(Bloomberg) – Les marchés boursiers étaient mitigés vendredi, avec des baisses des actions européennes et des contrats à terme américains contrastant avec des gains en Asie, alors que les investisseurs étudiaient la trajectoire des taux d’intérêt.
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La Banque du Japon a été au centre de l’attention après avoir maintenu ses taux inchangés, tout en indiquant une voie de resserrement monétaire alors que l’inflation s’accélère. Le yen a fluctué.
L’indice Stoxx 600 européen a chuté, Mercedes-Benz Group AG ayant chuté de 7,7% après avoir réduit ses prévisions financières pour l’année. Les contrats à terme sur actions américaines ont légèrement baissé après que le S&P 500 a atteint son 39e record en 2024 et prolongé la hausse de cette année à environ 20%. Un indicateur des actions asiatiques a grimpé de 0,8%.
La baisse audacieuse de 50 points des taux d’intérêt décidée par la Réserve fédérale cette semaine a renforcé la confiance dans sa capacité à assurer un atterrissage en douceur de l’économie américaine. Les projections des responsables de la Fed laissent entrevoir une baisse potentielle supplémentaire de 1,5 point de pourcentage d’ici la fin de l’année prochaine.
« Malgré tout l’optimisme qui règne actuellement sur les marchés, il est clair que quelques inquiétudes demeurent sous-jacentes », a déclaré Jim Reid, stratégiste chez Deutsche Bank AG. « En particulier, les contrats à terme continuent d’intégrer un rythme de baisse des taux plus agressif que celui suggéré par le graphique à points de la Fed publié mercredi. Les investisseurs pensent donc qu’ils pourraient devoir accélérer ces baisses de taux si les risques de baisse se matérialisent. »
Les traders se préparent également à un épisode trimestriel connu sous le nom de « triple sorcellerie » au cours duquel les contrats dérivés liés aux actions, les options sur indices et les contrats à terme arriveront à échéance, ce qui pourrait amplifier les mouvements du marché. Environ 5,1 billions de dollars devraient expirer vendredi, selon une estimation de la société d’analyse des produits dérivés Asym 500.
L’expiration des options coïncide avec le rééquilibrage des indices de référence. Cet événement a la réputation de provoquer des mouvements de prix soudains lorsque les contrats disparaissent et que les traders reconduisent leurs positions existantes ou en ouvrent de nouvelles.
Les rendements des bons du Trésor ont peu changé vendredi, tandis que l’indice de force du dollar est resté bloqué dans une fourchette étroite. La livre sterling a progressé après que les ventes au détail britanniques du mois d’août ont dépassé les attentes, les consommateurs ayant profité du temps ensoleillé et des remises estivales.
Au Japon, la BoJ a revu à la hausse son évaluation des dépenses de consommation et réitéré qu’elle s’attend à ce que la croissance des prix soit conforme à son objectif dans la seconde moitié de sa période de projection, ce qui indique qu’elle reste sur la voie d’une hausse des taux. Les données publiées plus tôt ont montré que l’indicateur clé de l’inflation du pays a accéléré en août pour un quatrième mois consécutif.
« Nous maintenons notre conviction haussière sur le yen, car la reprise de la croissance des salaires et la hausse de l’inflation devraient permettre de maintenir la hausse de décembre », a déclaré Alex Loo, stratège macroéconomique chez TD Securities à Singapour. « Le yen pourrait également s’avérer un outil de couverture efficace pour les marchés défensifs à l’approche de l’incertitude entourant les élections américaines et de la montée des risques géopolitiques. »
En Chine, le pays envisage de supprimer certaines des principales restrictions à l’achat de logements qui subsistent, les mesures précédentes n’ayant pas réussi à relancer un marché immobilier moribond, selon des sources proches du dossier. Cela a fait grimper l’indice Bloomberg des promoteurs immobiliers chinois.
Les banques chinoises ont maintenu leurs taux directeurs pour septembre, les autorités chinoises ayant retardé toute nouvelle relance monétaire alors que les institutions financières étaient aux prises avec des marges bénéficiaires historiquement basses. Le Securities Times a rapporté vendredi que la baisse des taux de la Fed cette semaine avait donné à la Chine la possibilité d’accroître ses mesures de relance monétaire et budgétaire pour soutenir l’économie.
Du côté des matières premières, l’or s’est stabilisé près d’un niveau record tandis que le pétrole était en passe de réaliser sa plus forte progression hebdomadaire depuis février après la baisse des taux américains.
Principaux événements de la semaine :
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Confiance des consommateurs de la zone euro, vendredi
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Ventes au détail au Canada, vendredi
Quelques-uns des principaux mouvements sur les marchés :
Actions
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L’indice Stoxx Europe 600 a chuté de 0,4% à 8h17, heure de Londres
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Les contrats à terme sur le S&P 500 ont chuté de 0,1 %
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Les contrats à terme sur le Nasdaq 100 ont chuté de 0,2 %
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Les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average ont peu changé
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L’indice MSCI Asie-Pacifique a augmenté de 0,9 %
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L’indice MSCI des marchés émergents a augmenté de 0,7 %
Devises
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L’indice Bloomberg Dollar Spot a peu changé
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L’euro a progressé de 0,1% à 1,1178 $
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Le yen japonais a chuté de 0,2% à 142,95 pour un dollar
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Le yuan offshore a augmenté de 0,3% à 7,0493 pour un dollar
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La livre sterling a augmenté de 0,4% à 1,3336 $
Crypto-monnaies
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Le Bitcoin a augmenté de 0,8% à 63 564,01 $
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L’Ether a augmenté de 3,7% à 2 557,4 $
Obligations
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Le rendement des bons du Trésor à 10 ans a peu changé à 3,72 %
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Le rendement à 10 ans de l’Allemagne a peu changé à 2,20 %
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Le rendement à 10 ans de la Grande-Bretagne a peu changé à 3,89 %
Matières premières
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Le pétrole brut Brent a chuté de 0,1% à 74,77 dollars le baril
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L’or au comptant a augmenté de 0,9% à 2 608,82 $ l’once
Cette histoire a été réalisée avec l’aide de Bloomberg Automation.
–Avec l’aide de Winnie Hsu, Richard Henderson et Sagarika Jaisinghani.
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