Selon Evercore ISI, quelques banques régionales bien connues sont prêtes à bénéficier des prochaines baisses de taux d’intérêt de la Réserve fédérale. Le président de la Fed, Jerome Powell, a indiqué vendredi que la banque centrale était prête à procéder à des baisses de taux d’intérêt à venir, bien qu’il ait refusé de fournir le calendrier exact ou l’ampleur des baisses. Alors que les investisseurs attendent les mesures de la Fed, Evercore ISI a utilisé ses scénarios actualisés du comité actif/passif et les commentaires sur le revenu net d’intérêts de plusieurs banques pour trouver les noms qui semblent les plus forts dans un environnement de taux d’intérêt plus bas. “Les banques deviennent progressivement moins sensibles aux actifs à l’approche du pivot de la Fed via le remaniement des bilans, les restructurations de titres et les efforts de couverture”, a déclaré l’analyste John Pancari dans une note récente aux clients. Les mesures prises par ces banques comprennent le réinvestissement de liquidités dans des titres pour bloquer des taux plus élevés, le remboursement de la dette à coût plus élevé et l’autorisation de l’échéance des certificats de dépôt plus coûteux, a-t-il ajouté. Selon Pancari, Comerica, Truist Financial, US Bancorp et Fifth Third Bancorp font partie des banques les mieux positionnées en termes de revenu net d’intérêts (NII) alors que la Fed commence à réduire ses taux. Ces banques ont surperformé le secteur par la plus grande marge au cours du mois dernier, car elles sont les moins sensibles aux actifs et les plus sensibles au passif, a ajouté l’analyste, affirmant que leur sensibilité au NII a, jusqu’à présent, éclipsé les préoccupations de crédit ou la sensibilité aux revenus de commissions induite par le marché. Selon la note, Comerica, US Bancorp et Fifth Third prévoient chacune deux baisses de taux d’intérêt cette année. Les actions de Comerica sont en hausse de 3 % cette année et de 12,6 % ce trimestre. Après cette surperformance, cependant, les analystes interrogés par FactSet s’attendaient à une baisse potentielle de 4,6 % pour la banque régionale. Les actions de Comerica ont chuté de plus de 10 % le 19 juillet après que la société a publié ses résultats du deuxième trimestre. Le PDG Curtis Farmer a noté à l’époque que des « taux constamment élevés » faisaient pression sur les dépôts de la banque. Wall Street est quant à elle plus optimiste pour US Bancorp et Fifth Third. Les analystes prévoient une hausse potentielle de 8,8 % et 3,9 % pour les actions, respectivement, selon leurs objectifs de cours consensuels sur FactSet. Cette année, les actions US Bancorp sont en hausse de 4,9 % et Fifth Third de plus de 22 %. Truist a gagné 18,7 % cette année, mais l’action est en baisse de 1,9 % au cours du mois dernier. Les analystes interrogés par FactSet ont toutefois un objectif de cours sur 12 mois qui suggère que les actions pourraient bondir de 6,7 %.
