(Bloomberg) — MicroStrategy Inc., le fabricant de logiciels de l’ère point-com dont la métamorphose en un pari à effet de levier sur Bitcoin a transpercé Wall Street, rejoint l’indice Nasdaq 100, a déclaré vendredi le superviseur de l’indice de référence. La société de logiciels Palantir Technologies Inc. et Axon Enterprise Inc., fabricant de Tasers et de caméras corporelles de police, seront également ajoutées.
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Illumina Inc., Super Micro Computer Inc. et Moderna Inc. seront retirés du Nasdaq 100. Les changements entreront en vigueur avant l’ouverture du marché le lundi 23 décembre.
La décision d’ajouter MicroStrategy, annoncée vendredi soir par le Nasdaq Global Indexes, représente un signe majeur d’acceptation institutionnelle pour son fondateur controversé, Michael Saylor, dont le mépris pour la convention de Wall Street a contribué à déclencher un rallye de 500 % de ses actions cette année et a fait de lui un héros pour les taureaux Bitcoin. La société a débuté en tant que fabricant de logiciels d’analyse d’entreprise il y a plus de trois décennies, mais a acquis une renommée et est devenue beaucoup plus précieuse depuis qu’elle a commencé à accumuler du Bitcoin en 2020.
Des gains moyens de plus de 40 % au cours des trois derniers mois ont porté la valeur marchande de l’entreprise à près de 100 milliards de dollars, soit plus de la moitié des membres du Nasdaq 100, satisfaisant ainsi une condition préalable essentielle à l’adhésion. Cette appréciation s’est également accompagnée d’une volatilité extrême – les actions ont oscillé environ cinq fois plus que l’indice Nasdaq au cours de cette période – une caractéristique qui pourrait ajouter des turbulences à l’indice de référence lui-même compte tenu de sa pondération probable.
« L’ajout de MicroStrategy offre la possibilité d’une volatilité véritablement accrue. Non seulement c’est le plus volatil des nouveaux venus – Palantir n’est pas en reste, d’ailleurs – mais il s’agit essentiellement d’un jeu à effet de levier sur Bitcoin », a déclaré Steve Sosnick, stratège en chef chez Interactive Brokers. “Considérez alors que le Bitcoin est fortement corrélé au NDX, sauf avec plus de volatilité.”
Les actions de la société basée à Tysons Corner, en Virginie, sont devenues un investissement majeur cette année en augmentant de plus de 500 % alors qu’elle accélérait un plan non conventionnel visant à lever des capitaux uniquement pour acheter et détenir la crypto-monnaie. Il a annoncé des acquisitions de plusieurs milliards de dollars chaque lundi au cours des cinq dernières semaines, augmentant avec le prix du jeton – et soulevant des questions dans certains cercles sur la durabilité de la stratégie.
L’inclusion de MicroStrategy dans l’indice pourrait avoir des implications haussières pour Bitcoin lui-même, qui a rapidement bondi de plus de 1 % après l’annonce de la nouvelle. En plus de vendre des obligations convertibles, Saylor a levé des milliards de dollars pour financer ses achats de crypto en émettant de nouvelles actions sur le marché. Ces ventes pourraient devenir plus faciles si les investisseurs indiciels devenaient une source de demande à court terme.
MicroStrategy a enregistré une troisième perte trimestrielle consécutive après avoir pris une charge de dépréciation sur la valeur de son stock d’environ 18 milliards de dollars de crypto-monnaie. Le chiffre d’affaires du troisième trimestre provenant de son activité logiciels a chuté de 10 % en dessous des prévisions.
L’inclusion de Palantir met en évidence les vents favorables de l’intelligence artificielle, qui ont poussé le titre à un rallye fulgurant de 343 % cette année. Il s’agit également d’une nouvelle étape pour une entreprise qui fabrique des outils d’analyse de données pour les entreprises et les gouvernements après avoir été ajoutée au S&P 500 en septembre.
Co-fondée par le milliardaire Peter Thiel, la société a annoncé un chiffre d’affaires trimestriel meilleur que prévu pour le troisième trimestre et a relevé ses prévisions de résultat opérationnel pour la période en cours, invoquant la forte demande aux États-Unis pour ses logiciels d’intelligence artificielle.
Palantir a bâti sa réputation en travaillant avec la communauté nationale du renseignement américain et est désormais utilisé dans toutes les branches militaires américaines et par les forces alliées en Ukraine et en Israël.
Pendant ce temps, Axon connaît également une excellente année, avec une hausse de ses actions de 150 % depuis le début de l’année. La société basée à Scottsdale, en Arizona, a annoncé un bénéfice meilleur que prévu au troisième trimestre et a relevé ses prévisions de chiffre d’affaires pour l’ensemble de l’année. Les investisseurs et les analystes se sont montrés optimistes quant à son nouvel ensemble de logiciels basés sur l’IA, notamment Draft One, qui peut produire des rapports écrits à partir de transcriptions audio provenant des caméras corporelles de la police.
Le Nasdaq 100 comprend les plus grandes sociétés non financières cotées à la bourse du Nasdaq. Il n’y a pas d’exigence de capitalisation boursière minimale pour être éligible à l’inclusion, mais les actions doivent avoir un volume de négociation quotidien moyen d’au moins 200 000 actions, entre autres critères.
Rejoindre l’indice peut bénéficier à une entreprise en offrant une liquidité accrue des transactions sur actions, un coût du capital inférieur et une visibilité accrue auprès des investisseurs. En outre, une place dans le très convoité Nasdaq 100 renforce le profil d’investisseur d’une entreprise et ajoute à la liquidité des transactions – des facteurs qui peuvent potentiellement propulser le cours des actions d’une entreprise.
De nombreux grands fonds indiciels, comme le fonds négocié en bourse Invesco QQQ Trust Series 1, d’une valeur de 320 milliards de dollars, suivent l’indice Nasdaq 100 et doivent détenir toutes les actions de ses membres. Et les fonds gérés activement qui sont comparés à celui-ci doivent également acheter les actions.
Quelque 451 milliards de dollars d’ETF dans le monde suivent directement le Nasdaq 100, a écrit James Seyffart de Bloomberg Intelligence dans une note récente, et au moins 22 milliards de dollars d’achats sur 19 actions différentes par les ETF à travers le monde auront lieu lorsque l’indice se rééquilibrera. L’ajout de Palantir, MicroStrategy et Axon pourrait générer respectivement au moins 3,8 milliards de dollars, 2,1 milliards de dollars et 1,3 milliard de dollars d’achats, selon ses calculs.
Le Nasdaq 100 est en hausse de 30 % cette année, les actions technologiques à grande capitalisation faisant grimper l’indice. À titre de comparaison, le S&P 500 a gagné 27 %, tandis que le Dow Jones Industrial Average a augmenté de 17 %.
–Avec l’aide d’Emily Graffeo, Monique Mulima et Carmen Reinicke.
(Mise à jour le commentaire du stratège dans le cinquième paragraphe)
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