(Bloomberg) – Les actions asiatiques sont restées stables et le dollar et le yen ont progressé par rapport à leurs pairs, signe d’une posture défensive alors que les traders se préparent aux données américaines plus tard cette semaine qui offriront des indices sur les baisses de taux de la Réserve fédérale.
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Les actions australiennes, hongkongaises et sud-coréennes ont chuté, tandis que les actions chinoises ont fluctué. Les actions japonaises ont réduit leurs gains antérieurs, mais ont été parmi les plus performantes de la région, même si le yen s’est renforcé. L’indice des actions mondiales a effacé une précédente progression.
Les contrats à terme sur actions européennes ont peu changé, tandis que les contrats américains ont reculé avant la réouverture de Wall Street plus tard dans la journée de mardi, après le jour férié de la fête du Travail. Les bons du Trésor ont peu changé.
L’indice de force du dollar a atteint son plus haut niveau depuis deux semaines et est en passe d’enregistrer sa cinquième hausse quotidienne. La hausse du yen a mis fin à une série de baisses face au billet vert au cours des quatre jours de négociation précédents.
Pimco Japan Ltd. s’attend à ce que la Banque du Japon augmente à nouveau ses taux dès janvier, mais de nouvelles hausses pourraient ne pas conduire à un yen plus fort, selon Julius Baer, qui se prépare à une nouvelle faiblesse de la monnaie.
« Nous partons du principe que le taux directeur de la Banque du Japon sera de 0,5 % d’ici mars prochain et que le taux des fonds fédéraux sera de 4,5 %. Cela représente toujours une différence de 400 points de base, ce qui est très important », a déclaré Mark Matthews, responsable de la recherche sur l’Asie sur Bloomberg Television. « Sur cette base, nous prévoyons effectivement un affaiblissement du yen. »
Le won sud-coréen s’est affaibli après que les données d’inflation d’août ont montré que les prix en glissement annuel ont augmenté au rythme le plus lent depuis 2021. Le dollar australien a chuté en raison de la baisse des prix du minerai de fer.
Les traders seront attentifs aux données manufacturières américaines, attendues plus tard mardi, pour avoir des indices sur la santé de l’économie américaine au cours d’une semaine chargée de rapports économiques qui atteindront leur apogée vendredi avec les données sur les emplois non agricoles.
Les marchés anticipent le début du cycle d’assouplissement monétaire américain ce mois-ci, avec une chance sur quatre d’une baisse de 50 points de base, selon les données compilées par Bloomberg.
« Les marchés sont peut-être trop accommodants à l’approche de la réunion de la Fed de septembre », a déclaré Valentin Marinov, responsable de la stratégie de change G-10 chez Crédit Agricole CIB, sur Bloomberg Television. « Le dollar pourrait regagner du terrain une fois que les marchés se rendront compte que la Fed agira de manière plus prudente. »
Impact des taux
La reprise du marché boursier pourrait stagner même si la Fed initie une baisse des taux, ont averti les stratèges de JPMorgan Chase & Co., car tout assouplissement de la politique serait une réponse au ralentissement de la croissance, tandis que la tendance saisonnière pour septembre serait un autre obstacle, a écrit l’équipe dirigée par Mislav Matejka dans une note.
« Nous ne sommes pas encore sortis d’affaire », a déclaré Matejka, réitérant sa préférence pour les secteurs défensifs dans un contexte de repli des rendements obligataires. « Les indicateurs de sentiment et de positionnement semblent loin d’être attrayants, l’incertitude politique et géopolitique est élevée et les facteurs saisonniers sont plus difficiles. »
Les opérateurs asiatiques seront attentifs aux signes de difficultés économiques en Chine. Les données publiées samedi ont montré que l’activité industrielle chinoise s’était contractée pour le quatrième mois consécutif en août, ce qui constitue un signe supplémentaire que la deuxième économie mondiale pourrait avoir du mal à atteindre son objectif de croissance pour cette année.
