Rolls-Royce a mis de côté la nervosité des investisseurs face à la guerre en Iran, affirmant à ses actionnaires qu’elle restait fermement sur la bonne voie pour générer au moins 4 milliards de livres sterling de bénéfice d’exploitation sous-jacent cette année, avec des heures de vol de moteurs en avance de 15 % par rapport aux niveaux d’avant la pandémie.
Le géant des moteurs d’avions basé à Derby a profité de son assemblée générale annuelle cette semaine pour tirer un trait sur plusieurs semaines de turbulences boursières déclenchées par la décision de Donald Trump de lancer une action militaire au Moyen-Orient. Depuis le début des hostilités, le titre a perdu près de 20 pour cent de sa valeur, passant d’un sommet historique de 13,63 £ et effaçant plus de 20 milliards de livres sterling de la capitalisation boursière de l’entreprise. Les actions ont récupéré 2,9 pour cent en début de séance jeudi pour s’établir à 11,06 £.
L’anxiété du marché est compréhensible. La division aérospatiale civile de Rolls-Royce s’appuie fortement sur les transporteurs long-courriers opérant dans le Golfe, et la menace d’un blocus dans le détroit d’Ormuz fait planer le spectre d’une pénurie de carburéacteurdes annulations de routes et un nouvel accès de douleur pour un motoriste toujours marqué par l’immobilisation de la flotte mondiale pendant la pandémie.
Pourtant, le tableau dressé par le directeur général Tufan Erginbilgic, après près de trois ans et demi de redressement, est celui d’une résilience remarquable. Au cours des quatre premiers mois de l’année, les heures de vol des moteurs ont été supérieures aux prévisions internes. Au cours des trois mois précédant le 31 mars, les heures de vol des gros moteurs ont augmenté de 5 pour cent pour atteindre 115 pour cent des niveaux de 2019. La société s’en tient à ses prévisions pour l’ensemble de l’année, soit 115 à 120 pour cent.
Surtout, Rolls-Royce a signalé une « reprise significative » de l’activité des compagnies aériennes au Moyen-Orient, avec des heures de vol sur l’Airbus A350, propulsé exclusivement par le Trent XWB construit à Derby, sa plus grande ligne de revenus, ayant « entièrement retrouvé les niveaux d’avant le conflit ». Les transporteurs, dit-il, ont agi avec une rapidité inattendue pour redéployer leurs avions vers d’autres marchés en croissance, laissant beaucoup moins d’avions stationnés que ce que craignaient les analystes. Qatar Airways est le deuxième opérateur mondial d’A350 après Singapore Airlines, les deux assurant un trafic important dans le Golfe.
Le groupe a également souligné que la majeure partie des avions actuellement immobilisés pour des raisons économiques, principalement des pressions sur le coût du carburant, sont des jets à fuselage étroit et court-courrier, un segment que Rolls-Royce ne dessert pas.
Pour Erginbilgic, le message adressé aux actionnaires est que la diversification fait son travail. L’aérospatiale civile reste la salle des machines, mais la branche défense, qui fournit les groupes motopropulseurs de l’Eurofighter Typhoon, des navires de guerre et des sous-marins de la Royal Navy ainsi que de plusieurs programmes militaires américains, est dynamique dans un contexte d’augmentation des dépenses de défense occidentales. La division des systèmes électriques, qui construit des moteurs diesel et des générateurs pour tout, depuis la sauvegarde des centres de données jusqu’aux véhicules de combat des armées allemande et polonaise, profite du boom mondial des centres de données et du réarmement de l’OTAN. Une quatrième branche émergente, les petits réacteurs nucléaires modulaires, officiellement soutenue par le gouvernement britannique, ajoute une option à plus long terme.
Les prévisions réaffirmées indiquent un bénéfice d’exploitation sous-jacent de 4 à 4,2 milliards de livres sterling cette année, avec un flux de trésorerie disponible de 3,6 à 3,8 milliards de livres sterling.
“Nous avons connu un bon début d’année. La performance opérationnelle a été solide dans l’ensemble du groupe”, a déclaré Erginbilgic. « Grâce à notre portefeuille diversifié de trois activités très performantes, nous créons une Rolls-Royce plus résiliente et agile, mieux équipée pour répondre aux changements de l’environnement externe. conflit au Moyen-Orient a créé de l’incertitude pour l’industrie. Nous prenons les mesures nécessaires et prévoyons d’atténuer pleinement l’impact financier actuel de la perturbation de nos activités. »
Pour les PME fournisseurs du cluster aérospatial des Midlands, dont beaucoup comptent sur le carnet de commandes de Rolls-Royce pour maintenir leurs propres lignes de production en mouvement, les orientations réaffirmées seront une assurance bienvenue que l’histoire de la reprise du motoriste reste fermement intacte, malgré la géopolitique.
Jamie Jeune
Jamie est journaliste principal chez Business Matters, apportant plus d’une décennie d’expérience dans le reporting commercial des PME britanniques. Jamie est titulaire d’un diplôme en administration des affaires et participe régulièrement à des conférences et des ateliers de l’industrie. Lorsqu’il ne rend pas compte des derniers développements commerciaux, Jamie se passionne pour encadrer les journalistes et les entrepreneurs de la relève afin d’inspirer la prochaine génération de chefs d’entreprise.
