“L’avantage clé de Gold est que ce n’est pas la responsabilité de personne d’autre”, a déclaré Nikos Kavalis, directeur général de Metals Focus.
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SINGAPOUR – Gold a revendiqué la Couronne Safe Haven. Avec des prix au comptant augmentant jusqu’à présent en 2025, les gains de Bullion dépassent celui d’autres paradis traditionnels comme le yen japonais, le franc suisse et les trésor américains – obligeant les investisseurs à repenser à quoi ressemble la véritable sécurité face aux préoccupations de la durabilité budgétaire et aux guerres imminentes.
Au cœur de l’attrait de Gold, il a déclaré lundi à CNBC les experts du marché de l’attrait de Gold.
“L’avantage clé de Gold est que ce n’est pas la responsabilité de personne d’autre”, a déclaré Nikos Kavalis, directeur général de Metals Focus. “Lorsqu’un investisseur possède des trésor, d’autres obligations souverains et même des devises, il achète finalement dans l’économie respective”, a-t-il déclaré.
Pour faire le point sur la performance d’autres refuges typiques depuis le début de l’année: l’indice du dollar, qui mesure la valeur du billet vert contre un panier de devises, a affaibli près de 10% de l’année à ce jour. Des monnaies de refuge telles que le yen japonais et le franc suisse ont renforcé environ 8% et 10% par rapport au dollar, respectivement, dans la même période.
Les rendements sur la caution du gouvernement américain de 10 ans de référence sont d’environ 19 points de base inférieurs à l’année à ce jour. Les rendements et les prix évoluent inversement sur le marché obligataire, ce qui signifie une baisse des rendements égaux à des prix plus élevés.
Prix de l’or de l’année à rendez-vous
En revanche, les prix de l’or ont constamment décroché des sommets frais depuis des mois. Spot Gold a gagné environ 30% au cours de l’année à ce jour, se négociant actuellement à 3 403,09 $ après avoir atteint un sommet de 3 500 $ en avril. La demande de Gold a été propulsée par une atmosphère d’instabilité et d’incertitude, en particulier avec les développements récents au Moyen-Orient, en plus de la demande bousculée pour nous et des refuges.
“Il y a un sentiment croissant de ne pas être sûr de ce que sera l’avenir du dollar américain et du marché du Trésor américain. Et je pense que cela a alimenté beaucoup plus d’intérêt pour les refuges alternatifs comme l’or”, a déclaré le chef mondial des banques centrales du World Council, Shaokai Fan.
Bien que le dollar et les Treasurys américains aient historiquement servi de bastion de la sécurité financière, des fissures ont commencé à se montrer.
Américain Treasurys a été confronté à un Vente abrupte en avril Après le déploiement des tarifs “réciproques” du président Donald Trump. Une sortie ultérieure de la dette américaine depuis longtemps en mai Après la rétrogradation de Moody de la cote de crédit des États-Unis et de la facture fiscale de Trump a été un autre coup de la réputation de longue date des Treasurys en tant que refuge en toute sécurité, les préoccupations des investisseurs concernant la discipline budgétaire se sont accrue, les rendements américains de 30 ans dépassant les 5%.
La demande d’instruments de dette américaine a depuis légèrement récupéré. Cependant, la confiance dans les actifs américains a été compromise par l’élaboration des politiques volatiles dans la plus grande économie du monde.
Pourquoi l’or se démarque
“L’or en tant qu’actif n’est pas affecté par les ratios de dette / PIB élevés qui ont un impact sur d’autres devises”, a déclaré le responsable mondial des marchés institutionnels de la raffinerie ABC, Nicholas Frappell, qui a ajouté que la position budgétaire adoptée par les États-Unis et les autres restent détendus malgré les sonneries d’alarme retentissées par des marchés à revenu fixe sur la croissance des demandes non vérifiées.
Les obligations américaines et le dollar n’étaient pas les seules dont la réputation de refuge a été bosselée. La déroute du Trésor en mai s’est également accompagnée d’une vente d’autres marchés clés, les investisseurs renflouant des obligations gouvernementales japonaises.
“Le Japon a également des problèmes structurels en cours”, a déclaré le fan du World Gold Council. Il a expliqué que le yen japonais était faible en partie à cause des différentiels de taux d’intérêt.
Les rendements sur l’obligation du gouvernement japonais à 10 ans ont augmenté de 39 points de base depuis le début de 2025, indiquant une baisse de la demande. Le yen japonais s’est apprécié d’environ 8% par rapport au dollar dans la même période.
Pourquoi l’or se démarque parmi les autres, c’est qu’il s’agit d’un grand marché liquide pour un et aussi, il est apolitique.
Fan de Shaokai
Conseil mondial de l’or
Comme la Banque du Japon n’a pas augmenté les taux autant que les autres banques centrales, il a été “dissuasif” pour les investisseurs pour emménager dans le yen en raison du différentiel de taux d’intérêt, a déclaré Fan.
Banque centrale du Japon a gardé son taux de politique stable à 0,5% Pour la deuxième réunion consécutive en mai, les préoccupations concernant les tarifs de Trump ont assombri les perspectives économiques du pays. Il a également tenu le Taux de référence à 0,5% lors de sa réunion de juin mardi Face à l’augmentation des risques de croissance.
Le Swiss Franc, une autre monnaie traditionnelle à houmle, a renforcé plus de 10% contre le billet vert depuis le début de l’année.
Cependant, la Banque nationale suisse peut essayer de décourager les flux de refugesce qui rend le franc suisse moins compétitif, a déclaré Fan.
De retour en mars, la Banque nationale suisse fixer son taux d’intérêt de politique à 0,25%. Les prix de la consommation suisse ont chuté en mai pour la première fois en plus de quatre ans, ce qui a donné lieu à certaines prévisions de taux d’intérêt négatifs dans la prochaine réunion politique.
“Le Suisse Franc est toujours très sexy, mais le problème est que (si) les Suisses ont maintenant des taux négatifs, et si j’achète un Franc, je n’obtiens pas beaucoup de rendements”, a déclaré Bart Melek, responsable de la stratégie de marchandise chez TD Securities.
Dans cette veine, l’or se démarque des autres actifs de sécurité qui sont délivrés par et liés aux propriétaires du gouvernement, ont déclaré à CNBC les propriétaires de l’industrie.
“Pourquoi l’or se démarque parmi les autres, c’est qu’il s’agit d’un grand marché liquide pour un et aussi, il est apolitique”, a déclaré Fan. “Tous les autres actifs sont émis par les propriétaires du gouvernement. Ce n’est donc pas une monnaie fiduciaire. L’approvisionnement de Gold est limité par les limitations naturelles, et je pense que c’est ce qui le fait ressortir comme un actif de refuge sûr. Ce n’est pas lié à un risque politique spécifique”, a déclaré Fan.
Et contrairement aux obligations souveraines ou aux monnaies fiduciaires, l’or ne comporte aucun risque de contrepartie, a déclaré Melek. “L’or a une valeur intrinsèque.
Les achats approfondis d’or des banques centrales mondiales augmentent également son appel de refuge, a ajouté Melek. En 2024, les banques centrales ont ajouté un net 1 044,6 tonnes d’or à leurs réserves, marquant le troisième année consécutive que les achats ont dépassé la barre de 1 000 tonnes.
La Banque centrale européenne a également récemment signalé que l’or a dépassé l’euro pour devenir le deuxième plus grand bien de réserve, représentant environ 20% des réserves mondiales à la fin de 2024.
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