La vente des infrastructures d’IA se poursuit, les actions Broadcom et Oracle chutent

Dans au moins un secteur du marché de l’intelligence artificielle, le sentiment est devenu résolument négatif.

Broadcom, CoreWeave et Oracletrois sociétés intimement liées au développement de l’infrastructure d’IA, ont toutes connu une autre journée difficile à Wall Street lundi après de fortes ventes la semaine dernière.

Alors que les trois actions sont toujours en forte hausse pour l’année, CoreWeave a maintenu son marché début en mars – la tendance la plus récente suggère que les investisseurs s’inquiètent de savoir si les retours sur investissement justifieront un jour le niveau de dépenses en cours.

“Il faut absolument que le retour sur investissement soit là pour continuer à financer cet investissement dans l’IA”, a déclaré lundi Matt Witheiler, responsable de la croissance en phase avancée chez Wellington Management, à “Money Movers” de CNBC. “D’après ce que nous avons vu jusqu’à présent, le retour sur investissement est là.”

Witheiler a déclaré que le côté optimiste de l’histoire est que “chaque entreprise d’IA de la planète dit que si vous me donnez plus de calcul, je peux générer plus de revenus”.

Pourtant, le marché a été mécontent la semaine dernière des résultats trimestriels rapports sur les revenus du fabricant de puces Broadcom et du fournisseur d’infrastructure cloud Oracle, même si les deux sociétés ont augmenté leurs revenus et publié des prévisions montrant que la demande en IA est en plein essor.

Oracle, qui est désormais fortement dépendante des marchés de la dette pour financer le développement de son centre de données, a fourni peu de détails sur la manière dont il continuera à financer ses engagements. La société a annoncé qu’elle augmenterait ses dépenses en capital au cours de l’exercice en cours. à 50 milliards de dollars par rapport à une prévision antérieure de 35 milliards de dollars en raison de nouveaux contrats de sociétés comme Méta et Nvidia.

C’est aussi augmenter les baux. Au 30 novembre, Oracle avait 248 milliards de dollars d’engagements de location pour des centres de données et des engagements de capacité cloud qui s’étendront sur 15 à 19 ans. Cela représente une hausse de 148 % par rapport à fin août.

Pendant ce temps, le PDG de Broadcom, Hock Tan, a déclaré qu’il s’attend à ce que les ventes de puces d’IA ce trimestre doublent par rapport à l’année précédente pour atteindre 8,2 milliards de dollars, grâce à la fois aux puces personnalisées et aux semi-conducteurs pour les réseaux d’IA.

Cependant, comme l’entreprise dépense beaucoup d’argent en pièces détachées pour produire des racks de serveurs, les investisseurs vont devoir supporter une baisse de leurs bénéfices. La directrice financière Kirsten Spears a déclaré lors de la conférence téléphonique sur les résultats de Broadcom que « les marges brutes seront plus faibles » pour certains systèmes de puces IA de l’entreprise.

Les actions Broadcom ont chuté d’environ 5% lundi après une chute de 11% vendredi, les laissant 17% en dessous de leur record atteint mercredi.

Oracle a chuté d’environ 2,5 % lundi et est désormais en baisse de 17 % au cours des trois derniers jours de bourse. La société a perdu 46 % de sa valeur depuis le 10 septembre, date à laquelle le titre a connu sa meilleure journée depuis 1992 suite à la révélation d’un énorme retard dans l’IA.

Le capital-risqueur Tomasz Tunguz, qui se concentre sur les logiciels d’entreprise et l’IA, a écrit lundi bloguer que la récente frénésie de collecte de fonds d’Oracle l’a laissé avec un ratio d’endettement de 500 %, “éclipsant ses pairs du cloud computing”. Amazone, Microsoft, Méta et Google tous ont des ratios compris entre 7 % et 23 %, écrit-il.

Tunguz, fondateur de Theory Ventures, a déclaré que l’autre société affichant un ratio particulièrement élevé, à 120 %, est CoreWeave, qui fournit des services de cloud computing construits en grande partie autour des unités de traitement graphique de Nvidia.

Les actions de CoreWeave ont chuté d’environ 6 % lundi après avoir chuté de 11 % la semaine dernière. L’entreprise a perdu 60 % de sa valeur depuis son plus haut de juin.

MONTRE: Financement Oracle en question