Malgré des tendances historiquement en vogue comme intelligence artificielle (IA) dominant les gros titres à Wall Street, c’est l’euphorie provoquée par la division des actions qui a joué un rôle tout aussi impressionnant dans la hausse du marché dans son ensemble en 2024.
En termes simples, un fractionnement d’actions est un outil sur lequel les sociétés cotées en bourse peuvent s’appuyer pour ajuster le cours de leurs actions et le nombre d’actions en circulation selon le même facteur. L’avantage des fractionnements d’actions est qu’ils sont entièrement cosmétiques et n’ont aucun effet sur la capitalisation boursière d’une entreprise ou sur ses performances opérationnelles sous-jacentes.
Il existe deux types de fractionnement d’actions : en avant et en arrière, le premier étant loin plus populaire que ce dernier parmi la communauté des investisseurs.
Les regroupements d’actions sont mis en œuvre pour augmenter le prix des actions d’une société, souvent dans le but de maintenir les normes de cotation d’une grande bourse. Étant donné que la plupart des regroupements d’actions sont effectués dans une position de faiblesse opérationnelle, les investisseurs ont tendance à se tenir à l’écart de ce type de regroupement.
Parallèlement, les fractionnements anticipés d’actions visent à réduire le prix de l’action d’une société afin de la rendre plus abordable nominalement pour les investisseurs particuliers qui n’ont pas accès aux achats fractionnés d’actions par l’intermédiaire de leur courtier. Les entreprises dont les actions sont très prisées et qui nécessitent un fractionnement anticipé pour rendre leurs actions plus « nominalement abordables » surpassent généralement leurs concurrents en termes d’exécution et d’innovation.
Depuis que le rideau s’est levé sur 2024, 13 entreprises phénoménales ont annoncé ou réalisé des fractionnements d’actions — dont aucun n’a été plus attendu que celui du géant de l’IA Nvidia (NASDAQ : NVDA). Étant donné que les entreprises qui effectuent des fractionnements anticipés ont, depuis 1980, plus que doublé le rendement de l’indice de référence S&P 500 dans les 12 mois qui suivent l’annonce de leur scission, les investisseurs sont impatients de deviner quelle action de premier plan sera la prochaine à dévoiler un fractionnement anticipé des actions.
Nvidia avait toutes les caractéristiques d’une action scindée en actions de Wall Street
Avant que Nvidia n’annonce le 22 mai son plus grand fractionnement d’actions jamais réalisé (10 pour 1), il y avait plus que suffisamment d’indices pour suggérer qu’un fractionnement d’actions était imminent.
L’indice évident avec Nvidia était que son action avait augmenté de 550 % entre le début de 2023 et le jour où elle a publié ses résultats d’exploitation du premier trimestre fiscal, où elle a révélé sa scission historique. Personne à Wall Street n’a jamais vu une entreprise leader du marché ajouter environ 2,8 billions de dollars de capitalisation boursière en un clin d’œil.
Pour aller plus loin, les rendements stupéfiants de Nvidia en ont fait un titre particulièrement populaire auprès des investisseurs ordinaires. Il est devenu le quatrième titre le plus détenu (y compris les fonds négociés en bourse) sur une plateforme de trading en ligne dominée par les investisseurs particuliers. Robin des BoisLe fait de ne pas exiger des investisseurs particuliers qu’ils économisent 1 300 dollars pour acheter une seule action de Nvidia pourrait contribuer à entretenir l’euphorie derrière son ascension quasi parabolique.
Le statut de leader du marché de Nvidia parmi les développeurs d’unités de traitement graphique (GPU) pour les centres de données accélérés par l’IA en a également fait un candidat logique pour procéder à un fractionnement d’actions. La société d’analyse de semi-conducteurs TechInsights estime que sur les 2,67 millions d’expéditions de GPU pour centres de données en 2022 et les 3,85 millions d’expéditions de GPU en 2023, Nvidia a représenté la totalité des GPU expédiés en 2022, à l’exception de 30 000 GPU expédiés en 2022 et de 90 000 GPU expédiés en 2023. L’entreprise s’est emparée de la part de marché des GPU qui alimentent les solutions d’IA générative et entraînent les grands modèles de langage (LLM) dans les centres de données d’entreprise.
