Le Royaume-Uni devrait subir le plus grand choc économique parmi les grandes économies mondiales en raison du conflit en cours au Moyen-Orient, selon l’OCDE, qui a fortement revu à la baisse ses prévisions de croissance et a mis en garde contre des risques d’inflation croissants.
Dans ses dernières perspectives, l’OCDE a abaissé la prévision de croissance du Royaume-Uni pour 2026 à seulement 0,7 pour cent, contre une estimation précédente de 1,2 pour cent, plaçant le pays parmi les pays les moins performants du G20. Seule l’Italie devrait enregistrer une croissance plus lente parmi les économies du G7, tandis que le Royaume-Uni devrait également connaître l’un des taux d’inflation les plus élevés du groupe.
Ce déclassement reflète la vulnérabilité du Royaume-Uni hausse des coûts de l’énergiequi ont augmenté suite à l’escalade du conflit américano-israélien avec l’Iran. Les perturbations de l’approvisionnement en pétrole et en gaz, notamment via le détroit d’Ormuz, ont fait monter les prix de gros, alimentant directement l’inflation et freinant l’activité économique.
L’OCDE a averti qu’un conflit prolongé pourrait entraîner « d’importantes pénuries d’énergie » à l’échelle mondiale, avec pour conséquences une hausse des coûts des engrais, une baisse des rendements des cultures et une hausse potentielle des prix des denrées alimentaires l’année prochaine.
Pour le Royaume-Uni, qui reste fortement dépendant de l’énergie importée, l’impact est particulièrement aigu. La hausse des coûts du carburant se fait déjà sentir dans les stations-service et sur les factures de chauffage, tandis que les entreprises sont confrontées à une hausse des coûts des intrants dans l’ensemble des chaînes d’approvisionnement.
Parallèlement à une croissance plus faible, l’inflation devrait désormais augmenter considérablement. Le Prévisions de l’OCDE L’inflation au Royaume-Uni atteindra 4 pour cent cette année, contre une estimation précédente de 2,5 pour cent, avant de baisser à 2,6 pour cent en 2027, toujours au-dessus des projections antérieures.
Dans l’ensemble du G20, l’inflation devrait désormais s’établir en moyenne à 4 pour cent, contre une prévision précédente de 2,8 pour cent, soulignant la nature mondiale du choc des prix.
La combinaison d’un ralentissement de la croissance et d’une hausse de l’inflation soulève la perspective d’un environnement stagflationniste, compliquant les décisions politiques des banques centrales et des gouvernements.
Les marchés financiers ont déjà commencé à s’adapter aux nouvelles perspectives, avec des attentes selon lesquelles la Banque d’Angleterre pourrait devoir retarder ou annuler les baisses de taux d’intérêt prévues.
Les prêteurs hypothécaires ont réagi en augmentant les taux et en retirant des centaines de transactions, reflétant les inquiétudes concernant une inflation soutenue et des coûts d’emprunt plus élevés.
Ce changement d’attentes marque un net renversement par rapport au début de l’année, lorsque les marchés anticipaient un assouplissement progressif de la politique monétaire.
La chancelière Rachel Reeves a reconnu l’impact du conflit mais a insisté sur le fait que la stratégie économique du gouvernement avait renforcé la résilience du Royaume-Uni.
« Dans un monde incertain, nous avons le bon plan économique », a-t-elle déclaré, ajoutant que les récentes décisions politiques avaient placé le pays dans une meilleure position pour faire face à l’instabilité mondiale.
Cependant, les personnalités de l’opposition ont vu dans cette dégradation la preuve d’une faiblesse économique sous-jacente. Mel Stride a qualifié ces prévisions de « verdict accablant » sur la vulnérabilité du Royaume-Uni, tandis que les libéraux-démocrates les ont qualifiées de « signal d’alarme » pour les décideurs politiques.
Les effets du choc énergétique se font déjà sentir dans le secteur des entreprises. Les détaillants et les fabricants ont mis en garde contre la hausse des coûts liés au carburant, au transport et à l’énergie.
Les dirigeants de grandes entreprises britanniques ont souligné le fardeau croissant des dépenses liées à l’énergie, certains avertissant qu’une augmentation soutenue pourrait obliger les entreprises à répercuter les coûts sur les consommateurs.
La détérioration de la situation budgétaire limite également la capacité du gouvernement à réagir par des mesures de soutien à grande échelle. Reeves a indiqué que toute aide aux ménages sera ciblée et limitée par les règles d’emprunt, reflétant la pression sur les finances publiques.
L’OCDE a souligné que les mesures de soutien devraient être « opportunes et bien ciblées », en se concentrant sur les ménages vulnérables et les entreprises viables tout en maintenant les incitations à réduire la consommation d’énergie.
Au-delà de la crise immédiate, l’OCDE a souligné la nécessité de changements politiques à plus long terme pour réduire la dépendance aux combustibles fossiles importés et améliorer la résilience énergétique nationale.
Les investissements dans les énergies renouvelables, l’efficacité énergétique et les infrastructures sont considérés comme essentiels pour atténuer les chocs futurs et stabiliser l’économie.
Les dernières prévisions soulignent la fragilité de l’économie britannique, qui connaissait déjà une croissance modeste avant le conflit.
Alors que la croissance mondiale devrait se maintenir autour de 2,9 pour cent cette année, la performance plus faible du Royaume-Uni reflète à la fois des pressions extérieures et des vulnérabilités structurelles.
Pour les décideurs politiques, le défi sera de naviguer dans un environnement complexe où inflation, sécurité énergétique et croissance économique sont de plus en plus étroitement liées.
Pour les ménages et les entreprises, le message est plus immédiat : les pressions sur le coût de la vie qui ont caractérisé ces dernières années pourraient encore s’intensifier, à mesure que l’impact du choc énergétique se répercute de plein fouet sur l’économie.
Amy Ingham
Amy est une journaliste nouvellement diplômée spécialisée dans le journalisme d’affaires chez Business Matters et responsable du contenu de l’actualité pour ce qui est aujourd’hui la plus grande source d’actualités économiques imprimées et en ligne du Royaume-Uni.
