L’adoption de l’intelligence artificielle (IA) se poursuit à un rythme soutenu, mais certains attendent que l’autre chaussure tombe. Le renforcement de l’économie américaine et les solides résultats trimestriels de plusieurs sociétés liées à l’IA ont contribué à faire progresser le marché. Nasdaq Composite à un nouveau record la semaine dernière. Pourtant, ces mêmes facteurs amènent certains investisseurs à se demander si le marché haussier n’est pas allé trop loin, trop vite.
Nvidia (NASDAQ : NVDA) est devenu de facto le porte-étendard du IA générative industrie. La société devrait publier ses résultats du troisième trimestre de l’exercice 2025 dans moins de trois semaines, et il n’est pas exagéré de suggérer que Wall Street est sur des aiguilles et des aiguilles en attendant les indices que le rapport offrira sur l’état d’adoption de l’IA. Les ventes de Nvidia ont bondi depuis le début de l’année dernière, faisant grimper le titre de 833 % (au moment d’écrire ces lignes). Il représente également moins de 5 % du sommet historique atteint à la fin du mois dernier.
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Beaucoup de choses dépendent du prochain rapport financier de Nvidia, et de nombreux actionnaires se demandent si le titre peut éventuellement poursuivre sa course à couper le souffle. Vaut-il la peine d’acquérir des actions avant son rapport financier du 20 novembre ? Heureusement pour les investisseurs, les données ont commencé à s’accumuler et pourraient aider à répondre à cette question.
La clé des succès étonnants de Nvidia ces dernières années réside dans les performances de ses unités de traitement graphique (GPU), qui sont les meilleures puces pour fournir le type spécifique de puissance de calcul nécessaire à l’IA générative, ainsi qu’à d’autres types de cloud. besoins informatiques. Les ressources nécessaires et l’ampleur des données impliquées limitent les modèles d’IA de premier plan aux plus grandes entreprises technologiques et fournisseurs de cloud du monde, dont la plupart sont des clients de Nvidia. Les commentaires formulés en conjonction avec les récents résultats trimestriels de ces géants de la technologie donnent un aperçu de l’état de la révolution de l’IA – et les preuves sont claires.
Par exemple, Microsoft (NASDAQ : MSFT) a déclaré avoir dépensé massivement pour faire avancer son programme d’IA au cours de son premier trimestre de l’exercice 2025 (qui s’est terminé le 30 septembre). L’entreprise a engagé des dépenses en capital (capex) de 20 milliards de dollars, principalement destinées à soutenir la demande « liée au cloud et à l’IA ». La directrice financière Amy Hood s’attend à ce que la frénésie de dépenses de Microsoft se poursuive : « Nous nous attendons à ce que les dépenses en capital augmentent de manière séquentielle compte tenu de nos signaux de demande en matière de cloud et d’IA », a-t-elle déclaré.
Pendant Alphabetc’est (NASDAQ : GOOGL) (NASDAQ : GOOG) Lors de l’appel aux résultats du troisième trimestre, le PDG Sundar Pichai a déclaré : “Réaliser (l’opportunité) de l’IA nécessite… un investissement en capital significatif.” La société a révélé des investissements de 13 milliards de dollars au cours du trimestre et a suggéré qu’il y aurait « des augmentations substantielles des investissements en capital… jusqu’en 2025 ».
Pour compléter les trois grands fournisseurs de cloud, Amazone (NASDAQ : AMZN). Lors de l’appel aux résultats du troisième trimestre, le PDG Andy Jassy a qualifié le secteur génératif de “peut-être une opportunité unique dans une vie… nous la poursuivons de manière agressive”. Le directeur financier Brian Olsavsky a mis cela en contexte, affirmant que les investissements d’Amazon s’élèveraient à environ 75 milliards de dollars cette année, dont une grande partie serait consacrée au cloud computing et à l’infrastructure d’IA. La société a également annoncé qu’elle dévoilerait « 100 nouvelles infrastructures cloud et capacités d’IA » lors du salon AWS re:Invent plus tard ce mois-ci.
