Déverrouillez gratuitement la newsletter de la montre White House Watch gratuitement
Votre guide sur ce que signifie le deuxième mandat de Trump pour Washington, Business and the World
Moody’s a dépouillé les États-Unis de sa cote de crédit Triple-A de premier ordre, car il a mis en garde contre l’augmentation des niveaux de dette publique et un déficit budgétaire élargi dans la plus grande économie du monde.
Vendredi après-midi, l’agence a réduit sa cote de crédit sur les États-Unis par une encoche à AA1 de AAA, tandis que ses perspectives ont été changées en stable à partir de négatifs. Fitch et S&P, les autres principales agences, avaient précédemment supprimé la note vierge des États-Unis.
La décision de Moody’s intervient alors que les investisseurs se soucient de plus en plus de la trajectoire budgétaire des États-Unis. Le parti républicain du président Donald Trump poursuit un budget Le projet de loi qui devrait augmenter considérablement la dette au cours de la prochaine décennie.
«Alors que nous reconnaissons l’important des États-Unis économique Et les points forts financiers, nous pensons que ceux-ci ne contrebalancent plus complètement la baisse des mesures fiscales », a déclaré Moody’s vendredi après-midi.
Moody’s a déclaré qu’il s’attendait à ce que les déficits fédéraux s’élargissent à près de 9% du PIB d’ici 2035, contre 6,4% l’année dernière, en raison de l’augmentation des paiements d’intérêts sur la dette, des dépenses de droit et une «génération de revenus relativement faible».
“Cette rétrogradation en un seul nombre sur notre échelle de notation en 21-notch reflète l’augmentation de plus d’une décennie de ratios de dette publique et de paiement des intérêts à des niveaux qui sont nettement plus élevés que les souverains notés de manière similaire”, a écrit l’agence.
Pour la première fois dans l’histoire, les États-Unis ne détiennent pas une note de crédit Triple-A d’au moins l’une des trois grandes agences. S&P en 2011 a été le premier à supprimer le pays de sa cote immaculée, tandis que Fitch a pris le pas en 2023.
Yesha Yadav, professeur à la Vanderbilt Law School qui étudie le marché du Trésor, a déclaré que la baisse des tarifs de Moody était la «dernière vérification de la réalité sur un pronostic de plus en plus sombre pour la gestion des dettes du gouvernement américain».
Yadav a ajouté: “Bien que sans surprise … c’est néanmoins une secousse assez brutale pour un marché autrement tendu et une réprimande pour les décideurs politiques pour se concentrer de toute urgence sur les réformes nécessaires pour garantir que le crédit américain conserve son éclat comme un actif essentiel sans risque au monde.”
Les rendements sur les obligations du gouvernement américain ont augmenté en réponse à la nouvelle, le trésor de référence à 10 ans rendent 0,05 points de pourcentage sur la journée à 4,49%. Les rendements obligataires augmentent à mesure que les prix baissent.
“Le plus gros problème là-bas n’est pas les tarifs, c’est le manque de progrès dans les pourparlers de déficit à DC”, a déclaré Andy Brenner, chef des valeurs mobilières de Natalliance, se référant aux devoirs imposés aux partenaires commerciaux. Le dégradé «exerçait une pression sur les bons du Trésor», a-t-il ajouté.
Vendredi, le républicain Budget and Tax Bill n’a pas adopté à la Chambre des représentants après qu’une faction du parti de Trump au Congrès a fait valoir que la législation ajouterait trop au déficit fédéral.
Surnommé le «Big Beautiful Bill» par le président, la législation proposée prolongerait les réductions d’impôt de l’ère Trump 2017 qui devraient expirer cette année, ajoutant 4,2 milliards de dollars projetés aux déficits au cours de la prochaine décennie. Il ferait également 663 milliards de dollars de nouvelles coupes, tout en cherchant à augmenter environ 1 milliard de dollars en éliminant certains crédits d’impôt et en augmentant certaines impôts.
L’administration estime que les réductions d’impôts augmenteront la croissance, augmenteront les revenus et réduiront le déficit des États-Unis.
Le Comité d’un budget fédéral responsable prévoit que le projet de loi fiscale pourrait augmenter à 5,2 TS de $ à la dette nationale sur 10 ans. La dette fédérale détenue par le public s’élève actuellement à 29 Tn.
La guerre commerciale de Trump et les plans de coupe d’impôt ont suscité des avertissements de la Réserve fédérale et des économistes de premier plan sur leur impact sur l’économie américaine, tandis que son administration a eu du mal à rassurer le marché obligataire.
“Ce rétrogradation est l’aboutissement de nombreuses années de mauvaise gestion budgétaire, y compris mais en aucun cas limité à l’administration Trump”, a déclaré Steven Gray, directeur des investissements chez Gray Value Management.
“Cela reflète une opinion négative sur la capacité américaine de remédier à sa situation financière”, a déclaré Ann Rutledge, ancienne analyste principale chez Moody’s, directrice générale de Credits Spectrectum.
“Cette décision a été longue à venir et c’est un avertissement désastreux.”
