Semtech met en avant l’essor de l’exercice 2026 et vise une croissance de plus de 50 % des centres de données lors de la conférence Roth

• Exercice 2026 battre : Semtech a déclaré un chiffre d’affaires de 1,05 milliard de dollars (+15,5%) et un BPA de 1,71 $ (en hausse de 94 %), avec une forte génération de trésorerie : flux de trésorerie opérationnel de 61,5 millions de dollars et flux de trésorerie disponible de 59,1 millions de dollars au quatrième trimestre, dépassant la totalité du flux de trésorerie disponible de l’exercice 2025.

• Prévisions de gestion plus de 50 % de croissance organique dans les centres de données pour l’exercice 2027 (avec une croissance séquentielle d’environ 12 % au premier trimestre), grâce à l’augmentation des livraisons d’égaliseurs linéaires CopperEdge 800G optique, 1,6T cuivre/optique et à venir.

• Mouvements stratégiques de produits et de portefeuille : Semtech commercialise des produits à faible consommation ACC (démonstration à 1,6 T/3 m, ~ 90 % de puissance en moins que les AEC) avec des revenus initiaux attendus au premier trimestre, a ajouté des capacités photoniques via le complément HieFo pour étendre le contenu des modules à des vitesses plus élevées, et poursuit la cession de son activité de modules cellulaires pour améliorer les marges consolidées.

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Semtech (NASDAQ :SMTC) a présenté de solides résultats pour l’exercice 2026 et a détaillé ses priorités de croissance en matière de connectivité des centres de données et de LoRa lors d’une discussion au coin du feu lors de la 30e conférence annuelle de Roth dans le comté d’Orange. Mark Lin, présentateur au nom de l’entreprise, a déclaré que l’année écoulée a marqué une période de « transformation » tant en termes de performance opérationnelle que de génération de trésorerie, tandis que la direction augmente les investissements en R&D pour saisir ce qu’elle considère comme des opportunités à haut rendement, en particulier dans les centres de données.

Lin a déclaré que Semtech a déclaré pour l’exercice 2026 un chiffre d’affaires de 1,05 milliard de dollars, en hausse de 15,5 %, et un bénéfice par action de 1,71 $, en hausse de 94 %. Il a ajouté que la société avait enregistré son huitième trimestre consécutif de croissance des revenus au quatrième trimestre, avec un BPA, des marges opérationnelles et des marges brutes supérieures au point médian des prévisions.

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Il a également souligné que la performance des flux de trésorerie était un élément clé de l’année. Semtech a généré 61,5 millions de dollars de flux de trésorerie opérationnels et 59,1 millions de dollars de flux de trésorerie disponible au quatrième trimestre. Lin a noté que le chiffre des flux de trésorerie disponibles du quatrième trimestre dépassait le flux de trésorerie disponible total enregistré pour l’ensemble de l’exercice 2025.

Pour l’avenir, Lin a déclaré que Semtech prévoit une croissance organique des revenus des centres de données de plus de 50 % d’une année sur l’autre au cours de l’exercice 2027, avec une croissance séquentielle de 12 % attendue au premier trimestre de l’exercice. Il a attribué ces perspectives à plusieurs « vecteurs de croissance », notamment l’essor des secteurs optique 800G, cuivre 1,6T et optique 1,6T, ainsi qu’à la livraison prévue d’égaliseurs linéaires CopperEdge au premier trimestre.

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Lin a déclaré que l’engagement des clients et les réservations résultant de l’Optical Fiber Communications Conference (OFC) à Los Angeles étaient « assez encourageants ». Il a décrit un niveau élevé de réunions avec les clients et a déclaré que Semtech avait agrandi l’espace du stand et les salles de conférence du salon pour répondre à la demande.

Au cours de la discussion, Lin a souligné le câble en cuivre actif (ACC) comme une opportunité émergente basée sur l’égaliseur linéaire CopperEdge de Semtech. Il a positionné l’ACC comme un juste milieu entre le cuivre passif à connexion directe (DAC) et les câbles électriques actifs (AEC) qui utilisent des DSP. Lin a déclaré que les AEC consomment beaucoup plus d’énergie, tandis que les limites de puissance et thermiques sont devenues des contraintes de plus en plus importantes au sein des centres de données.

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Les points clés que Lin a partagés à propos de l’ACC comprenaient :

• Semtech a démontré un ACC à 1,6 T et 3 mètres, ce qui, selon Lin, est suffisant pour « une mise à l’échelle au sein du rack ».

• L’ACC peut consommer jusqu’à 90 % d’énergie en moins que les AEC, Lin citant environ 2 watts, et offre « beaucoup moins de latence ».

