La Grande-Bretagne a enregistré en janvier son plus grand excédent budgétaire mensuel jamais enregistré, la hausse des recettes fiscales et la forte baisse des coûts d’intérêt de la dette ayant stimulé les finances publiques.
Les chiffres de l’Office national des statistiques montrent que les recettes publiques ont dépassé les dépenses de 30,4 milliards de livres sterling en janvier, soit l’excédent le plus élevé depuis le début des relevés mensuels en 1993 et bien au-dessus des prévisions de la ville de 23,8 milliards de livres sterling.
Janvier est généralement un bon mois pour les recettes en raison de paiements d’impôts d’auto-évaluationmais le chiffre de cette année a largement dépassé l’excédent de 14,5 milliards de livres sterling enregistré en janvier 2025.
Cette amélioration s’explique en partie par une forte baisse des paiements d’intérêts sur la dette, qui sont tombés à 1,5 milliard de livres sterling contre 9,1 milliards de livres sterling en décembre. La baisse des coûts d’emprunt a atténué la pression sur le bilan du Trésor après la volatilité des marchés de l’année dernière.
Les recettes totales du gouvernement ont augmenté de près de 14 pour cent sur un an pour atteindre 133,3 milliards de livres sterling. Les recettes de l’impôt sur le revenu ont augmenté de 12 milliards de livres sterling, tandis que les cotisations d’assurance nationale ont augmenté de 2,9 milliards de livres sterling à la suite de des prélèvements sur les salaires plus élevés introduit au printemps dernier.
Grant Fitzner, économiste en chef de l’ONS, a déclaré que janvier avait généré l’excédent le plus important depuis le début des records, les gains de revenus compensant la hausse des dépenses en services et prestations publics.
Au cours des dix premiers mois de l’exercice, les emprunts ont totalisé 112,1 milliards de livres sterling, soit 11,5 pour cent de moins que la même période un an plus tôt et en dessous des 120,4 milliards de livres sterling prévus par l’Office for Budget Responsibility lors du budget de novembre.
L’amélioration de la position renforce la position du Trésor avant la déclaration du printemps du 3 mars, même si les analystes préviennent que la marge budgétaire reste fragile.
Dennis Tatarkov, économiste principal chez KPMG UK, a déclaré qu’une croissance plus faible que prévu fin 2025 pourrait avoir érodé une partie de la réserve budgétaire de 22 milliards de livres sterling du gouvernement, même si la baisse des taux d’intérêt a fourni une certaine compensation.
La chancelière Rachel Reeves ne devrait pas annoncer de nouvelles hausses d’impôts ni de nouvelles réductions de dépenses lors de la déclaration du printemps. Les revirements du gouvernement sur les tarifs professionnels pour les pubs et les modifications des droits de succession ont réduit une partie de la marge disponible.
James Murray, secrétaire en chef du Trésor, a déclaré que le gouvernement veillait à ce que l’argent des contribuables soit dépensé judicieusement et que les emprunts cette année étaient en passe d’être les plus bas depuis avant la pandémie.
Même si l’excédent de janvier reflète des facteurs saisonniers, la combinaison de recettes fiscales robustes et d’un allégement du coût de la dette donne un coup de pouce temporaire aux finances publiques à un moment critique de l’exercice financier.
Amy Ingham
Amy est une journaliste nouvellement diplômée spécialisée dans le journalisme d’affaires chez Business Matters et responsable du contenu de l’actualité pour ce qui est aujourd’hui la plus grande source d’actualités économiques imprimées et en ligne du Royaume-Uni.
