Un investissement Reddit populaire, Stratégie (NASDAQ : MSTR) a perdu 56,9 % de sa valeur, s’échangeant récemment à près de 138 dollars, mais continue d’acheter du bitcoin à un rythme qui en a fait le plus grand émetteur d’actions américain pendant deux années consécutives. Le score de sentiment composite de Reddit se situe à 28 sur 100, fermement baissier, avec un débat concentré sur les communautés de produits dérivés. La question centrale : la mesure « BTC Yield » de la société, qui mesure la croissance du bitcoin par action diluée, peut-elle dépasser la dilution nécessaire pour la générer ?
Le rendement BTC de la stratégie pour l’exercice 2025 s’est élevé à 22,8 %, ce qui signifie que chaque action représente plus de bitcoins qu’il y a un an. Cependant, l’objectif propre de la société était de 30 %. Plus important encore, la société a levé 25,3 milliards de dollars de capital en 2025 et détient désormais 713 502 BTC. Le coût : une augmentation de 52,6 % du nombre d’actions rien qu’en 2025, passant d’environ 192,5 millions à près de 294 millions d’actions, tandis que le quatrième trimestre a produit une perte nette de 12,44 milliards de dollars due à une perte non réalisée de 17,44 milliards de dollars sur les actifs numériques alors que les prix du Bitcoin ont chuté à la fin de l’année.
Les trois points de données de sentiment Reddit capturés au cours des dernières 72 heures affichent des scores baissiers compris entre 28 et 30, avec 100 % des mentions qualifiées provenant de r/options plutôt que de forums d’investissement à long terme. Le pic d’activité a atteint lundi soir à 21 h HE, générant 60 commentaires en une seule heure. Un fil de discussion r/options intitulé « 2026 leaps » permettait aux utilisateurs de répertorier les éléments stratégiques sur leur liste de surveillance. Un commentateur a écrit : “MSTR 120 $ le 26 décembre PUT… ceux-ci sont sur ma liste de surveillance.”
Cette infographie détaille les avoirs en Bitcoin et les performances financières de MicroStrategy (MSTR), ainsi qu’un score de sentiment social baissier sur Reddit, dû aux pertes récentes, à la dilution des actions et à l’activité des produits dérivés.
2026 sauts
par u/supprimé dans r/options
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Le scénario baissier repose sur trois préoccupations :
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Le nombre d’actions autorisées a été porté à 10,33 milliards d’actions de classe A, donnant à la direction une capacité quasi illimitée de diluer les porteurs ordinaires.
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Les obligations privilégiées perpétuelles se classent au-dessus des actions ordinaires, et les obligations privilégiées STRC ont atteint 3,4 milliards de dollars, avec un taux variable désormais de 11,25 %, contre 9 % plus tôt dans l’année. Chaque augmentation soulève l’obstacle que BTC Yield doit franchir pour bénéficier aux actionnaires ordinaires.
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Le Bitcoin est en baisse de 19,7% depuis le début de l’année à près de 70 218 dollars, tandis que les traders de Polymarket attribuent seulement 30% de probabilité que le bitcoin atteigne 100 000 dollars d’ici la fin de l’année, le seuil dont la stratégie a besoin pour que son modèle à effet de levier génère des gains significatifs.
