La critique publique de Kraft Heinz de Warren Buffett est extrêmement inhabituelle pour le propriétaire généralement passif

Wall Street a partagé la déception de Buffett.

Les actions de Kraft Heinz ont chuté jusqu’à 7,6% mardi après l’annonce Tôt ce matin-là, mais a ramené une partie de cette perte, terminant seulement 2,4% pour la semaine des vacances.

Le malheur de Buffett incitera-t-il le Berkshire à vendre une partie ou la totalité de sa participation?

Il ne l’a pas exclu, en disant: “Nous allons procéder à ce que nous pensons être dans le meilleur intérêt de Berkshire.”

Buffett a ajouté: “Si nous sommes approchés de vendre nos actions, nous n’accepterions pas l’offre de bloc à moins que la même offre ne soit faite à d’autres actionnaires de Kraft Heinz.” Autrement dit, à moins que quelqu’un ne soit prêt à acheter toute la société.

Becky a rapporté que Buffett n’aime pas les 300 millions de dollars de frais généraux supplémentaires qui seront dépensés pour mettre en œuvre la scission au cours de la prochaine année, et il ne pense pas que cela fera beaucoup de bien.

“Cela ne s’est certainement pas avéré être une idée brillante de les assembler, mais je ne pense pas que le démonter le réparera.”

En 2013, Berkshire s’est joint à la 3G Capital Management du Brésil acheter HJ Heinz pour 23,3 milliards de dollars.

Deux ans plus tard, quand Kraft a fusionné avec Heinz, Berkshire a émergé avec plus de 325 millions d’actions de la nouvelle société évaluées à environ 24 milliards de dollars lorsque L’accord a conclu en juillet 2015.

Bien que la valeur de la participation de Berkshire ait bien réussi immédiatement après la fusion, atteignant environ 30 milliards de dollars en 2016, elle a fortement glissé au cours des trois années suivantes et fait rebondir environ 10 milliards de dollars depuis 2020.

Dans ses Lettre 2015 aux actionnairesBuffett a écrit que les actions ont coûté à Berkshire 9,8 milliards de dollars, donc en ce moment, elle a une perte globale d’environ 1,0 milliard de dollars.

Berkshire a écrit l’investissement de 3,8 milliards de dollars au deuxième trimestre pour mieux refléter sa valeur marchande. Il a fait un 3,0 milliards de dollars en dédale en 2019.

Dans un Interview en direct CNBC en direct Avec Becky Quick, Buffett a eu quelques regrets sur le rôle de Berkshire dans la fusion de Kraft Heinz, disant qu’il avait “trop ​​payé” pour une bonne entreprise.

Le cours de l’action a chuté de 69% depuis la clôture de la fusion.

La scission n’a pas été une surprise totale.

En juillet, The Wall Street Journal a rapporté Kraft Heinz «regardait en train de tourner une grande partie de son entreprise d’épicerie, y compris de nombreux produits Kraft.”

Deux dirigeants de Berkshire ont démissionné du conseil d’administration du KHC en mai Après que la société ait révélé une “évaluation continue des transactions stratégiques pour débloquer la valeur des actionnaires”.

Ces démissions ont suscité des spéculations au moment où Berkshire pourrait commencer à vendre, “créant un surplomb sur le stock”. Selon un analyste.

Ce surplomb est encore plus inquiétant maintenant.

Étant donné que Berkshire détient plus de 10% des actions de KHC, il devra signaler toute vente de marché ouvert dans les deux jours ouvrables, ce qui pourrait inciter d’autres investisseurs à vendre également.

Buffett n’est pas le seul dans sa critique de la scission.

Le temps financier écrit, “En son cœur, le problème de Kraft Heinz est qu’il n’a pas répondu à l’évolution des goûts des consommateurs.” Il pense que la scission est “moins un pivot stratégique audacieux, et plus le résultat d’années de sous-performance causées par la priorité des coûts (orthographe britannique) sur l’innovation”.

Reuters la chroniqueuse Jennifer Saba Appelle la “refonte (de) la saucisse … aussi désagréable à voir que jamais.”

“Malgré la production d’une grande variété de marques, le cycle sans fin des roues et de l’organisation ne semble que dans une seule saveur déchirante” avec l’ingénierie financière “invraiment optimiste”.

Warren Buffett admet Berkshire Hathaway a payé trop pour Kraft dans sa fusion avec Heinz, citant la puissance croissante des prix des détaillants sur les marques.

Les avoirs sont au 30 juin 2025 comme indiqué dans Dossier 13F de Berkshire Hathaway le 14 août 2025, à l’exception de:

La liste complète des avoirs et des valeurs de marché actuelles est disponible auprès de CNBC.com Berkshire Hathaway Portfolio Tracker.

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– Alex Crippen, éditeur, Warren Buffett Watch