• Semtech s’attend à ce que les revenus initiaux de l’ACC commencent au premier trimestre fiscal avec un hyperscaler, avec des victoires de conception supplémentaires attendues plus tard dans l’année.

• Lin a fait référence à la création d’un ACC MSA (acc-msa.org) et a déclaré que ses membres soutenaient le commentaire précédent de l’entreprise selon lequel elle était engagée auprès de « plus de 20 » clients potentiels et d’un vaste écosystème.

Lin a également déclaré que l’optique linéaire enfichable (LPO) « répond aux attentes ». Il a réitéré les attentes antérieures de la société d’un chiffre d’affaires initial moyen à un chiffre pour LPO au quatrième trimestre fiscal, ce qui, selon lui, a été atteint. Pour l’avenir, Lin a déclaré que Semtech s’attend à ce que les égaliseurs linéaires CopperEdge (sur les implémentations de câbles, de PCB et embarqués) génèrent des revenus plus élevés que le LPO.

Concernant les transitions de vitesse à plus long terme, Lin a déclaré que Semtech a démontré la technologie 3,2T (400G par voie) à l’OFC et l’a décrite comme faisant partie d’un cycle de croissance pluriannuel. Il a indiqué l’exercice 2028 comme un délai raisonnable pour la contribution commerciale de 3,2T.

Lin a déclaré que Semtech a récemment finalisé l’acquisition complémentaire de HieFo Corporation, qu’il a décrite comme ajoutant une entrée dans la photonique et soutenant une plus grande intégration à mesure que les débits de données augmentent. Il a déclaré que HieFo fournit des capacités du côté photonique, y compris le développement et les modulateurs liés au laser, et a noté que la société vend actuellement des puces à gain pour l’interconnexion des centres de données (DCI).

Lin a encadré l’acquisition dans le cadre de l’expansion du contenu adressable de Semtech. Il a déclaré que le contenu de Semtech dans un module 800G représente actuellement un montant « élevé à un chiffre », provenant en grande partie d’amplificateurs à transimpédance (TIA), mais que la société voit une opportunité pour un contenu d’environ 80 $ à 3,2 T.

Lin a déclaré que Semtech continue de céder son activité de modules cellulaires, la décrivant comme une activité avec une marge brute d’environ 20 % qui « ne convient pas parfaitement » au portefeuille de Semtech. Il a déclaré qu’en excluant les modules cellulaires, la marge brute de Semtech pour l’exercice 2026 aurait été « très proche d’atteindre 60 % » et que la croissance des centres de données et de LoRa est créatrice de marge, soutenant le potentiel d’évoluer « bien dans les 60 % » sur une base consolidée à court terme.

Concernant l’état de la cession, Lin a déclaré que la société avait un « acquéreur privilégié » et qu’il considérait les dépenses de dollars externes par les acheteurs potentiels – comme la diligence et les frais juridiques – comme un signe encourageant vers la conclusion d’un accord.

Lin a également abordé les tendances des dépenses d’exploitation, notant que les prévisions impliquent des OpEx plus élevés du quatrième au premier trimestre de l’exercice, tirés par la R&D. Il a déclaré que les délais de mise sur le marché et l’engagement des clients sont essentiels et que la direction a l’intention de continuer à investir dans la R&D dans les centres de données, LoRa et la détection, tout en notant qu’un levier opérationnel pourrait émerger si les rampes dépassaient les attentes. Il a également déclaré que la société avait réalisé de petites acquisitions complémentaires, dont une au quatrième trimestre fiscal pour étendre la détection, et a qualifié les transactions récentes de rentables, affirmant que la contrepartie combinée des deux acquisitions était inférieure à un trimestre de flux de trésorerie disponible.

En conclusion, Lin a résumé les perspectives de Semtech comme ayant « des voies de croissance larges », citant les marchés des centres de données, LoRa et des consommateurs haut de gamme.

Semtech Corporation est l’un des principaux fournisseurs de semi-conducteurs analogiques et à signaux mixtes hautes performances et d’algorithmes avancés. Les produits de la société s’adressent à un large éventail d’applications sur les marchés de l’Internet des objets (IoT), des centres de données et des télécommunications, de l’industrie, de la domotique, de l’automobile et de l’aérospatiale. Le portefeuille de Semtech comprend la gestion de l’énergie, l’intégrité du signal, les dispositifs de protection, les technologies sans fil et de détection qui permettent des systèmes plus intelligents et plus connectés dans le monde entier.

L’une des offres principales de Semtech est sa technologie LoRa®, une plate-forme de communication sans fil longue portée et faible consommation qui est devenue un standard de facto pour les déploiements IoT mondiaux.

L’article “Semtech met en avant l’essor de l’exercice 2026 et vise une croissance de plus de 50 % des centres de données lors de la conférence Roth” a été initialement publié par MarketBeat.