Le ralentissement économique en Chine a mis en évidence l’urgence d’une nouvelle relance gouvernementale, tandis que les stocks de matières premières essentielles, de l’acier au soja, s’accumulent dans les entrepôts du pays, preuve que l’activité économique reste trop faible pour résorber les excédents.
La demande de logements chinois devrait commencer à se stabiliser l’année prochaine, ce qui constituerait « un tournant clé pour nous en termes de confiance du marché » dans le marché boursier du pays, a déclaré Lorraine Tan, directrice de la recherche sur les actions asiatiques pour Morningstar, sur Bloomberg Television.
Du côté des matières premières, le pétrole a progressé après que la Libye a déclaré un cas de force majeure sur un champ pétrolier clé dans un contexte de fermetures croissantes qui ont anéanti près d’un million de barils des approvisionnements mondiaux quotidiens.
Les Etats-Unis préparent le terrain pour de nouvelles sanctions contre des responsables du gouvernement vénézuélien en réponse à la réélection contestée de Nicolás Maduro en juillet. Le pays avait ordonné l’arrestation du candidat à la présidence Edmundo González, une escalade de la répression gouvernementale contre la dissidence au lendemain du scrutin.
Principaux événements de la semaine :
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PIB et IPC de la Suisse, mardi
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Dépenses de construction aux États-Unis, indice ISM manufacturier, mardi
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PIB de l’Australie, mercredi
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Indice PMI des services de Caixin en Chine, mercredi
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Indices PMI et PPI des services HCOB de la zone euro, mercredi
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Livre beige de la Fed, mercredi
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Ventes au détail de la zone euro, jeudi
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Commandes manufacturières en Allemagne, jeudi
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Demandes initiales d’allocations chômage aux États-Unis, emploi ADP, indice ISM des services, jeudi
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PIB de la zone euro, vendredi
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Statistiques sur les emplois non agricoles aux États-Unis, vendredi
Quelques-uns des principaux mouvements sur les marchés :
Actions
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Les contrats à terme sur le S&P 500 ont chuté de 0,1 % à 6 h 52, heure de Londres
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Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont chuté de 0,3 %
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Les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average ont chuté de 0,2 %
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L’indice MSCI Asie-Pacifique a peu changé
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L’indice MSCI des marchés émergents a chuté de 0,4 %
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Le Topix japonais a augmenté de 0,5%
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L’indice australien S&P/ASX 200 a chuté de 0,1 %
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L’indice Hang Seng de Hong Kong a chuté de 0,5 %
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L’indice composite de Shanghai a chuté de 0,5%
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Les contrats à terme sur l’Euro Stoxx 50 ont peu changé
Devises
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L’indice Bloomberg Dollar Spot a augmenté de 0,1 %
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L’euro a chuté de 0,1% à 1,1056 $
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Le yen japonais a augmenté de 0,4% à 146,31 pour un dollar
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Le yuan offshore a peu changé à 7,1228 pour un dollar
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La livre sterling a chuté de 0,2% à 1,3118 $
Crypto-monnaies
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Le Bitcoin a augmenté de 0,3% à 59 203,86 $
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L’Ether a chuté de 1,3% à 2 520,82 $
Obligations
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Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a peu changé à 3,91 %
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Le rendement à 10 ans de l’Allemagne a progressé de quatre points de base à 2,34 %
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Le rendement à 10 ans du Royaume-Uni a progressé de quatre points de base à 4,05 %
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Le rendement à 10 ans de l’Australie a peu changé à 4,00 %
Matières premières
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L’or au comptant a chuté de 0,2% à 2 495,22 $ l’once
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Le pétrole brut West Texas Intermediate a augmenté de 0,8% à 74,13 dollars le baril
Cette histoire a été réalisée avec l’aide de Bloomberg Automation.
–Avec l’aide de Jason Scott.
(Une version antérieure corrigeait la date de publication des données des usines chinoises.)
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