L’inflation britannique est restée inchangée à 3 % sur l’année jusqu’en février, offrant une brève période de stabilité avant que les économistes s’attendent à une nouvelle poussée des pressions sur les prix entraînées par le conflit au Moyen-Orient.
Les chiffres de l’Office for National Statistics (ONS) montrent que l’inflation annuelle est restée stable après des mois de baisse progressive, la hausse des prix des vêtements étant compensée par la baisse des prix du carburant et de l’alcool.
Cependant, les données ont été collectées avant l’escalade du conflit entre les États-Unis et Israël avec l’Iran, un événement qui a déjà déclenché de fortes hausses des prix mondiaux de l’énergie et qui devrait largement se traduire par une hausse de l’inflation dans les mois à venir.
La principale pression à la hausse sur l’inflation en février est venue du secteur de l’habillement et de la chaussure, dont les prix ont augmenté de 0,9 % sur l’année. Il s’agit d’un renversement par rapport au mois précédent, lorsque les prix des vêtements n’avaient affiché aucune augmentation.
L’économiste en chef de l’ONS, Grant Fitzner, a déclaré que cette hausse reflétait une dynamique saisonnière typique des prix, mais mettait également en évidence la volatilité sous-jacente au sein du panier d’inflation.
“Dans le même temps, la baisse des prix de l’essence et les réductions sur l’alcool ont contribué à compenser certaines de ces augmentations”, a-t-il ajouté, notant que l’inflation de l’alcool et du tabac a atteint son plus bas niveau depuis début 2022.
Même si les prix du carburant ont contribué à contenir l’inflation en février, cette tendance a déjà commencé à s’inverser.
L’ONS a signalé que les prix de l’essence étaient à leur plus bas niveau depuis juin 2021 au cours de la période de collecte de données, avec des prix moyens autour de 131,6p le litre. Depuis lors, les prix de gros du pétrole ont grimpé, poussant les prix à la pompe à une hausse significative.
Le prix du pétrole brut a fortement augmenté suite aux perturbations des chaînes d’approvisionnement mondiales et des routes maritimes, en particulier via le détroit d’Ormuz – une artère clé pour les marchés mondiaux de l’énergie.
Ce changement devrait avoir un effet en cascade sur l’ensemble de l’économie, augmentant les coûts non seulement des transports mais également de l’industrie manufacturière, de la production alimentaire et des services de loisirs, les entreprises répercutant la hausse des coûts des intrants.
Pour de nombreuses entreprises, l’impact se fait déjà sentir.
James Palmer, qui dirige une compagnie de bus dans l’Essex, a déclaré que les coûts du carburant avaient considérablement augmenté ces dernières semaines, créant de l’incertitude et obligeant à des décisions difficiles.
“Il y a trois semaines, nous payions environ 1,21 £ le litre, maintenant c’est plus proche de 1,86 £”, a-t-il déclaré, soulignant la rapidité de l’augmentation. Combinée à la hausse des coûts salariaux, il a averti que les hausses de prix pour les clients deviennent inévitables.
“C’est l’imprévisibilité qui est inquiétante”, a-t-il ajouté. « Nous ne voulons pas décevoir les gens, mais nous n’avons peut-être pas le choix. »
Les économistes s’attendent à une hausse significative de l’inflation au cours de l’année 2026, certaines prévisions suggérant qu’elle pourrait culminer à environ 4,6 % si les prix de l’énergie restent élevés.
Cela marquerait un renversement de la tendance récente à la diminution de l’inflation et pourrait compliquer les décisions de politique monétaire de la Banque d’Angleterre, dont on s’attendait auparavant à ce qu’elle commence à réduire ses taux d’intérêt.
Au lieu de cela, les marchés intègrent désormais la possibilité de nouvelles hausses de taux pour contenir l’inflation, une mesure qui exercerait une pression supplémentaire sur les ménages et les entreprises.
Les données sur l’inflation surviennent également alors que la croissance des salaires montre des signes de ralentissement. Les bénéfices hors bonus ont augmenté de 3,8% par an, toujours supérieurs à l’inflation pour l’instant, mais susceptibles d’être dépassés si la croissance des prix s’accélère.
Une nouvelle compression des revenus réels pourrait peser lourdement sur les dépenses de consommation, ralentissant encore davantage la croissance économique.
La chancelière Rachel Reeves a déclaré que le gouvernement prenait des mesures pour alléger le coût de la vie, notamment des mesures visant à stabiliser les prix des denrées alimentaires et à améliorer la sécurité énergétique à long terme.
Toutefois, les économistes préviennent que des facteurs mondiaux, en particulier les marchés de l’énergie, pourraient limiter l’efficacité des interventions politiques nationales.
Le chiffre de l’inflation de février représente un moment de calme avant ce qui pourrait être une nouvelle période de turbulences.
Avec la hausse des prix de l’énergie, les chaînes d’approvisionnement sous tension et l’évolution des attentes en matière de taux d’intérêt, l’économie britannique est confrontée à un exercice d’équilibre délicat, dans lequel l’inflation, la croissance et le niveau de vie sont tous étroitement liés.
Pour l’instant, l’inflation pourrait être stable. Mais les forces qui façonneront son prochain mouvement sont déjà en mouvement.
Jamie Jeune
Jamie est journaliste principal chez Business Matters, apportant plus d’une décennie d’expérience dans le reporting commercial des PME britanniques. Jamie est titulaire d’un diplôme en administration des affaires et participe régulièrement à des conférences et des ateliers de l’industrie. Lorsqu’il ne rend pas compte des derniers développements commerciaux, Jamie est passionné par le mentorat de journalistes et d’entrepreneurs de la relève afin d’inspirer la prochaine génération de chefs d’entreprise.
