Déverrouillez gratuitement le digest de l’éditeur
Roula Khalaf, rédactrice en chef du FT, sélectionne ses histoires préférées dans cette newsletter hebdomadaire.
Santander a rejeté une offre d’une valeur d’environ 11 milliards de livres sterling pour sa banque de détail britannique de Natwest plus tôt cette année après que le prêteur espagnol a déclaré que l’offre était trop faible.
Le Approche par le prêteur britannique soutenu par l’Étatqui était conseillé par Morgan Stanley et UBS, n’est plus en direct, selon des personnes familières avec la question.
Santander a depuis collecté 7 milliards d’euros de la vente d’un Grande participation dans son unité polonaise cette semainerendre toute vente de son unité britannique moins probable. Le prêteur espagnol a déclaré qu’il redéployerait une partie du produit de la vente de pieu pour investir dans ses autres régions, car elle accélère un pivot stratégique loin de l’Europe aux Amériques.
L’approche de Natwest – qui aurait conduit à la plus grande transaction bancaire britannique depuis la crise financière – survient alors que le prêteur britannique se prépare à se développer de manière agressive sur son marché intérieur une fois que le gouvernement britannique vend le dernier de sa participation de 46 milliards de livres sterling, qui est attendue dans les prochaines semaines.
Paul Thwaite, le directeur général de la banque, a précédemment déclaré qu’il était sur le «pied avant» en ce qui concerne les acquisitions. Il a déclaré que tout achat “doit être absolument convaincant du point de vue des actionnaires”.
Natwest a fait une offre de «plus de 10 milliards de livres sterling, mais moins de 12 milliards de livres sterling» pour Santander UK, selon des personnes familières avec l’offre.
La filiale britannique de Santander, qui comprend à la fois les services bancaires au détail et commerciaux, avait des capitaux propres totaux de 10,4 milliards de livres sterling à la fin de l’année dernière, selon les comptes du groupe, une métrique qui reflète largement la valeur marchande de l’entreprise.
Pendant ce temps, le prix convenu pour son unité polonaise équivaut à 2,2 fois la valeur comptable tangible de cette entreprise, une évaluation considérablement plus élevée que celle du groupe global.
La banque a également précédemment rejeté une offre de «balle basse» pour son ringfend au Royaume-Uni de Barclays l’année dernière, a rapporté le Financial Times précédemment.
Le groupe espagnol, qui est récemment devenu la banque la plus précieuse d’Europe continentale, réduit certains pays européens pour libérer des ressources pour étendre les Amériques dans une campagne dirigée par son président exécutif Ana Botín. Cela a inclus une poussée aux États-Unis, où il a lancé une expansion agressive de sa banque d’entreprise et d’investissement.
“Nous voulons être une banque pertinente aux États-Unis”, a déclaré le mois dernier Jose Garcia Cantera, directeur financier de Santander.
Pendant ce temps, la banque a réduit les effectifs au Royaume-Uni, annonçant plus de 2 000 suppressions d’emplois depuis octobre dernier dans le cadre des plans visant à réduire les coûts et à fermer les succursales. Il emploie environ 18 000 employés au Royaume-Uni et compte 14 millions de clients.
Le groupe était devenu frustré par la base de coûts élevés de l’unité britannique et ses rendements plus faibles par rapport à certains des autres marchés du prêteur, ainsi que le régime de ringfencing britannique, a rapporté le FT. La banque espagnole a exploré un certain nombre d’options pour son entreprise britannique, notamment quitter complètement le marché.
Une personne familière avec la banque a déclaré que tous les prétendants potentiels devraient désormais revenir avec une «grande offre pour qu’il soit logique» pour Santander de décharger sa banque britannique, étant donné son exécution de la vente de pieu polonais.
Santander a déclaré: “Comme nous l’avons dit, le Royaume-Uni n’est pas à vendre et fait partie du modèle commercial diversifié de Santander.”
Natwest a refusé de commenter.
Rapports supplémentaires d’Ivan Levingston à Londres
