L’essor rapide des véhicules électriques en Chine commence à avoir un impact sur le marché mondial du pétrole, le Brent risquant de tomber à 68 dollars le baril en 2025 si la demande de brut dans la deuxième économie mondiale reste stable. Les prix du pétrole ont perdu la plupart des gains de 2024 à un moment où le risque de ruptures d’approvisionnement reste réel en raison des guerres inextricables au Moyen-Orient et en Europe de l’Est. Le pétrole brut américain et le Brent ont reculé respectivement de 14 % et 13,4 % par rapport à un pic d’avril, lorsque Israël et l’Iran ont failli entrer en guerre. Les références américaines et mondiales ne sont désormais en hausse que de 3,8 % et 1,9 % cette année. Le coupable est en grande partie le ralentissement de la demande en Chine, qui a éclipsé les tensions géopolitiques très volatiles dans les principales régions productrices d’énergie qui soutiendraient généralement des prix du pétrole plus élevés. La demande de pétrole en Chine a augmenté de 200 000 barils par jour au premier semestre 2024 par rapport à la même période l’année précédente, soit trois fois moins que la moyenne de 600 000 bpj entre 2016 et 2019, selon Daan Struyven, stratège en chef du pétrole chez Goldman Sachs. Et la demande en Chine cet été s’est contractée par rapport à l’année précédente, selon Struyven. Même l’Opep optimiste a abaissé ses prévisions de demande pour 2024 en raison de la faiblesse de la Chine, soulevant des questions sur la capacité des États membres à augmenter leur production à partir d’octobre comme ils l’avaient promis. La demande en Chine ralentit en raison de l’augmentation rapide des véhicules électriques et des camions fonctionnant au gaz naturel liquide, a déclaré Struyven. La consommation chinoise de produits pétrochimiques pour fabriquer des plastiques se normalise également après avoir bondi à la suite de la pandémie, a-t-il déclaré. “Une partie du ralentissement est à prévoir avec la croissance plus lente du PIB chinois et la montée rapide des véhicules électriques”, a déclaré Struyven à ” Squawk Box Asia ” de CNBC mercredi. Mais “une partie du ralentissement est inattendue – ce passage du diesel au GNL et cette normalisation de la demande de produits pétrochimiques sont un peu plus marquées”. Le pilier du marché pétrolier s’affaiblit La Chine a été le pilier de la croissance du marché mondial du pétrole au cours des 20 dernières années, a déclaré Francisco Blanch de Bank of America à ses clients dans une note du 16 août. La demande est passée de 4,6 millions de barils par jour en 2000 à 16,8 millions de barils par jour actuellement, la Chine étant devenue la deuxième économie mondiale et le plus grand importateur de brut, selon Bank of America. Mais cette histoire de croissance pourrait s’estomper. Pour la première fois, les ventes de nouveaux véhicules électriques et hybrides ont dépassé celles des voitures à essence en Chine sur une base mensuelle en juillet, selon la China Passenger Car Association. Bien que les données de l’association aient été remises en question par le passé, Goldman et Bank of America conviennent que les véhicules à énergie nouvelle représentent désormais environ 50 % des ventes de voitures neuves en Chine. Ces véhicules ont réduit la demande de pétrole en Chine de 500 000 barils par jour au premier semestre 2024, selon Goldman. Les camions en Chine pourraient désormais consommer 700 000 barils par jour de GNL, soit environ 20 % de la demande totale en barils équivalent pétrole des camions commerciaux du pays, selon la banque. La demande de pétrole pour les véhicules en Chine devrait donc culminer en 2025, des décennies avant les autres économies de marché émergentes, selon Goldman. Si la demande en Chine reste stable, les prix du Brent pourraient tomber à 68 dollars le baril d’ici la fin de l’année prochaine, selon la banque d’investissement. Alors que la Chine est la plus avancée, la demande mondiale d’essence ralentit à mesure que les véhicules électriques sont adoptés dans le monde entier. Selon Bank of America, la demande d’essence devrait augmenter de 180 000 b/j cette année, contre 800 000 b/j en 2023. En 2025, la croissance ralentira à 150 000 b/j. Cela pose un problème aux investisseurs. Le pétrole devient attractif lorsque le rendement est de 14 % ou plus, selon Jeff Currie, ancien responsable mondial de la recherche sur les matières premières chez Goldman. « Avec ce qui se passe en Chine, ces préoccupations structurelles, cela ne vaut pas la peine de posséder du pétrole – ce qui est le problème clé », a déclaré Currie à l’émission « Money Movers » de CNBC jeudi.
