La Banque d’Angleterre a détenu des taux d’intérêt à 4%, faisant une pause de son cycle de l’assouplissement monétaire alors que le gouverneur Andrew Bailey a averti que la Grande-Bretagne n’était pas encore hors des bois “sur l’inflation.
La décision, prise par les neuf membres de la banque Comité de politique monétaire (MPC), a vu sept membres voter pour laisser des tarifs inchangés tandis que deux ont soutenu une baisse d’un quart de point. Le résultat était conforme aux attentes du marché, les investisseurs pariant que les taux resteront à 4% pour le reste de 2025.
Parallèlement à la décision de taux, la banque centrale a annoncé que cela ralentirait le rythme des ventes d’obligations publiques. Au cours des 12 prochains mois, il réduira son bilan de 70 milliards de livres sterling, contre 100 milliards de livres sterling l’an dernier – grâce à un mélange de ventes et d’échéances dorées. La banque a déclaré que cette décision avait été conçue «pour minimiser l’impact sur les conditions du marché doré» après que les rendements de la dette au Royaume-Uni à long terme ont atteint leur plus haut niveau en près de trois décennies.
Bailey a déclaré que la décision d’ajuster le rythme des éliminations obligataires avait été «mieux reflétée pour refléter les conditions de demande». Les rendements obligataires et les prix se déplacent inversement, et les marchés avaient été nerveux à propos de l’offre dorée lourde après une émission record en septembre.
La pause intervient après que l’Office for National Statistics (ONS) a confirmé cette semaine que l’inflation était stable à 3,8% en août, le plus haut niveau depuis le début de 2024 et presque le double de l’objectif de 2% de la banque. L’inflation des services, une mesure clé des pressions des prix intérieures, est passée à 5%.
Les prix des aliments et les frais d’emploi plus élevés liés à 25 milliards de livres sterling de la chancelière Rachel Reeves raid d’assurance nationale sur les entreprises ont été cités par la Banque comme étant susceptibles de pousser l’inflation plus élevée en septembre, prévoyant une lecture de 4%.
Malgré cinq baisses de taux depuis août 2024, la banque a souligné que la «politique monétaire n’est pas sur une voie prédéfinie» et a promis une approche «progressive et prudente» de toute autre réduction.
Bailey a ajouté: “Bien que l’inflation diminue dans les années à venir, nous ne sommes pas encore hors des bois, de sorte que les futures coupes devront être effectuées progressivement et soigneusement.”
L’économie britannique a montré peu d’élan ces derniers mois. Selon l’ONS, le PIB a été rempli de PIB en juillet, tandis que le chômage a atteint un sommet de 4,7% sur quatre ans. La banque a également averti que les risques géopolitiques – y compris les tarifs commerciaux de Donald Trump et les guerres en Ukraine et à Gaza – pourraient peser davantage sur l’économie mondiale.
La croissance économique «est restée modérée», a déclaré le communiqué du MPC, soulignant les préoccupations que les travailleurs exigeant une salaire plus élevée et que les entreprises augmentaient les prix pourraient maintenir l’inflation collante.
Les deux membres qui ont voté pour une coupe – Swati Dhingra et Alan Taylor, tous deux membres externes – ont fait valoir qu’une réduction était nécessaire pour compenser les risques de récession croissants.
Les marchés ont réagi calmement à la décision. Le rendement sur les cochets à 10 ans s’est déroulé à 4,62%, tandis que le rendement doré à 30 ans a glissé 1 point de base à 5,42%. Sterling a brièvement augmenté contre le dollar mais s’est terminé à plat à 1,369 $, tandis que l’euro s’est négocié à 86,72p. Le FTSE 100 et le FTSE 250 à milieu du capital ont tous deux grimpé autour de 0,3%.
La prochaine décision de la Banque dépendra fortement des données d’inflation avant le budget du 26 novembre du chancelier, qui devrait inclure jusqu’à 40 milliards de livres sterling de hausses d’impôts et de réductions de dépenses.
Jamie Young
Jamie est journaliste principal chez Business Matters, apportant plus d’une décennie d’expérience dans les rapports commerciaux des PME britanniques. Jamie est titulaire d’un diplôme en administration des affaires et participe régulièrement aux conférences et ateliers de l’industrie. Lorsqu’il ne fait pas rapport sur les derniers développements commerciaux, Jamie est passionné par le mentorat de journalistes et d’entrepreneurs émergents pour inspirer la prochaine génération de chefs d’entreprise.
