La forteresse de trésorerie de Berkshire Hathaway dépasse les 300 milliards de dollars alors que Buffett vend plus d’actions et gèle les rachats

Berkshire HathawayLa monstrueuse réserve de liquidités de l’entreprise a dépassé les 300 milliards de dollars au troisième trimestre alors que Warren Buffett poursuivait sa frénésie de vente d’actions et s’abstenait de racheter des actions.

Le conglomérat basé à Omaha a vu sa trésorerie atteindre un niveau record de 325,2 milliards de dollars à la fin septembre, contre 276,9 milliards de dollars au deuxième trimestre, selon son rapport sur les résultats publié samedi matin.

La montagne de liquidités n’a cessé de croître à mesure que l’Oracle d’Omaha vendait une partie importante de ses plus grandes participations en actions, à savoir Pomme et Banque d’Amérique. Comté de Berkshire largué environ un quart de sa gigantesque participation dans Apple au troisième trimestre, ce qui représente le quatrième trimestre consécutif où il a réduit ce pari. Pendant ce temps, depuis la mi-juillet, Berkshire a récolté plus de 10 milliards de dollars en se débarrassant de son investissement de longue date dans la Bank of America.

Dans l’ensemble, l’investisseur de 94 ans est resté d’humeur vendeuse alors que Berkshire a perdu 36,1 milliards de dollars d’actions au troisième trimestre.

Aucun rachat

Berkshire n’a racheté aucune action de la société au cours de la période, dans un contexte de frénésie de ventes. L’activité de rachat avait déjà ralenti plus tôt dans l’année, les actions de Berkshire ayant surperformé l’ensemble du marché pour atteindre des niveaux records.

Le conglomérat avait racheté pour seulement 345 millions de dollars de ses propres actions au deuxième trimestre, soit nettement moins que les 2 milliards de dollars rachetés au cours de chacun des deux trimestres précédents. La société déclare qu’elle rachètera des actions lorsque le président Buffett « estimera que le prix de rachat est inférieur à la valeur intrinsèque de Berkshire, déterminée de manière prudente ».

Les actions de catégorie A de Berkshire ont gagné 25 % cette année, dépassant le rendement de 20,1 % du S&P 500 depuis le début de l’année. Le conglomérat a franchi le cap des 1 000 milliards de dollars de capitalisation boursière au troisième trimestre lorsqu’il a atteint un sommet historique.

Pour le troisième trimestre, le bénéfice d’exploitation de Berkshire, qui englobe les bénéfices des activités entièrement détenues par le conglomérat, a totalisé 10,1 milliards de dollars, en baisse d’environ 6 % par rapport à l’année précédente en raison de la faiblesse des souscriptions d’assurance. Ce chiffre était un peu inférieur à celui estimé par les analystes, selon le consensus FactSet.

La posture conservatrice de Buffett intervient alors que le marché boursier a grimpé cette année en raison des attentes d’un atterrissage en douceur de l’économie alors que l’inflation diminue et que la Réserve fédérale continue de réduire les taux d’intérêt. Toutefois, les taux d’intérêt ne se sont pas tout à fait conformés ces derniers temps, le rendement du Trésor à 10 ans étant repassé au-dessus de 4 % le mois dernier.

Des investisseurs notables tels que Paul Tudor Jones s’inquiètent de l’explosion du déficit budgétaire et du fait qu’aucun des deux candidats à la présidentielle qui s’affronteront la semaine prochaine ne réduira ses dépenses pour y remédier. Buffett a laissé entendre cette année qu’il vendait certaines actions, estimant que les taux d’imposition sur les plus-values ​​devraient être augmentés à un moment donné pour combler le déficit croissant.