Le gouverneur de la Banque d’Angleterre, Andrew Bailey, a reconnu que les États-Unis «ont raison» pour critiquer les déséquilibres commerciaux mondiaux, soutenir les préoccupations soulevées par l’administration Trump alors que le Royaume-Uni se présente avec les retombées économiques des tarifs croissants et de l’incertitude géopolitique.
S’exprimant lors d’un événement organisé par l’Institut des finances internationales à Washington, Bailey a déclaré que la banque centrale «travaillait» les implications économiques potentielles des mesures tarifaires radicales du président Trump avant la prochaine décision de taux d’intérêt de la banque en mai.
Les commentaires du gouverneur ont eu lieu au cours d’une semaine de réunions à enjeux élevés organisées par le Fonds monétaire international (FMI), et ont marqué son ton le plus conciliant encore envers les griefs de l’ère Trump sur le commerce mondial. Bailey a déclaré que les excédents de longue date parmi les principaux exportateurs manufacturiers – en particulier la Chine – posent des risques structurels pour l’économie mondiale.
“Scott Bessent (le secrétaire américain du Trésor) a raison”, a déclaré Bailey. «Il y a des problèmes avec la façon dont le système fonctionne qui posent des questions plus difficiles sur le fonctionnement du système.»
Il a critiqué la dépendance de la Chine à la faiblesse de la demande intérieure et à la fabrication dirigée par l’exportation, faisant valoir que le modèle n’était «pas durable pour toujours». Bailey, un historien économique par arrière-plan, a déclaré que les déséquilibres mondiaux d’aujourd’hui reflètent les problèmes mêmes que les institutions de Bretton Woods étaient conçues pour résoudre au lendemain de la Seconde Guerre mondiale.
«Le design original de Bretton Woods a mis l’accent sur l’adaptation sur les pays déficitaires», a-t-il expliqué. «Les États-Unis étaient à ce moment-là le pays excédentaire du monde et maintenant cela s’est retourné. Nous devons revenir au point d’ajuster et de responsabilités symétriques.»
Ses remarques suivent une intervention du secrétaire américain du Trésor, Scott Bessent, qui a appelé le FMI et la Banque mondiale à abandonner leur concentration sur le changement climatique et la diversité et le retour au «travail macroéconomique de base». Dans une critique nette, Bessente a accusé le FMI d’être «polyanne» dans son dernier rapport du secteur extérieur et a déclaré que l’institution ne faisait pas face à des «politiques distortives mondiales» de la Chine.
Alors que Bailey a défendu le système multilatéral comme essentiel à la stabilité mondiale, il a convenu que le FMI devrait se concentrer sur sa mission principale. «Il est important qu’il y ait un engagement envers les institutions multilatérales», a-t-il dit, ajoutant, cependant, que «ce n’est pas le travail du FMI aux déséquilibres commerciaux de la police».
Le gouvernement britannique a également signalé l’alignement avec Washington sur certaines questions commerciales. La chancelière Rachel Reeves, qui est également à Washington pour les réunions du SMI et de la Banque mondiale, a déclaré que les déséquilibres mondiaux «devraient être réduits» et ont exprimé leur soutien à la suppression des barrières tarifaires et non tarifaires afin de stimuler le commerce avec les États-Unis.
“Le monde a changé et nous sommes dans une nouvelle ère de commerce mondial”, a déclaré Reeves, ajoutant que le Royaume-Uni n’augmentera pas les normes intérieures sur les aliments ou les véhicules en réponse aux demandes américaines, mais reste ouverte à une coopération plus large sur les partenariats économiques et de sécurité.
La directrice générale du FMI, Kristalina Georgieva, a tenté de prendre un ton conciliant face à la pression des États-Unis, exhortant les économies excédentaires à ajuster leurs politiques et à s’engager à affiner le FMI se concentre sur les déséquilibres économiques mondiaux.
Cependant, les craintes demeurent que le contrôle renouvelé par l’administration Trump des institutions multilatérales pourrait entraîner des réductions de personnel ou une rétrogradation des programmes axés sur les objectifs de zéro net et les capitaux propres entre les sexes – se trouvent maintenant dans la ligne de tir de la Maison Blanche.
Alors que Bailey a accueilli les membres continues des États-Unis au FMI et à la Banque mondiale, il a déclaré que le moment actuel nécessitait une réflexion sérieuse sur la structure des institutions financières internationales et le rôle qu’ils jouent dans la prévention de la divergence économique. “Quatre-vingt ans après de Bretton Woods, le système fonctionne toujours”, a-t-il déclaré. “Mais il y a des défis qui doivent être relevés pour s’assurer qu’il reste apte à l’objectif.”
Paul Jones
Harvard Alumni et ancien journaliste du New York Times. Rédacteur en chef de Business Matters depuis plus de 15 ans, le plus grand magazine Business UKS. Je suis également responsable de la division automobile de Capital Business Media travaillant pour des clients tels que Red Bull Racing, Honda, Aston Martin et Infiniti.