Le directeur général Mark Vassella a déclaré que les entreprises chinoises inondaient les marchés asiatiques avec de l’acier bon marché alors qu’elles tentaient d’écouler l’excédent d’offre en raison de la baisse de la demande intérieure dans le secteur immobilier chinois.
« Et cela a entraîné une pression sur les prix, qui se répercute ensuite sur notre marché intérieur ici en Australie », a-t-il déclaré à ABC TV. L’entreprise programme la semaine dernière.
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Les actions des grandes sociétés minières australiennes ont également plongé cette année. Les actions de BHP, la deuxième plus grande entreprise de la Bourse australienne, ont chuté de près de 20 %, celles de Fortescue Metals ont chuté de près de 39 % cette année et celles de Rio Tinto ont chuté de 18 %.
En Chine, premier importateur mondial de minerai de fer, de nombreuses aciéries souffrent d’une demande atone et de la chute des prix des produits, et réduisent leur production. Selon une étude de la banque Macquarie, 50 % des aciéries perdent de l’argent, 23 % d’entre elles parviennent à peine à atteindre l’équilibre, tandis que près de la moitié prévoient de réduire légèrement ou fortement leur production. L’immobilier reste le « principal frein », selon l’étude.
L’impact du ralentissement économique chinois ne se fait pas seulement sentir sur les marchés des matières premières. Les actions d’a2 Milk, l’un des plus gros fournisseurs de lait maternisé en Chine, ont chuté de plus de 18 % lundi après que la société basée en Nouvelle-Zélande a publié ses résultats 2023/24 et a averti d’une croissance des bénéfices inférieure aux attentes au cours de l’année prochaine.
Bien que la part de marché d’a2 Milk en Chine augmente, le directeur général David Bortolussi a souligné que la baisse du taux de natalité dans le pays constituait un défi à long terme pour la croissance de l’entreprise, ainsi que la concurrence accrue des autres fournisseurs sur le marché.
Du lait A2 en vente dans un supermarché Smart géré par Alibaba à Hangzhou, en Chine. Crédit: Chris Crerara
En 2023, 9,02 millions de bébés sont nés en Chine, soit la moitié du nombre de naissances en 2016. La diminution de la population chinoise, qui a diminué pour la deuxième année consécutive en 2023, diminuant de 2 millions de personnes, a des répercussions économiques majeures. Cela signifie moins de travailleurs, moins de personnes achetant des maisons, une baisse des dépenses des consommateurs et moins de personnes pour subvenir aux besoins de la population vieillissante du pays.
Selon le Dr Matthew Durban, ancien économiste principal et commissaire commercial d’Austrade, le ralentissement économique de la Chine est un déclin structurel et non cyclique.
« Je ne vais pas vous brosser un tableau idyllique. Je pense que le mieux que nous puissions espérer est un ralentissement de la croissance. Mais je pense qu’il s’agit d’un problème structurel auquel nous allons devoir nous habituer, et cela nécessitera un ajustement de mes marges bénéficiaires, mais aussi une diversification des marchés », dit-il.
Il ne fait aucun doute que l’économie chinoise est en plein marasme après des années de croissance fulgurante. Elle a progressé à un rythme annuel de 4,7 % plus lent que prévu au premier trimestre, en deçà de l’objectif de croissance annuelle de 5 % fixé par le gouvernement, qui peine à convaincre les consommateurs chinois de dépenser leur argent dans des biens de consommation.
La faible consommation – c’est-à-dire le fait que les Chinois ne dépensent pas suffisamment, les ménages choisissant d’économiser leur épargne – est un problème qui afflige Pékin depuis des années, explique le Dr Guonan Ma, économiste et chercheur principal à l’Asia Society Policy Institute.
