Des dizaines de milliers d’entreprises dites « zombies » pourraient s’effondrer cette année, alors que la pression croissante sur les coûts et la faiblesse de la demande poussent les entreprises au point de rupture, préviennent les spécialistes de l’insolvabilité.
Une nouvelle étude de Begbies Traynor montre une forte augmentation du nombre d’entreprises confrontées à de graves difficultés financières, avec une augmentation de 44 % du nombre d’entreprises classées comme étant en « détresse financière critique » au cours des trois derniers mois de l’année dernière par rapport à la même période en 2024.
Au total, 67 369 entreprises ont été identifiées comme étant confrontées à une détresse critique, selon le dernier rapport Red Flag Alert de Begbies. L’étude de longue durée analyse les documents publics tels que les jugements des tribunaux de comté et les comptes des entreprises, ainsi que le propre score de stress financier de Begbies, pour évaluer la détérioration durable des principaux indicateurs financiers.
Le le secteur de l’hôtellerie a été parmi les plus durement touchésaprès une période commerciale de Noël difficile marquée par une baisse des dépenses de consommation. Les hôtels ont connu une augmentation de 54 pour cent du nombre d’entreprises montrant des signes de détresse critique au cours de l’année écoulée, tandis que les bars et restaurants ont enregistré une augmentation de 39 pour cent.
Begbies a déclaré que les entreprises de l’ensemble de l’économie continuaient de « faire face à une période prolongée d’incertitude économique », aggravée par la hausse des coûts d’exploitation due à la hausse des salaires, aux taux d’intérêt élevés, à l’augmentation des charges fiscales et à la faiblesse de la demande des consommateurs.
Julie Palmer, associée chez Begbies Traynor, a déclaré que l’environnement actuel créait un bassin croissant d’entreprises zombies, des entreprises capables de rembourser les intérêts de leurs dettes mais incapables d’investir, de croître ou de réduire de manière significative ce qu’elles doivent.
« Alors que bon nombre de ces organisations luttent depuis des années, nous voyons un nouveau catalyseur en 2026 qui pourrait en pousser certaines à bout », a déclaré Palmer. “Ce catalyseur est que le HMRC commence à réclamer une partie des 27 milliards de livres sterling d’impôt sur les sociétés, de PAYE et de TVA en souffrance qui se sont accumulés pendant la pandémie.”
Elle a ajouté que si ces entreprises ne parvenaient pas à obtenir de nouveaux investissements ou à être rachetées par des « entreprises plus agiles », nombre d’entre elles risquaient d’échouer.
Les prédictions d’une élimination massive des entreprises zombies ont été faites à plusieurs reprises depuis la crise financière de 2008, mais une augmentation spectaculaire des faillites ne s’est pas matérialisée en dehors de catégories spécifiques. En 2025, 23 938 faillites d’entreprises ont été enregistrées, ce qui correspond globalement aux niveaux de 2024.
Toutefois, les liquidations volontaires des créanciers, dans le cadre desquelles les actionnaires liquident des sociétés insolvables qui ne peuvent plus payer leurs dettes, ont atteint leur plus haut niveau depuis le début des relevés en 1960, les quatre dernières années représentant les quatre plus gros totaux annuels.
Ces liquidations sont souvent utilisées par les petites entreprises et ont augmenté à mesure que le coût liquidation volontaire a chuté et les mesures de soutien en cas de pandémie ont été supprimées. Les professionnels de l’insolvabilité ont exprimé leurs inquiétudes quant au fait que le processus puisse être utilisé à mauvais escient comme un moyen relativement peu examiné de se débarrasser de ses dettes.
En revanche, les administrations d’entreprises, où un praticien de l’insolvabilité prend le contrôle pour tenter de sauver l’entreprise ou d’obtenir de meilleurs résultats pour les créanciers, ont chuté de 6 % l’année dernière par rapport à 2024. Les administrations sont souvent considérées comme un meilleur baromètre de la situation économique au sens large.
Même si les chiffres d’insolvabilité en 2024 et 2025 étaient similaires à ceux observés lors de la récession de 2008-09, le taux global d’insolvabilité des entreprises reste bien en deçà de ce sommet. Les analystes notent que cela s’explique en grande partie par le fait que le Royaume-Uni compte désormais beaucoup plus d’entreprises inscrites au registre que lors de la crise financière.
Begbies a toutefois averti que la combinaison d’une hausse des impôts, de la hausse des coûts de l’emploi et du retrait progressif des mesures d’abstention liées à la pandémie pourrait encore retarder le règlement des comptes pour des milliers d’entreprises financièrement fragiles au cours de l’année à venir.
Jamie Jeune
Jamie est journaliste principal chez Business Matters, apportant plus d’une décennie d’expérience dans le reporting commercial des PME britanniques. Jamie est titulaire d’un diplôme en administration des affaires et participe régulièrement à des conférences et des ateliers de l’industrie. Lorsqu’il ne rend pas compte des derniers développements commerciaux, Jamie se passionne pour encadrer les journalistes et les entrepreneurs de la relève afin d’inspirer la prochaine génération de chefs d’entreprise.
