Ce jeu nucléaire se négocie à une prime de 61 % malgré une baisse des bénéfices de 22 % ce trimestre

• Constellation se négocie à 41,5x les bénéfices malgré une baisse des bénéfices de 22 % sur un an, tandis que NextEra se négocie à 25,8x avec une croissance des bénéfices de 31 %.

• La marge bénéficiaire de 24,7 % de NextEra double celle de 11,0 % de Constellation en raison de son financement de base réglementé par les services publics de Floride pour l’expansion des énergies renouvelables.

• Le redémarrage de Constellation à Three Mile Island ne fournira pas d’électricité avant 2028, malgré le prêt gouvernemental de 1 milliard de dollars et l’accord avec Microsoft.

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Énergie des Constellations (Nasdaq : CEG) et NextEra Énergie (NYSE : NON) tous deux n’ont pas répondu aux attentes en matière de revenus pour le troisième trimestre 2025, mais les articles révèlent des modèles économiques fondamentalement différents en compétition pour le boom énergétique induit par l’IA.

Constellation a enregistré un chiffre d’affaires de 6,57 milliards de dollars et un bénéfice ajusté de 3,04 dollars par action, tous deux inférieurs aux objectifs de Wall Street. Le PDG Joe Dominguez a qualifié la « performance exceptionnelle » du parc nucléaire, qui a généré 46 477 gigawattheures au troisième trimestre, contre 45 510 un an plus tôt. Les taux de capture des énergies renouvelables se sont améliorés à 96,8 %. La société a obtenu un prêt gouvernemental d’un milliard de dollars pour redémarrer le réacteur de Three Mile Island, soutenu par un accord d’achat d’électricité avec Microsoft.

NextEra a généré un chiffre d’affaires de 7,97 milliards de dollars, mais a dépassé son bénéfice à 1,13 $ par action contre l’estimation de 1,05 $. La société a ajouté 3 gigawatts à son carnet de commandes d’énergies renouvelables et a annoncé un accord d’approvisionnement nucléaire de 25 ans avec Google pour alimenter les centres de données de l’Iowa. Florida Power & Light a contribué 1,46 milliard de dollars au bénéfice net, fournissant la base réglementée stable qui finance l’expansion des énergies renouvelables de NextEra Energy Resources. La direction a maintenu ses prévisions de bénéfices pour 2025 entre 3,45 et 3,70 dollars par action et prévoit une croissance annuelle des dividendes d’environ 10 % jusqu’en 2026.

Constellation se négocie à 41,5x les bénéfices courants par rapport au multiple de 25,8x de NextEra, une prime de 61 % reflétant l’enthousiasme des investisseurs pour l’exposition du nucléaire à la demande hyperscale. Le titre a grimpé de 49 % depuis le début de l’année jusqu’au début décembre, contre un gain de 14 % pour NextEra. Ce rallye s’est produit malgré une baisse des bénéfices de 22 % au troisième trimestre, tandis que NextEra a augmenté ses bénéfices de 31 %.

Cette infographie compare Constellation Energy (CEG) et NextEra Energy (NEE) à travers les performances, la valorisation et les stratégies futures du troisième trimestre, mettant en évidence leurs modèles commerciaux distincts dans le secteur de l’énergie basé sur l’IA.