Le paysage industriel de Lanzhou, dans l’ouest de la Chine, montre, début août, que son industrie pétrochimique est en plein essor. Mais un malaise plus généralisé de l’économie chinoise provoque des ondes de choc sur le marché australien. Crédit: Sanghee Liu
« Pékin s’est engagé à plusieurs reprises à essayer de faire quelque chose contre la consommation, mais à chaque fois, il échoue », explique Ma.
L’un de ces efforts, qui, selon les experts, n’est pas susceptible de stimuler significativement la consommation, est un plan de relance par le biais duquel les consommateurs se verraient offrir des subventions pour échanger leurs vieux appareils, comme les réfrigérateurs et les voitures, et acheter de nouveaux modèles plus écologiques et plus efficaces.
Le défi de la consommation est exacerbé par l’effondrement du marché immobilier, les gens étant plus réticents que jamais à dépenser. À son apogée en 2020, le secteur immobilier représentait jusqu’à 30 % du PIB chinois, tandis que les ménages chinois avaient 80 % de leur richesse immobilisée dans l’immobilier. La douleur s’est poursuivie sans relâche le mois dernier, les prix des logements neufs ayant chuté à leur rythme le plus rapide depuis neuf ans en juillet, en baisse de 4,9 % par rapport à l’année précédente.
Un ouvrier du bâtiment passe devant un ensemble immobilier en construction dans la banlieue de Pékin, en Chine, mercredi. Des millions de logements invendus, inachevés ou vacants se trouvent dans toute la Chine en raison de l’effondrement du marché immobilier. Crédit: AP
Il s’agit de la plus forte baisse des prix depuis juin 2015, et elle survient malgré les efforts du gouvernement pour enrayer la chute libre grâce à un plan de sauvetage limité impliquant une réduction des taux hypothécaires et une baisse des coûts d’achat de logements.
Le plan du gouvernement chinois pour sortir le pays de l’ornière économique semble adhérer au thème de la continuité, et non du changement.
Le mois dernier, les quelque 400 membres du Comité central du Parti communiste chinois, l’un des principaux organes directeurs du parti, se sont réunis à Pékin pour une réunion de plusieurs jours connue sous le nom de troisième plénumIl a lieu environ une fois tous les cinq ans et vise à définir la stratégie économique à long terme du pays.
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Dans l’ensemble, le troisième plénum de cette année a laissé de nombreux observateurs, analystes et investisseurs chinois déçus mais largement sans surprise. Loin de tracer une nouvelle direction politique pour répondre à certains des défis structurels à long terme, la résolution publiée après la réunion contenait des centaines de propositions de réformes qui reflétaient largement l’objectif de Xi Jinping de « construire un système économique de marché socialiste de haut niveau », où l’État est l’acteur principal et le secteur privé un acteur secondaire, et où les objectifs de sécurité nationale sont intrinsèquement liés aux objectifs de modernisation.
Il n’y avait aucun signe d’un plan de relance à grande échelle en préparation pour stimuler la demande intérieure, ni d’un effort de sauvetage majeur pour le secteur immobilier.
Plus tôt ce mois-ci, les autorités chinoises ont rejeté une proposition du Fonds monétaire international visant à déployer l’équivalent de 1 000 milliards de dollars de fonds du gouvernement central pour achever les logements inachevés ou indemniser les acheteurs.
Au contraire, l’un des éléments clés du plan économique de Xi Jinping est de faire passer la Chine d’un modèle de croissance basé sur l’immobilier à un modèle alimenté par les industries de haute technologie et la fabrication avancée dans des domaines tels que les véhicules électriques, les panneaux solaires, les semi-conducteurs et l’IA.
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Selon Ma, les difficultés économiques de la Chine vont perdurer encore pendant un certain temps.
« L’industrie de haute technologie et le secteur des énergies renouvelables ne sont pas encore assez importants pour remplacer le secteur immobilier comme moteur de croissance majeur », dit-il.
« Il s’agira probablement d’un processus graduel et douloureux, qui pourrait prendre un an ou deux avant que nous atteignions un plancher », dit-il.
