Les actions de Trump DJT pourraient être vendues d’ici quelques semaines

Ancien président Donald Trump sera bientôt libre de commencer à se débarrasser de sa participation de plusieurs milliards de dollars dans sa jeune startup de médias sociaux, Médias Trump.

Mais le potentiel de gain – la participation de Trump représente plus de la moitié de sa participation sur papier valeur netteselon Forbes — comporte des risques à la fois pour le candidat républicain à la présidence et pour son entreprise.

Trump détient 114 750 000 actions, soit près de 59 %, de Trump Media, qui possède la plateforme de médias sociaux Truth Social. Jeudi, sa participation valait un peu plus de 2,6 milliards de dollars.

Mais Trump, ainsi que d’autres personnes qui ont reçu des actions de la société avant son introduction en bourse, n’ont pas le droit de vendre la moindre de leurs actions pendant environ 180 jours en vertu d’un « accord de blocage ».

Ces dispositions sont une caractéristique courante des introductions en bourse, destinées à empêcher les initiés de l’entreprise de vendre immédiatement leurs actions dès qu’une société devient publique. Cela permet de maintenir la stabilité des actions et leur négociabilité auprès des investisseurs au cours de leurs premiers mois sur le marché.

Trump Media a fait ses débuts sur le Nasdaq sous le ticker DJT fin mars, à l’issue d’un long processus de fusion avec une société d’acquisition à vocation spécifique.

Les restrictions de confinement, qui ont commencé après la fusion des entreprises, devraient prendre fin le 25 septembre.

Elles pourraient également être levées plus tôt, si le cours de l’action reste égal ou supérieur à 12 $ par action pendant 20 jours de bourse au cours de la période de 30 jours de bourse qui commence vendredi, selon les documents réglementaires de la société.

Si les actions de DJT restent au-dessus de ce prix — et cela semble probable — le blocage pourrait expirer dès le 20 septembre.

Ce qui se passe ensuite est une énigme.

Trump n’a pas précisé ce qu’il comptait faire de ses actions une fois le blocage levé, et une porte-parole de Trump Media n’a pas répondu aux questions de CNBC à ce sujet.

Un porte-parole de la campagne présidentielle de Trump a renvoyé les demandes de renseignements sur les actions de Trump à Trump Media.

« Si je devais spéculer, je spéculerais sur la baisse, pas sur la hausse », a déclaré Daniel Bradley, professeur de finances à l’Université de Floride du Sud.

Ce point de vue n’a « absolument rien à voir avec mes opinions politiques », a-t-il noté, et « tout à voir avec l’économie pure ».

Trump Media a noté dans un dossier auprès de la Securities and Exchange Commission, selon lequel une fois le blocage levé, la vente d’« un nombre substantiel d’actions » de ses actions ordinaires « pourrait avoir lieu à tout moment ».

« Ces ventes, ou la perception sur le marché que les détenteurs d’un grand nombre d’actions ont l’intention de vendre des actions, pourraient réduire le prix du marché » des actions DJT, indique le dossier.

Si Trump vend, il sera obligé de divulguer la transaction sous une forme réglementaire dans un délai de deux jours ouvrables.

Cela dit, un « nombre important d’initiés » violer la SEC Les entreprises qui souhaitent se conformer aux exigences de déclaration des transactions sur le marché libre après la date limite légale, selon une étude de 2023 publiée dans le Journal of Financial and Quantitative Analysis.

Le retrait de sa participation pourrait fournir un coup de pouce financier majeur à Trump, qui se bat pour des centaines de millions de dollars sanctions légales et aurait déjà accumulé plus de 100 millions de dollars en honoraires d’avocat.

Mais cela pourrait également saper la confiance des investisseurs dans Trump Media, qui souligne que le succès de Truth Social dépend au moins en partie de la popularité et de la réputation de Trump, son principal attrait.

Investir dans l’entreprise a été considéré comme un moyen de soutenir Trump ou de parier sur ses chances de battre le vice-président Kamala Harris dans la course présidentielle.

Cette dynamique de mèmes boursiers a profité à Trump : même si le cours de l’action de Trump Media a connu des fluctuations spectaculaires au cours des cinq derniers mois, sa capitalisation boursière de plusieurs milliards de dollars est restée constamment élevée par rapport à sa petite taille. montant des revenus.

Après que Trump ait survécu à une tentative d’assassinat lors d’un rassemblement de campagne à la mi-juillet, les marchés des paris ont augmenté ses chances de remporter l’élection. Le jour de négociation suivant, Actions de Trump Media a augmenté de plus de 30 %.

Mais la société a subi une chute majeure de ses actions ces dernières semaines, au moment même où Harris a bouleversé la course de 2024 en remplaçant le président Joe Biden comme candidat démocrate.

Alors que les sondages précédents montraient que Trump creusait l’écart sur Biden, les sondages plus récents montrent que Harris réduit l’écart ou dépasse Trump, tant au niveau national que dans les États clés.

Et malgré son prix en dents de scie, à la clôture de jeudi, le cours de l’action de Trump Media a chuté de 71 % par rapport à son pic post-fusion de près de 80 dollars par action.

Cela peut être dû au fait que le seul produit de l’entreprise, Truth Social, génère relativement peu de trafic et de revenus publicitaires, par rapport aux géants des médias sociaux bien établis comme X et Facebook. Experts financiers ont déclaré que la valorisation exorbitante de Trump Media n’était pas en corrélation avec ses fondamentaux.

Trump Media est « à ce stade, un pur proxy de Trump gagnant » à la Maison Blanche, selon Matthew Tuttle, PDG de Tuttle Capital Management dit Politique.

Si Trump remporte l’élection, « les actions auront plus de valeur », a déclaré Bradley, de l’Université de Floride du Sud.

L’inverse est également vrai, a déclaré Tuttle. Les récents faux pas de Trump pendant la campagne électorale, a-t-il dit, « ont porté un coup dur à l’action ».