Enfin, il y a Métaplateformes (NASDAQ : MÉTA). Bien qu’il ne s’agisse pas d’un fournisseur de cloud, les sites de médias sociaux de l’entreprise attirent chaque jour 3,29 milliards de personnes, fournissant à Meta de vastes volumes de données utilisateur. La société a augmenté ses prévisions d’investissement pour l’ensemble de l’année à environ 39 milliards de dollars, et la directrice financière Susan Li a déclaré : « Nous continuons de nous attendre à une croissance significative des dépenses en capital en 2025. » Elle avait précédemment souligné qu’il s’agissait de “soutenir nos efforts de recherche et de développement de produits en matière d’IA”.
La tendance à accélérer les investissements pour répondre à la demande croissante d’IA est claire. De plus, une grande partie de cet argent sera dépensée pour les centres de données et les serveurs nécessaires au cloud computing, où se trouvent la majorité des logiciels d’IA générative. En tant que tel, Nvidia bénéficiera probablement d’une grande partie de ces dépenses.
Nvidia a toujours gardé le silence sur ses plus gros clients, mais cela n’a pas empêché Wall Street de creuser un peu. Les analystes de Bloomberg et Barclays Research ont analysé les chiffres et sont parvenus à la conclusion que les quatre plus gros clients de Nvidia, générant au total 40 % de ses ventes, sont :
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Microsoft : 15 %
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Métaplateformes : 13 %
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Amazonie : 6,2 %
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Alphabet : 5,8 %
Chacune de ces entreprises n’a laissé aucun doute sur son intention de dépenser massivement en dépenses d’investissement, et en particulier de dépenser massivement en infrastructure pour soutenir ses aspirations en matière de cloud computing et d’IA. En tant que principal fournisseur de GPU pour centres de données, Nvidia continuera probablement à figurer en tête de liste des bénéficiaires de ces dépenses.
Nvidia publiera sa prochaine série de résultats trimestriels le 20 novembre. Après avoir enregistré une croissance à trois chiffres d’une année sur l’autre pendant cinq trimestres consécutifs, la société a tenté de maîtriser les attentes du marché, suggérant cette fois-ci une croissance de ses revenus. ne pointera qu’à environ 79 %. Même si cela constituerait une décélération, il s’agirait également d’une croissance remarquable, quel que soit le sens de l’imagination.
Les investisseurs qui cherchent à gagner de l’argent au cours des trois prochaines semaines pourraient être déçus. Personne ne peut dire avec certitude comment l’action Nvidia réagira au rapport, même si l’entreprise dépasse les attentes.
Pour rappeler les difficultés liées aux pronostics à court terme, il suffit aux investisseurs de revenir sur cet été, lorsque, à partir de la mi-juin, l’action Nvidia a perdu jusqu’à 27 % de sa valeur, craignant que sa nouvelle génération Blackwell AI les processeurs seraient retardés – pour ensuite revenir en force. C’était une illustration qu’avec ce titre, la volatilité fait partie du coût d’entrée. Cela dit, tant les commentaires de ses grands clients technologiques que leurs habitudes de dépenses historiques suggèrent que Nvidia a encore une forte croissance à venir.
Pour les investisseurs à la recherche d’actions à conserver pendant des années et des décennies plutôt que des semaines et des mois, Nvidia constitue un choix évident pour bénéficier de la révolution de l’IA. Et s’échangeant à environ 32 fois les bénéfices de l’année prochaine, son prix reste attractif. Je ne peux pas dire avec certitude quelle sera l’évolution du titre d’ici le 20 novembre. Ce que je peux dire — avec un certain degré de confiance — c’est que les investisseurs qui acheter des actions Nvidia bientôt et que je le conserverai pendant trois à cinq ans ou plus, j’en serai très heureux.
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John Mackey, ancien PDG de Whole Foods Market, une filiale d’Amazon, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Suzanne Frey, cadre chez Alphabet, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Randi Zuckerberg, ancienne directrice du développement du marché et porte-parole de Facebook et sœur du PDG de Meta Platforms Mark Zuckerberg, est membre du conseil d’administration de The Motley Fool. Danny Vena occupe des postes chez Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft et Nvidia. The Motley Fool occupe des postes et recommande Alphabet, Amazon, Meta Platforms, Microsoft et Nvidia. The Motley Fool recommande les options suivantes : appels longs de 395 $ en janvier 2026 sur Microsoft et appels courts de 405 $ en janvier 2026 sur Microsoft. Le Fou Motley a un politique de divulgation.
Devriez-vous acheter des actions Nvidia avant le 20 novembre ? Les preuves s’accumulent et voici ce qu’elles suggèrent. a été initialement publié par The Motley Fool