricant de batteries chinoises Catl ont grimpé plus de 16% lors de leur première journée de négociation à Hong Kong après la plus grande liste mondiale cette année.
Le offre secondaire a augmenté au moins 4,6 milliards de dollars, le montant devrait atteindre 5,3 milliards de dollars si une option permettant aux souscripteurs de vendre plus d’actions que prévu est exercé.
Il fait partie des plus grandes offres de Hong Kong par des sociétés chinoises déjà inscrites sur le continent ces dernières années, avec Catl également cité dans Shenzhen.
Le fondateur Robin Zeng a frappé un gong pour célébrer le début de la négociation à la Bourse de Hong Kong. Il a été rejoint par le secrétaire financier de Hong Kong, Paul Chan, et le maire adjoint de la ville côtière de Ningde dans le sud-est de la Chine, où la société a son siège social.
Catl n’était pas satisfait d’être «juste un fabricant de composants de batterie» et était sur le point d’être le «pionnier» de l’économie zéro-carbone, a déclaré mardi Zeng.
CATL représente environ 37% des marchés mondiaux des batteries de stockage électrique et d’énergie. Fournisseur de Tesla, BMW et Volkswagen, la société riche en trésorerie avait demandé une liste offshore pour collecter un financement sans renminbi pour son expansion à l’étranger, notamment une usine de 7,3 milliards de dollars en Hongrie.
La liste a subi le soutien des banques américaines, tandis qu’une société de gestion des actifs américains était un investisseur clé, malgré les tensions géopolitiques tourbillonnant dans l’accord.
En janvier, le fabricant de batteries a été ajouté à une liste noire du Pentagone qui aurait des liens avec l’armée chinoise, bien qu’elle ait nié de tels liens.
Un législateur républicain en avril a exhorté JPMorgan Chase et Bank of America pour arrêter le travail Sur l’inscription, dans un signe d’avertissement de la politisation de ces accords sur les marchés des capitaux. Les prêteurs américains sont restés en tant que banquiers principaux sur la transaction, ainsi que China International Capital Corporation et les valeurs mobilières chinoises soutenues par l’État.
La demande a été stimulée par le décalage croissant des investisseurs mondiaux des actifs américains, y compris le dollar américain, selon les analystes.
Les acteurs du marché ont suggéré que la liste a joué un rôle dans la réduction du taux de change du dollar de Hong Kong plus tôt en mai, alors que les investisseurs de l’offre ont acheté des dollars et des spéculateurs de Hong Kong à augmenter, forçant le Hong Kong Monetary Authority pour intervenir et acheter presque 17 milliards de dollars pour maintenir le taux de change.
“Nous sommes dans ce type de scénario unique, où vous avez une entreprise bien connue émettant de nouvelles actions, également à un moment où vous avez un facteur macro où les investisseurs veulent se diversifier des actions liées au dollar américain”, a déclaré Jason Lui, responsable de l’équité en Asie-Pacifique et de la stratégie dérivée de BNP Paribas.
Les analystes et les participants de l’accord ont déclaré qu’ils pensaient que la demande accrue permettait à Catl de prix en haut Sur 263 HK $ par action – seulement une remise d’environ 7% par rapport au prix de la clôture lundi à Shenzhen, où ses actions se négocient à près de 18 fois les bénéfices à terme.
Les «A-Shares» chinoises sur les échanges du continent se négocient généralement à un pourcentage à deux chiffres primes par rapport à leurs équivalents «H-Share» à Hong Kong, et les offres publiques initiales sont généralement évaluées à un rabais pour attirer les acheteurs.
Wang Shuguang, membre du comité de gestion de la maison de courtage chinois CICC, a déclaré que les débuts réussis de CATL encourageraient davantage de grandes sociétés chinoises dans divers secteurs à poursuivre des listes à Hong Kong.
«Le marché A-Share fournit des liquidités robustes et des évaluations plus élevées,
Alors que le marché de Hong Kong permet un financement flexible “, a déclaré Wang.” En tirant parti des deux, les entreprises peuvent accéder à diverses options de financement et stimuler l’agilité financière de leurs opérations mondiales. “
La société pétrolière chinoise Sinopec, le Fonds de patrimoine souverain de la Kowette Investment Authority et le fonds asiatique Hillhouse Investment ont investi avant que les actions ne soient rendues publiques en tant qu’investisseurs dits de la pierre angulaire. Ils ont été rejoints par Oaktree Capital Management et Lingotto appartenant aux États-Unis, un véhicule d’investissement soutenu par la famille italienne industrielle Agnelli, ainsi que par des unités de deux groupes d’État chinois, la Banque postale d’épargne de Chine et l’assureur Taikang Life.
Une personne familière avec l’accord a déclaré au Financial Times que d’autres investisseurs américains ont choisi d’attendre d’investir jusqu’à la liste après l’inscription afin de réduire le contrôle de Washington.
Pendant ce temps, de nombreux investisseurs américains à terre n’auront pas accès aux actions, étant donné que l’inscription a été déposée en vertu d’un règlement «Reg S» plutôt que «144A» en vertu de la loi américaine sur les valeurs mobilières. Cela exempte CATL de certaines obligations de divulgation et signifie que les investisseurs américains sans comptes offshore sont interdits d’investir.