La plateforme informatique CUDA de la société constitue une raison supplémentaire pour laquelle Nvidia a eu raison de scinder ses actions. CUDA est la boîte à outils qui aide les développeurs à créer des LLM et à accélérer les applications informatiques. Le point clé est que les logiciels de Nvidia fonctionnent en tandem avec son matériel de premier ordre pour fidéliser les entreprises à ses myriades de produits et services.
Alors que Nvidia établit les bases de ce qu’il faut rechercher dans les futurs titres issus de scissions d’actions, il y a un candidat logique qui se démarque.
Prédiction : Ce gain de 150 000 % sera la prochaine annonce de fractionnement d’actions de grande envergure à Wall Street
En termes de marques, d’entreprises éprouvées et dominantes, je m’attends à ce que la prochaine annonce de division d’actions de haut niveau de Wall Street vienne du club des entrepôts Grossiste Costco (NASDAQ : COÛT).
Bien qu’aucune action ne progresse chaque année, Costco a été très près de briser le moule. En incluant les dividendes versés, Costco a offert un rendement total positif à ses actionnaires au cours de 20 des 23 dernières années. Plus impressionnant encore, la valeur de ses actions a augmenté de 150 000 %, dividendes compris, depuis son introduction en bourse (IPO) en décembre 1985.
Cela fait près d’un quart de siècle que Costco n’a pas procédé à un fractionnement d’actions, les trois précédents remontant à janvier 2000 (2 pour 1), mars 1992 (3 pour 2) et mai 1991 (2 pour 1). Alors que les actions de la société approchent les 900 dollars, il est raisonnable de supposer que certains investisseurs ordinaires n’ayant pas accès aux achats d’actions fractionnées sont contraints de rester à l’écart.
L’un des avantages concurrentiels les plus importants et les plus évidents de Costco est sa taille. Les moyens financiers de l’entreprise lui permettent d’acheter des marchandises en gros, ce qui réduit le coût unitaire de chaque article. Le prix étant une préoccupation si importante pour les consommateurs, l’achat en gros a toujours aidé Costco à concurrencer les chaînes d’épicerie traditionnelles et les magasins familiaux en termes de coûts.
Il est important de noter que les entrepôts de Costco vendent un mélange de biens discrétionnaires et de biens de consommation courante. Quelle que soit la performance de l’économie américaine ou le taux d’inflation en vigueur, les consommateurs doivent toujours acheter des produits d’épicerie et des produits de première nécessité. En d’autres termes, Costco attire des consommateurs dans tous les climats économiques, ce qui se traduit généralement par des ventes et des flux de trésorerie opérationnels très prévisibles.
Costco présente également un autre avantage notable : son modèle d’exploitation basé sur l’adhésion. Les cotisations annuelles génèrent des marges élevées et peuvent être utilisées pour compenser les prix bas et les marges très faibles des produits d’épicerie, ce qui permet à l’entreprise de séduire de nouveaux membres. De plus, le fait de payer une cotisation annuelle pour faire ses courses chez Costco est susceptible d’encourager les consommateurs à tirer le meilleur parti possible de leur adhésion. En bref, ils choisiront Costco plutôt que d’autres destinations de shopping lorsqu’ils feront des achats importants.
La dernière pièce du puzzle pour Costco est son pouvoir de fixation des prix exceptionnel. À compter du 1er septembre, les frais annuels pour ses abonnements Gold Star et Business augmenteront de 5 $ à 65 $, tandis que les abonnements Executive augmenteront de 10 $ à 130 $ par an. La première augmentation des frais d’adhésion depuis 2017 ne va pas effrayer les clients extrêmement fidèles de ce club-entrepôt.
Ainsi, lorsque Costco dévoilera ses résultats d’exploitation du quatrième trimestre de son exercice financier le 26 septembre, ne soyez pas surpris s’il dévoile également son premier fractionnement d’actions depuis janvier 2000.
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Sean Williams n’a aucune position dans aucune des actions mentionnées. The Motley Fool a des positions dans et recommande Costco Wholesale et Nvidia. The Motley Fool a une politique de divulgation.
Prédiction : la prochaine annonce de division d’actions de Wall Street viendra d’une entreprise qui a gagné 150 000 % depuis son introduction en bourse a été publié à l’origine par The Motley Fool
