Après un début d’année formidable, Super micro-ordinateur‘s (NASDAQ : SMCI) Le cours de l’action de la société a connu un renversement radical au cours des six derniers mois. Elle a perdu près de 60 % de sa valeur par rapport à son sommet, et les récents développements semblent avoir encore davantage ébranlé la confiance des investisseurs dans l’entreprise.
Tout d’abord, les résultats du quatrième trimestre de l’exercice 2024 publiés le 6 août. n’étaient pas à la hauteur des attentes de Wall Streetet les prévisions de la direction ont été décevantes. Deuxièmement, le vendeur à découvert Hindenburg Research a publié un rapport alléguant des irrégularités comptables chez Supermicro. Ensuite, la direction de Supermicro a annoncé qu’elle retardait le dépôt de son rapport annuel, ce qui n’a fait qu’ajouter à la mauvaise presse.
Ces facteurs expliquent pourquoi les analystes de Wall Street ont récemment déclassé le titre. Mais étant donné que les actions de ce fabricant de serveurs et de systèmes de stockage se négocient désormais à un prix attractif de 22 fois les bénéfices des derniers mois et de 13 fois les bénéfices à terme, les investisseurs opportunistes pourraient être tentés d’acheter Supermicro. Devraient-ils le faire au vu des récents développements ?
Aborder le problème qui se cache derrière la pièce
Les investisseurs doivent noter que Hindenburg est un vendeur à découvertet elle a un intérêt financier à voir le cours de l’action de Supermicro chuter. Dans ce contexte, nous ne pouvons pas être sûrs que les allégations formulées par Hindenburg soient valables, d’autant plus que le vendeur à découvert s’est trompé dans le passé. Cela dit, Supermicro a été accusée par la Securities and Exchange Commission (SEC) de violations comptables en août 2020, lorsqu’il a été découvert qu’elle avait comptabilisé prématurément des revenus et sous-estimé ses dépenses sur une période de trois ans.
Cependant, l’entreprise s’est remarquablement redressée depuis lors, enregistrant des gains exceptionnels au cours des deux dernières années grâce à l’émergence d’un nouveau catalyseur sous la forme de l’intelligence artificielle (IA). Son chiffre d’affaires au cours de l’exercice 2024 a plus que doublé pour atteindre 14,9 milliards de dollars, contre 7,1 milliards de dollars l’année précédente. Les bénéfices non GAAP ont grimpé à 22,09 dollars par action, contre 11,81 dollars par action au cours de l’exercice 2023.
Abordant le retard dans le dépôt annuel de Supermicro, la direction a précisé que « nous ne prévoyons aucun changement important dans nos résultats financiers du quatrième trimestre ou de l’exercice 2024 ». Elle a ajouté que la société se réjouit d’une année 2025 « historique » avec « un nombre record de commandes, un carnet de commandes solide et croissant et des positions de leader sur le marché dans un certain nombre de domaines ».
Supermicro affirme que les récents développements n’affecteront pas ses capacités de production et qu’elle est en bonne voie pour répondre à la demande de ses solutions de serveurs d’IA. Il convient de noter que Supermicro s’attend à ce que son chiffre d’affaires pour l’exercice 2025 se situe entre 26 et 30 milliards de dollars. Ce serait une autre année de croissance remarquable par rapport aux 14,9 milliards de dollars de l’exercice 2024.
Bien que l’entreprise soit confrontée à des difficultés de marge en raison des investissements accrus qu’elle effectue pour augmenter ses capacités afin de répondre à la forte demande de solutions de serveurs refroidis par liquide, la direction est confiante quant au retour à une marge normale avant la fin de l’exercice. Les estimations consensuelles des analystes indiquent également que les bénéfices de Supermicro sont en passe d’augmenter à un rythme incroyable au cours de l’exercice en cours, suivis de bons résultats au cours des deux prochaines années également.
Que devraient faire les investisseurs ?
Le retard dans le dépôt annuel de Supermicro a conduit JPMorgan de déclasser l’action de surpondérée à neutre et de réduire son objectif de cours de 950 $ à 500 $. Barclays JPMorgan a abaissé la note de l’action de surpondération à pondération égale, citant la pression sur les marges à laquelle Supermicro est confrontée ainsi que le retard de dépôt des dossiers. Cependant, la dégradation de la note de JPMorgan n’est pas le résultat du rapport Hindenburg ni le reflet de sa capacité à se conformer, mais le résultat de l’incertitude à court terme qui entoure la société et l’absence d’argument convaincant pour acheter l’action.
Les investisseurs peu enclins au risque feraient donc bien d’attendre plus de clarté avant d’acheter cette action d’IA. Cependant, ceux qui ont un appétit pour le risque plus élevé et qui cherchent à ajouter une entreprise à croissance rapide à leur portefeuille peuvent envisager d’acheter Supermicro dès maintenant. L’entreprise semble capable de maintenir sa croissance impressionnante à long terme grâce aux énormes opportunités qui s’offrent à elle sur le marché des serveurs d’IA.
Les analystes s’attendent à ce que les bénéfices de Supermicro augmentent à un taux annualisé de 62 % au cours des cinq prochaines années. Si l’entreprise parvient à surmonter ses difficultés actuelles, elle pourrait s’avérer un investissement solide compte tenu de la valorisation à laquelle elle se négocie actuellement.
Devez-vous investir 1 000 $ dans Super Micro Computer dès maintenant ?
Avant d’acheter des actions de Super Micro Computer, tenez compte de ceci :
Le Motley Fool, conseiller en valeurs mobilières L’équipe d’analystes vient d’identifier ce qu’elle croit être les 10 meilleures actions Les investisseurs devraient acheter maintenant… et Super Micro Computer n’en faisait pas partie. Les 10 actions sélectionnées pourraient générer des rendements monstrueux dans les années à venir.
Considérez quand Nvidia j’ai fait cette liste le 15 avril 2005… si vous avez investi 1 000 $ au moment de notre recommandation, tu aurais 710 860 $!*
Conseiller en valeurs mobilières fournit aux investisseurs un plan de réussite facile à suivre, y compris des conseils sur la constitution d’un portefeuille, des mises à jour régulières des analystes et deux nouvelles sélections d’actions chaque mois. Conseiller en valeurs mobilières le service a plus que quadruplé le retour du S&P 500 depuis 2002*.
*Rendements de Stock Advisor au 16 septembre 2024
JPMorgan Chase est un partenaire publicitaire de The Ascent, une société Motley Fool. Harsh Chauhan n’a aucune position dans aucune des actions mentionnées. The Motley Fool a des positions dans et recommande JPMorgan Chase. The Motley Fool recommande Barclays Plc. The Motley Fool a une politique de divulgation.
L’action Super Micro Computer est-elle un achat immédiat ? a été publié à l’origine par The Motley Fool
