La domination des valeurs technologiques à très forte capitalisation, surnommées les « Magnificent Seven », est devenue un problème pour les gestionnaires de fonds communs de placement qui cherchent à diversifier leurs portefeuilles. Le groupe, qui comprend Amazon, Microsoft, Meta, Alphabet, Apple, Nvidia et Tesla, a mené le marché haussier actuel et le rallye de 2024, augmentant sa représentation dans les indices de référence pondérés par la capitalisation boursière tels que le S&P 500. Cela a créé une situation difficile pour les sélectionneurs d’actions qui ne peuvent pas simplement reproduire le poids de référence de ces actions dans leurs fonds et sont donc obligés de détenir d’autres noms sous-performants. « Le poids important de l’indice des Magnificent Seven dans les indices de référence crée un défi pour de nombreux gestionnaires de fonds », ont déclaré les stratèges de Goldman Sachs dans une note. « Les directives de diversification signifient que les gestionnaires de fonds ne peuvent pas détenir le poids de référence et être toujours classés comme un fonds commun de placement diversifié. » La firme de Wall Street a examiné le positionnement de fin de trimestre de 554 fonds communs de placement à grande capitalisation avec un actif combiné en actions de 3,7 billions de dollars. Elle a constaté que les gestionnaires de base et de croissance étaient sous-pondérés dans les sept géants de la technologie à la fin du deuxième trimestre. En conséquence, leur performance a souffert cette année. Dans l’ensemble, seulement 34 % des fonds communs de placement à grande capitalisation surperforment leurs indices de référence depuis le début de l’année, contre une moyenne historique de 38 %, a déclaré Goldman. Dans le même temps, 48 % des fonds de valeur à grande capitalisation surperforment leurs indices de référence, contre 34 % des fonds de croissance et seulement 24 % des fonds de base à grande capitalisation. Leur positionnement a contribué à amortir les effets de la vente estivale de ces actions Magnificent 7, qui ont chuté de 17 % entre le 10 juillet et août. Cependant, ces actions ont rapidement rebondi après le repli, mettant une fois de plus à mal la performance des fonds communs de placement.
