Investing.com — L’élection présidentielle américaine de novembre présente des implications majeures pour les constructeurs automobiles japonais, car les politiques des deux candidats sur le changement climatique, le commerce et la réglementation influenceront directement l’industrie.
Les analystes de Citi Research ont étudié comment le résultat des élections – qu’il s’agisse d’une victoire de Donald Trump ou de Kamala Harris – pourrait remodeler l’environnement pour ces constructeurs automobiles, notamment en ce qui concerne l’adoption des véhicules électriques (VE), les réglementations environnementales et les relations commerciales.
Selon Citi, une victoire de Trump devrait conduire à un assouplissement des réglementations fédérales sur les gaz à effet de serre et sur la consommation moyenne de carburant des entreprises. Sous son administration, la réglementation californienne Advanced Clean Cars II, qui devrait imposer des mandats beaucoup plus stricts pour les véhicules à zéro émission, pourrait être annulée.
Cela allégerait la pression sur les constructeurs automobiles pour qu’ils effectuent rapidement une transition vers les véhicules électriques, car ils ne seraient plus confrontés à la menace imminente de sanctions en cas de non-conformité.
Le risque financier lié au non-respect de ces objectifs serait considérablement réduit, offrant un soulagement immédiat aux entreprises qui ont du mal à accélérer la production de ZEV.
Cependant, même si Trump a montré un certain soutien aux véhicules électriques, il a exprimé une préférence pour les résultats dictés par le marché plutôt que pour les objectifs imposés par le gouvernement.
Sa position sur la révocation des crédits d’impôt pour les véhicules électriques en vertu de la loi sur la réduction de l’inflation pourrait ralentir le rythme d’adoption des véhicules électriques aux États-Unis.
Sans ces mesures incitatives, les arguments économiques en faveur de l’achat de véhicules électriques s’affaiblissent, ce qui pourrait avoir un impact sur la demande. Pour les constructeurs automobiles japonais, cela présente un scénario mitigé.
La pression pour innover et lancer de nouveaux modèles de véhicules électriques pourrait diminuer, leur permettant de se concentrer sur l’amélioration des gammes de véhicules à essence et hybrides existantes.
Dans le même temps, leur compétitivité à long terme sur le marché des véhicules électriques pourrait souffrir si la dynamique mondiale se déplace fortement vers l’électrification, comme prévu dans des régions comme l’Europe et la Chine.
Le commerce est un autre sujet de préoccupation majeur. L’approche protectionniste de Trump pourrait refaire surface, en mettant l’accent sur l’imposition de droits de douane sur les importations, en particulier celles en provenance du Mexique.
Pour les constructeurs automobiles japonais comme Mazda et Nissan (OTC:), qui disposent d’importantes installations de production au Mexique, cela représente un risque sérieux. Ils pourraient être confrontés à des coûts plus élevés si des droits de douane étaient appliqués sur les véhicules fabriqués au Mexique, ce qui rendrait leurs produits moins compétitifs sur le marché américain.
Cela affecterait de manière disproportionnée les entreprises qui dépendent fortement du Mexique pour leur production et qui ont une fabrication moins localisée aux États-Unis. Honda (NYSE :), avec ses niveaux élevés d’approvisionnement local et de production aux États-Unis, serait mieux placé pour résister à de telles restrictions commerciales.
D’un autre côté, une victoire de Harris maintiendrait la continuité des politiques climatiques actuelles, renforçant les cadres réglementaires qui poussent les constructeurs automobiles vers un avenir plus vert.
Sous la direction de Harris, les réglementations fédérales sur les gaz à effet de serre et la consommation moyenne de carburant des entreprises resteraient strictes, et les réglementations ACCII de Californie, qui fixent des objectifs de vente de ZEV ambitieux à partir de 2026, seraient pleinement appliquées.
Cela créerait probablement un environnement difficile pour les constructeurs automobiles japonais, en particulier ceux qui sont à la traîne dans le développement des véhicules électriques. Des entreprises comme Mazda, Subaru (OTC:) et Nissan, qui affichent actuellement de faibles ventes de véhicules zéro émission, pourraient être confrontées à des sanctions financières importantes si elles ne se conforment pas à ces réglementations.
Les sanctions sont lourdes, avec des amendes potentielles allant jusqu’à 20 000 $ par véhicule en cas de non-conformité, un coût qui pourrait avoir de graves répercussions sur leurs résultats, ont déclaré les analystes.
Pour les constructeurs automobiles ayant une stratégie EV plus avancée, comme Toyota (NYSE 🙂 et Honda, l’impact d’une administration Harris pourrait être moins grave.
Ces entreprises sont mieux placées pour atteindre les objectifs de vente de ZEV et ont déjà réalisé des investissements substantiels dans les véhicules hybrides et électriques.
Toyota, par exemple, prône depuis longtemps une approche multivoie incluant les hybrides et les hybrides rechargeables, ce qui pourrait s’avérer avantageux alors que les États-Unis s’efforcent d’atteindre des objectifs ambitieux de vente de véhicules électriques.
Néanmoins, même sous une administration démocrate, l’écart entre les objectifs réglementaires et les ventes réelles de véhicules électriques se creuse.
Le marché des véhicules électriques à batterie (VEB) aux États-Unis est encore en développement, les VEB ne représentant actuellement qu’environ 8 % du marché total.
À mesure que les exigences réglementaires augmentent, il existe un risque réel que les constructeurs automobiles ne soient pas en mesure d’augmenter la production de véhicules à énergie zéro au rythme requis, ce qui pourrait inciter le gouvernement à reconsidérer la sévérité des sanctions.
Cependant, l’engagement fort de Harris en faveur des initiatives de lutte contre le changement climatique et son soutien à l’autonomie de la Californie sur ses politiques environnementales suggèrent qu’un assouplissement de ces réglementations est peu probable.
La politique commerciale jouerait également un rôle majeur sous une administration Harris, notamment vis-à-vis de la Chine.
L’administration démocrate actuelle a maintenu une position ferme sur la réduction de la dépendance aux composants fabriqués en Chine, en particulier dans la chaîne d’approvisionnement des véhicules électriques.
Cela pourrait entraîner de nouveaux défis pour les constructeurs automobiles qui dépendent des importations chinoises pour les batteries et autres pièces de véhicules électriques.
Même si cela n’a pas d’impact direct sur les constructeurs automobiles japonais aussi sévèrement que sur les constructeurs automobiles américains, les contraintes de la chaîne d’approvisionnement mondiale pourraient néanmoins poser des défis opérationnels.
