Les attentes d’inflation parmi les entreprises britanniques ont atteint leur plus haut niveau depuis plus de deux ans, alors que les retombées économiques du conflit au Moyen-Orient remodèlent les perspectives en matière de prix, de taux d’intérêt et de croissance.
De nouvelles données de la Banque d’Angleterre montrent que les entreprises s’attendent désormais à ce que l’inflation atteigne 3,5 % au cours des 12 prochains mois, contre 3 % auparavant, ce qui constitue la prévision annuelle la plus élevée depuis fin 2023.
Ce changement reflète un changement radical de sentiment suite à la flambée des prix de l’énergie déclenchée par le conflit iranien, les prix du pétrole et du gaz augmentant considérablement dans un contexte de perturbation des routes d’approvisionnement mondiales.
Parallèlement aux attentes d’inflation plus élevées, les entreprises s’attendent désormais à des baisses de taux d’intérêt bien moindres que prévu.
Avant le conflit, les marchés financiers s’attendaient à de multiples réductions des coûts d’emprunt au cours de l’année suivante. Toutefois, les entreprises estiment désormais qu’il ne pourrait y avoir qu’une seule baisse de taux au cours des 12 prochains mois, et seulement deux d’ici 2029, car l’inflation persistante limite les possibilités d’assouplissement monétaire.
Le brut Brent est resté au-dessus de 100 dollars le baril, renforçant les craintes selon lesquelles l’inflation liée à l’énergie pourrait s’avérer plus durable qu’on ne le pensait auparavant.
La hausse des anticipations d’inflation alimente déjà le comportement des entreprises. Les entreprises s’attendent désormais à augmenter leurs prix de 3,7 pour cent en moyenne au cours de l’année à venir, contre 3,4 pour cent en février.
Les économistes préviennent que l’impact s’étendra au-delà des factures d’énergie, avec des coûts plus élevés susceptibles de se répercuter sur la nourriture, les transports et d’autres biens essentiels.
Les groupes industriels ont déjà signalé que les prix des produits alimentaires pourraient augmenter jusqu’à 9 pour cent d’ici la fin de l’année, tandis que les factures d’énergie des ménages devraient augmenter fortement lorsque le prochain plafonnement des prix de l’Ofgem entrera en vigueur.
Les données suggèrent également un changement dans les attentes du marché du travail. Les entreprises anticipent désormais une légère contraction de l’emploi au cours de l’année à venir, inversant ainsi les prévisions de croissance antérieures.
Dans le même temps, la croissance attendue des salaires a légèrement diminué, à 3,4 pour cent, ce qui indique que même si les pressions inflationnistes augmentent, les entreprises pourraient être moins disposées ou moins en mesure d’augmenter les salaires.
Cette combinaison de prix plus élevés et de croissance plus lente des salaires augmente le risque d’une compression des revenus réels, avec des implications sur les dépenses de consommation et sur l’activité économique globale.
Les derniers chiffres s’inscrivent dans un contexte de croissance économique déjà fragile. L’économie britannique n’a progressé que de 0,1 pour cent au dernier trimestre de l’année dernière, et les récentes prévisions de l’OCDE suggèrent que le pays pourrait être confronté à la croissance la plus faible et à l’inflation la plus élevée parmi les économies du G7 en raison du conflit.
Des coûts d’emprunt en hausse Ces facteurs ajoutent également des pressions, les rendements des obligations d’État restant élevés par rapport aux niveaux d’avant le conflit, reflétant les inquiétudes des investisseurs concernant l’inflation et les contraintes budgétaires.
Outre les coûts de l’énergie, les entreprises sont confrontées à toute une série de pressions intérieures, notamment des augmentations du salaire minimum et des tarifs professionnels plus élevés.
Ces facteurs aggravent l’impact des chocs mondiaux, créant un environnement difficile pour les entreprises qui opèrent déjà avec des marges serrées.
Elliott Jordan-Doak de Pantheon Macroenomics a déclaré que la flambée des prix de l’énergie influence déjà les décisions commerciales.
“La hausse des coûts pèse sur les projets d’embauche et conduit à une augmentation des intentions de fixation des prix”, a-t-il déclaré, tout en notant que les attentes à moyen terme restent pour l’instant relativement stables.
La hausse des anticipations d’inflation marque un tournant dans les perspectives économiques du Royaume-Uni, avec la perspective de pressions soutenues sur les prix refaçonnant à la fois la stratégie commerciale et la politique monétaire.
Pour la Banque d’Angleterre, le défi consistera à trouver un équilibre entre la nécessité de contrôler l’inflation et le risque d’un nouvel affaiblissement de la croissance.
Pour les entreprises et les ménages, les conséquences sont plus immédiates : des coûts plus élevés, des conditions financières plus strictes et un environnement économique plus incertain dans les mois à venir.
Amy Ingham
Amy est une journaliste nouvellement diplômée spécialisée dans le journalisme d’affaires chez Business Matters et responsable du contenu de l’actualité pour ce qui est aujourd’hui la plus grande source d’actualités économiques imprimées et en ligne du Royaume-Uni.
