L’investisseur légendaire Muddy Waters fait un pari haussier rare sur ce titre aurifère. Devriez-vous l’acheter aussi ?
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Le vendeur à découvert activiste Carson Block est devenu célèbre en écrivant un rapport accablant sur l’exploitant forestier chinois Sino-Forest. Il a fondé Muddy Waters Research, une société de recherche en investissements, qui s’est chargée de rechercher « à travers les apparences la véritable valeur d’une entreprise chinoise ».
Contrairement à sa position habituelle, Block a pris une rare position haussière sur la jeune société minière canadienne Snowline Gold (SNWGF). Le célèbre vendeur à découvert estime que l’entreprise a fait une découverte « première en son genre » sur le territoire du Yukon au Canada.
Le principal actif de Snowline est son gisement phare du projet Rogue, Valley, qui contient environ 8 millions d’onces d’or, ce qui devrait attirer l’attention des principaux producteurs d’or dont les réserves sont en baisse. Cela fait également de Snowline un candidat solide pour une reprise dans les trois prochaines années.
Jetons un coup d’œil à Snowline Gold pour voir s’il pourrait s’agir d’un achat avant cela.
Snowline Gold est une société d’exploration et de développement aurifère basée à Vancouver, en Colombie-Britannique, qui se concentre sur la découverte et le développement de systèmes aurifères à l’échelle du district dans le bassin de Selwyn, dans le territoire du Yukon, au Canada. La société exploite plusieurs projets dans cette région, y compris son gisement phare Valley au projet Rogue, qui se caractérise par un vaste système aurifère à tonnage en vrac proche de la surface.
Avec des opérations stratégiques centrées au Yukon et son siège social à Vancouver, Snowline vise à débloquer d’importantes ressources aurifères dans l’une des régions minières les plus prometteuses et sous-explorées d’Amérique du Nord. La société a une capitalisation boursière de 1,63 milliard de dollars.
Les actions de Snowline Gold ont augmenté au cours de la dernière année, stimulées par la forte dynamique du marché et par ses projets prometteurs d’exploration et de développement dans le territoire du Yukon. Au cours des 52 dernières semaines, l’action SNWGF a gagné 217 %, alors qu’elle a augmenté de 82,2 % au cours des six derniers mois. Ses actions ont atteint un sommet sur 52 semaines à 12,36 $ aujourd’hui, le 5 décembre, mais sont en baisse de 4 % par rapport à ce niveau au moment d’écrire ces lignes.
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Cependant, le titre se négocie à une valorisation tendue. Son ratio cours/valeur comptable de 17,37 est nettement supérieur à la moyenne du secteur de 2,07.
En août, Snowline a annoncé avoir conclu une entente avec Canaccord Genuity Corp. (CCORF) et BMO Marchés des Capitaux (BMO) (au nom d’un syndicat de preneurs fermes) pour offrir, sur la base d’une prise ferme, 8 888 900 actions ordinaires.
La société espérait lever 80 millions CAD (57,07 millions de dollars) comme produit brut. De plus, la société a accordé aux preneurs fermes une option leur permettant d’acquérir jusqu’à 1 333 300 actions ordinaires supplémentaires pour un produit brut d’environ 12 millions CAD (8,56 millions de dollars).
Quelques jours seulement après cette annonce, la société a annoncé que l’actionnaire existant B2Gold (BTG) avait accepté de maintenir sa participation de 9,9 % dans la société via un placement privé simultané sans intermédiaire. Cela a été perçu comme un signe de la confiance continue de B2Gold envers Snowline. La transaction a été finalisée en septembre, le produit brut total de l’offre et du placement privé s’élevant à 102 millions CAD (72,76 millions de dollars).
Les fonds recueillis devraient être utilisés pour faire avancer les projets de Snowline dans le territoire du Yukon. Scott Berdahl, PDG et directeur de Snowline, estime que l’augmentation de capital donne à l’entreprise plusieurs années de piste pour faire progresser le gisement Valley Gold sur le projet Rogue.
En juillet, Snowline a fourni une mise à jour du programme de terrain pour l’année en cours. Dans ce contexte, la société a souligné que son programme de forage annuel se déroulait plus tôt que prévu, avec cinq foreuses en cours et plus de 11 000 mètres complétés à ce moment-là dans 28 trous sur trois cibles. Snowline a également indiqué que plus de 8 000 mètres de forage ont été réalisés autour du gisement Valley Gold.
Après une évaluation économique préliminaire (PEA) de la vallée, Snowline a signalé le potentiel du projet comme étant robuste et à marge élevée. La production devrait s’établir à 544 koz/an pendant les cinq premières années d’exploitation de la mine et à 341 koz/an tout au long de la durée de vie de la mine, qui devrait durer 20 ans. Il aurait un investissement initial de 1,70 milliard CAD (1,21 milliard de dollars), avec 3,5 années de construction.
L’année dernière, Snowline n’a déclaré aucun revenu. Ses dépenses d’exploitation annuelles, en revanche, sont passées de 31,19 millions CAD (22,25 millions de dollars) en 2023 à 45,10 millions CAD (32,17 millions de dollars) en 2024. La perte par action a également augmenté de 0,17 CAD à 0,20 CAD d’une année sur l’autre (sur un an).
Malgré cela, Snowline disposait de suffisamment de liquidités dans son bilan. Sa trésorerie et ses équivalents de trésorerie en fin d’exercice s’élevaient à 43,42 millions CAD (30,97 millions de dollars) en 2024, contre 35,79 millions CAD (25,53 millions de dollars) l’année précédente.
Snowline Gold est optimiste quant à la vallée, car elle lève des capitaux pour continuer l’exploration et le développement. Cependant, l’entreprise semble avoir un long chemin à parcourir avant de commencer à générer des gains financiers. Par conséquent, il pourrait être judicieux de surveiller les actions de l’entreprise pour le moment.
À la date de publication, Anushka Dutta n’avait (directement ou indirectement) aucune position sur aucun des titres mentionnés dans cet article. Toutes les informations et données contenues dans cet article sont uniquement à des fins d’information. Cet article a été initialement publié sur Barchart.com
