(Bloomberg) — Les actions chinoises ont fluctué tôt lundi alors que les investisseurs évaluaient l’impact potentiel des mesures de soutien annoncées par le ministère des Finances ce week-end.
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L’indice CSI 300 a oscillé entre un gain de 1,7 % et une perte de 0,5 %. Il a clôturé vendredi sa pire semaine depuis fin juillet. L’indice Bloomberg Intelligence des développeurs chinois a peu changé après un rallye de plus de 4 %.
Ces fluctuations soulignent la prudence alors que les traders attendent plus de détails sur les mesures budgétaires. Le ministre des Finances Lan Fo’an a promis de nouvelles mesures pour soutenir le secteur immobilier et a fait allusion à des emprunts publics plus importants lors de la réunion de samedi, mais n’a pas réussi à donner un chiffre global en dollars. L’augmentation des dépenses budgétaires est considérée comme la clé du maintien de la reprise boursière déclenchée par le plan de relance de la banque centrale fin septembre.
“Il va y avoir une consolidation et un repli”, a déclaré Wendy Liu, stratège en chef des actions pour l’Asie et la Chine chez JPMorgan Chase & Co. “La relance structurelle sera en quelque sorte positive pour les investisseurs long-only qui envisagent d’investir sur un 2-3. vue de l’année. À court terme, ce n’est pas aussi satisfaisant.
Un indice d’actions chinoises coté à Hong Kong a chuté de plus de 2%, annulant un gain antérieur. Les données publiées dimanche ont montré que les problèmes déflationnistes de la Chine se sont encore aggravés en septembre, avec des prix à la consommation toujours faibles et des prix départ-usine continuant de baisser.
Dans le même temps, des responsables de divers départements chinois ont donné le coup d’envoi d’une autre réunion d’information lundi pour discuter du renforcement du soutien politique aux entreprises.
« Plafonné à la hausse »
Les gouvernements locaux seront autorisés à utiliser des obligations spéciales pour acheter des maisons invendues, ont déclaré Lan et ses adjoints lors du point de presse de samedi, sans donner de montant. Lan a fait allusion à la possibilité d’émettre davantage d’obligations souveraines et s’est engagé à alléger le fardeau de la dette des gouvernements locaux, signalant une possible révision rare du budget qui pourrait avoir lieu dans les prochaines semaines.
Avant le week-end, les investisseurs et les analystes interrogés par Bloomberg s’attendaient à ce que la Chine déploie samedi jusqu’à 2 000 milliards de yuans (283 milliards de dollars) de nouvelles mesures de relance budgétaire, y compris d’éventuelles subventions, des bons de consommation et un soutien financier aux familles avec enfants.
La volatilité du marché s’est accrue à l’approche du briefing du MOF, l’indice CSI 300 ayant glissé de 3,3 % la semaine dernière. À mesure que la reprise marque le pas, on peut craindre de plus en plus que le dernier rebond ne soit une nouvelle fausse aube. Le marché a été pris dans un cycle de gains et de pertes à plusieurs reprises auparavant, l’approche fragmentaire de Pékin en matière de relance n’ayant produit que de brefs rebonds.
“Je soupçonne que les élections américaines de novembre et le FOMC pourraient retarder d’importantes mesures de relance à décembre ou plus tard, et que les investisseurs pourraient rester à l’écart avant cela et les résultats du troisième trimestre, donc la hausse pourrait être un peu plafonnée pour l’instant”, a déclaré Xin-Yao Ng, un cabinet d’investissement. directeur chez abrdn Asia Ltd.
–Avec l’aide de John Cheng.
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