Les investisseurs se demandent peut-être où vont les marchés, compte tenu des fluctuations brutales du mois dernier. Fin juillet, le S&P 500 et le Nasdaq ont plongé à un plus bas jamais vu depuis 2022 avant de rebondir. Les marchés mondiaux, y compris les États-Unis, ont fortement chuté début août avant de rebondir la semaine dernière. Au milieu de la volatilité, Mark Mobius, investisseur chevronné des marchés émergents, a déclaré à « Squawk Box Asia » de CNBC qu’il surveillait de près un indicateur aux États-Unis : la croissance de la masse monétaire. Mobius, qui est associé fondateur de Mobius Capital Partners, a souligné que la masse monétaire M2 américaine a culminé à 21 722 milliards de dollars en avril 2022, mais a baissé à 21 025 milliards de dollars en juin de cette année. Cela représente une baisse d’environ 3,21 %, a-t-il déclaré lundi. La masse monétaire M2 fait référence à la masse monétaire totale estimée – y compris les liquidités que les gens détiennent – sous forme de certains dépôts ou d’autres instruments d’épargne. “Cette baisse est historiquement significative car M2 n’avait pas connu une telle baisse depuis plus de 90 ans”, a déclaré Mobius. Goldman Sachs expliquait en août dernier que la masse monétaire américaine diminuait pour la première fois en 74 ans en raison des changements de politique monétaire américaine et de la hausse des taux d’intérêt, et de la réduction par la Fed de son bilan de 8 000 milliards de dollars. “La principale préoccupation est que si la masse monétaire M2 a diminué depuis avril 2022 et n’a pas suivi le rythme de la croissance économique, il pourrait y avoir moins de capital disponible pour les dépenses discrétionnaires qui ont alimenté l’expansion économique actuelle et le marché haussier à Wall Street”, a-t-il ajouté. Comment trader dès maintenant Dans ce contexte, Mobius affirme qu’il est temps pour les investisseurs d’économiser leur argent afin d’être prêts à acheter à nouveau, et de rechercher des entreprises présentant certains attributs. “Recherchez des entreprises avec peu ou pas de dette, une croissance modérée des bénéfices et un rendement du capital élevé, et préparez-vous à réintégrer le marché”, a-t-il déclaré. Il a ajouté qu’une allocation de 20 % en liquidités “aurait du sens à ce stade”. Bien que Mobius voie toujours des opportunités dans les actions technologiques, qui ont selon lui « plongé » récemment, celles qui ont été surestimées sont devenues surévaluées, a-t-il déclaré. « Les entreprises avec des bilans faibles, une croissance des bénéfices faible ou nulle et une dette élevée, seront en grande difficulté », a-t-il déclaré. En particulier, Mobius a déclaré qu’il y aura un « environnement beaucoup plus compétitif » dans l’industrie des puces, en particulier les puces haut de gamme dont des entreprises comme Nvidia ont besoin. Les entreprises de semi-conducteurs ont bénéficié de la poussée de l’intelligence artificielle qui a commencé plus tôt l’année dernière. « TSMC, United Micro et d’autres vont encore bien se porter. Ils gagneront plus d’argent, mais la concurrence de la Chine va être intense », a-t-il déclaré. « La bonne nouvelle pour ces entreprises est que la demande mondiale totale augmente et continuera d’augmenter à mesure que la demande d’IA augmente. Je pense donc que l’ensemble du secteur va très bien se porter à l’avenir », a-t-il ajouté. Outre la Chine, l’Inde dispose également des « ressources » pour développer l’industrie des semi-conducteurs, a déclaré Mobius. « Ils ont des ingénieurs en logiciels et une capacité incroyable à augmenter la production de semi-conducteurs. Je pense donc que c’est là-dessus qu’il faut vraiment se concentrer », a-t-il déclaré.
