Actions Qualcomm (QCOM) a chuté jusqu’à 6% mercredi, un jour après que l’entreprise fixé de nouveaux objectifs financiers pour son activité hors smartphone lors de sa première journée des investisseurs en trois ans.
Qualcomm, qui tire la majorité de ses revenus de la conception et de l’octroi de licences de puces pour téléphones portables, s’est développé dans le secteur des semi-conducteurs destinés aux voitures, aux ordinateurs personnels et à d’autres appareils.
L’entreprise s’attend désormais à ce que ces activités génèrent un chiffre d’affaires combiné de 22 milliards de dollars d’ici 2029.
Les ventes de 8 milliards de dollars proviendront du segment automobile de Qualcomm, où l’entreprise a déjà conclu des partenariats avec des sociétés comme BMW pour augmenter les fonctionnalités informatiques des véhicules et favoriser une conduite plus autonome.
Qualcomm prévoit que 14 milliards de dollars proviendront de son segment Internet des objets, qui comprend les appareils de réalité étendue et les fonctions industrielles. Cela inclut également les PC, qui devraient représenter 4 milliards de dollars. Les puces Snapdragon X Elite de la société alimentent les ordinateurs portables Surface de dernière génération de Microsoft, dotés de l’assistant GenAI Copilot.
“Tous ceux qui achètent un X Elite en sont extrêmement satisfaits”, a déclaré Cristiano Amon, PDG de Qualcomm, dans une interview à l’issue de la journée des investisseurs à New York. “De la part de tous nos OEM (fabricants d’équipement d’origine) et de Microsoft, la réponse actuelle dépasse toutes les attentes.”
Amon a qualifié l’objectif de 4 milliards de dollars pour le secteur PC de « haute confiance ».
Certains analystes estiment toutefois que le chemin à parcourir pourrait ne pas être facile.
“Bien que la direction soit optimiste quant aux opportunités des PC IA, le scepticisme à l’égard de Windows sur ARM et la concurrence intense (de la part des fournisseurs x86 et ARM SoC) pourraient limiter les opportunités de QCOM”, a écrit Srini Pajjuri de Raymond James dans une note aux clients. Il a une note de performance de marché équivalente à Hold sur le titre.
Tal Liani de Bank of America évalue Qualcomm comme un achat et « s’en sort progressivement positif quant au positionnement à long terme de Qualcomm et à la diversification en dehors des combinés ».
Mais Liani a souligné que non seulement l’entreprise entre sur les marchés avec des technologies émergentes, mais qu’elle doit également conquérir des parts de marché.
“Ces marchés doivent se développer pour soutenir les objectifs à long terme de Qualcomm, dont le rythme et l’ampleur sont incertains”, écrit-il.
La plus grande activité de Qualcomm reste les smartphones, et sa diversification accélérée intervient alors qu’Apple (AAPL) travaille à s’éloigner des modems Qualcomm. En ce qui concerne l’activité basée sur Android, Amon a déclaré qu’il prévoyait une croissance moyenne à un chiffre, ce qu’il appelle une « hypothèse conservatrice ».
Cela signifie que l’entreprise s’attend à terminer la décennie avec un chiffre d’affaires réparti à parts égales entre les combinés, à hauteur de 50 %, et les automobiles et l’Internet des objets combinés, à hauteur de 50 %.
