(Bloomberg) — Les actions chinoises ont mené les pertes en Asie mercredi, alors que les traders pesaient la faiblesse des données économiques et la réticence de Pékin à s’engager dans davantage de mesures de relance.
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L’indice de référence CSI 300 a chuté de 7,4 %, sa plus forte baisse depuis 2020, les pertes effaçant les gains de mardi, au retour des marchés après les vacances de la Golden Week. Les contrats à terme sur actions américaines ont également chuté à la suite d’un rapport selon lequel le ministère américain de la Justice envisageait une dissolution de Google. Les rendements du Trésor à dix ans ont oscillé autour de la barre clé des 4 % et le pétrole s’est stabilisé après avoir chuté le plus en plus d’un an.
En Chine, les inquiétudes se sont accrues quant au fait que la dernière vague de mesures de relance pourrait être insuffisante pour convaincre les investisseurs d’une reprise durable du marché actions. Les touristes chinois ont déboursé moins d’argent pendant leurs longues vacances, tandis qu’un reportage a indiqué que le pays devait introduire des politiques visant à stabiliser la croissance et les attentes. C’est un signe supplémentaire que Pékin tente de renforcer la confiance des investisseurs.
“Pour que les marchés maintiennent leur enthousiasme, des gestes beaucoup plus agressifs en faveur du nouveau paquet budgétaire ou du mécanisme de stabilisation du marché pourraient être nécessaires”, a déclaré Homin Lee, stratège macro senior chez Lombard Odier. “Il est possible que ces fluctuations persistent jusqu’à la réunion du Comité permanent de l’Assemblée populaire nationale et jusqu’aux élections américaines de début novembre.”
La Commission nationale du développement et de la réforme, l’agence chinoise de planification économique, a annoncé qu’un maigre 200 milliards de yuans (28 milliards de dollars) de dépenses seraient avancés à partir de l’année prochaine, après que les analystes ont estimé qu’un plan budgétaire valait jusqu’à 3 000 milliards de yuans en préparation.
L’indice des actions asiatiques a chuté pour une deuxième séance mercredi, les actions de Hong Kong chutant de plus de 3 %. La confiance dans la tendance haussière en Chine s’estompe “tout aussi rapidement qu’elle s’est accélérée il n’y a pas si longtemps”, a déclaré Hebe Chen, analyste chez IG Markets Ltd.
Un nombre croissant de stratèges et de gestionnaires de fonds ont exprimé ces derniers jours leur scepticisme quant à la reprise, affirmant que Pékin devait soutenir ses promesses de dépenses avec de l’argent réel. Certains s’inquiètent également du fait que de nombreuses actions aient déjà atteint des niveaux surévalués.
“Aucune autre politique de la NDRC hier n’a déçu le marché”, a déclaré Steven Leung, directeur exécutif de l’UOB Kay Hian Hong Kong Ltd. “La volatilité va probablement se poursuivre au quatrième trimestre, mais la liquidité reviendra, attendez le retrait pour bondir. en particulier de la part des institutions étrangères qui ont été très sous-pondérées dans la grande Chine.
Du côté des entreprises, Alimentation Couche-Tard Inc. a envoyé à Seven & i Holdings Co. un nouveau prix d’acquisition potentiel de 7 000 milliards de yens (47,2 milliards de dollars), démontrant que l’entreprise canadienne cherche toujours à entamer des négociations de rachat après le rejet de son offre initiale. Les actions de la société japonaise ont bondi de 12 %.
Ailleurs en Asie, le dollar néo-zélandais et les rendements obligataires ont chuté après que la banque centrale du pays a réduit de 50 points de base son taux de référence, tandis que la Banque de réserve de l’Inde a laissé ses taux inchangés. La RBI a changé sa politique monétaire en neutre, faisant grimper les actions. La Corée du Sud rejoindra l’indice obligataire de référence du FTSE Russell, couronnant des mois de campagne officielle et une refonte de l’infrastructure du marché financier.
Attentes de baisse des taux aux États-Unis
La présidente de la Fed de Boston, Susan Collins, a souligné que les réductions de taux devraient être prudentes et fondées sur des données. Son homologue d’Atlanta, Raphael Bostic, a déclaré que si les risques d’inflation avaient diminué, les menaces sur le marché du travail avaient augmenté, même si l’économie restait forte. La gouverneure Adriana Kugler a déclaré que les responsables devraient continuer de se concentrer sur le retour de l’inflation à l’objectif, avec une « approche équilibrée » qui évite un ralentissement de l’emploi.
“Les données américaines ne sont pas suffisamment solides pour que la contribution de la Fed au cycle mondial de baisse des taux semble être sur le point de prendre fin”, a déclaré Mark Haefele d’UBS Global Wealth Management. “Nous maintenons donc notre conviction que les investisseurs se positionnent en faveur de taux plus bas.”
Événements clés cette semaine :
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Minutes de la Fed, mercredi
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Lorie Logan, Raphael Bostic, Austan Goolsbee et Mary Daly de la Fed s’expriment mercredi
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IPC américain et premières inscriptions au chômage, jeudi
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John Williams et Thomas Barkin de la Fed s’expriment jeudi
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JPMorgan et Wells Fargo lancent vendredi la saison des résultats des grandes banques de Wall Street
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IPP américain, sentiment des consommateurs de l’Université du Michigan, vendredi
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Lorie Logan, Austan Goolsbee et Michelle Bowman de la Fed s’expriment vendredi
Quelques-uns des principaux mouvements des marchés :
Actions
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Les contrats à terme sur le S&P 500 ont chuté de 0,2% à 13h08, heure de Tokyo
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Le Topix japonais a augmenté de 0,1%
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Le S&P/ASX 200 australien a augmenté de 0,2%
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Le Hang Seng de Hong Kong a chuté de 1,4%
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L’indice Shanghai Composite a chuté de 5,3%
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Les contrats à terme sur l’Euro Stoxx 50 ont chuté de 0,1%
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Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont chuté de 0,3%
Devises
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L’indice Bloomberg Dollar Spot a peu changé
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L’euro a chuté de 0,1% à 1,0968 $
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Le yen japonais a peu varié à 148,33 pour un dollar.
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Le yuan offshore a peu changé à 7,0685 pour un dollar.
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Le dollar australien a chuté de 0,2% à 0,6731 $.
Crypto-monnaies
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Bitcoin a peu changé à 62 357 $
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L’éther a peu changé à 2 443,51 $
Obligations
Matières premières
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Le brut West Texas Intermediate a augmenté de 0,4% à 73,85 $ le baril
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L’or au comptant a chuté de 0,1% à 2 618,16 $ l’once
Cette histoire a été réalisée avec l’aide de Bloomberg Automation.
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