Bien que le président Trump augmente la pression sur le président de la Réserve fédérale Jerome Powell pour réduire les taux d’intérêt, la Fed Tarifs tenus stables de 4,25% à 4,5% le mercredi 30 juillet. Trump a insisté sur une baisse majeure jusqu’à 1%.
Ceux qui soutiennent l’idée soutiennent qu’un taux inférieur réduirait les coûts d’emprunt pour les consommateurs, les hypothèques, les prêts automobiles et les sociétés. Les gouverneurs Michelle Bowman et Christopher Waller ont voté contre les taux, la première fois depuis 1993 que plusieurs gouverneurs ont voté contre une décision de taux.
Mais les critiques, y compris les économistes, les anciens responsables de la Fed et les chefs d’entreprise, avertissent qu’une telle interférence lourde dans la politique monétaire pourrait se retourner contre lui, risquant une inflation plus élevée, une instabilité du marché et des dommages à long terme à l’indépendance de la Fed.
Voici ce que la poussée de Trump pourrait signifier pour vos perspectives d’emploi, vos investissements et vos économies, et pourquoi les experts disent que ce n’est pas si simple.
Alors que Trump fait pression sur la Fed pour réduire le taux des fonds fédéraux, certains experts soutiennent que les rendements obligataires sont beaucoup plus importants pour l’économie plus large.
Dans une interview Affaires de renard Plus tôt cette année, le secrétaire au Trésor, Scott Bessent, a déclaré que l’administration accorde une attention particulière au rendement du Trésor à 10 ans, et non au taux des fonds fédéraux.
Cette distinction est importante. Le taux des fonds fédéraux affecte principalement les emprunts à court terme – comme les cartes de crédit et les prêts personnels. Mais les emprunts à long terme, y compris les hypothèques et les prêts automobiles, sont plus étroitement liés au rendement sur les obligations d’État.
Par exemple, au cours de la dernière année, même si la Fed a réduit son taux de politique de 5,5% en septembre 2024 à 4,5% d’ici août 2025, les taux hypothécaires n’ont pas emboîté le pas. En effet The Wall Street Journal.
En fait, de nombreux économistes avertissent que si la Fed réduit les taux trop rapidement, les rendements obligataires pourraient augmenter encore plus, ce qui pourrait augmenter les taux hypothécaires et saper l’objectif même de rendre l’emprunt moins cher.
Dans une interview avec la Harvard Gazette, Daniel Tarullo, professeur Nomura de pratique réglementaire financier internationale à la Harvard Law School et ancien gouverneur de la Réserve fédérale, a averti que les efforts de Trump pour faire pression ou potentiellement supprimer le leadership de la Fed pourraient être profondément contre-productifs.
Il soutient que les rendements obligataires et la confiance des investisseurs sont façonnés par la conviction que la banque centrale agira de manière indépendante et responsable, et que Ndermining que l’indépendance pourrait avoir de graves conséquences.
Le Harvard Gazette a rapporté Sur le sujet en avril, disant: «Ce que les marchés craignent, c’est que si un président supprime le président ou d’autres membres du conseil des gouverneurs, ce serait dans le but d’avoir une politique monétaire plus lâche. À ce stade, la confiance des marchés dans la banque centrale sera considérablement compromise.
Un scénario similaire s’est déroulé en Turquie, où le président Recep Tayyip Erdoğan a fait pression à plusieurs reprises à la banque centrale du pays pour réduire les taux contre les conseils économiques. Selon le American Enterprise Institutele résultat a été un effondrement de la valeur de la lira turque et une augmentation de l’inflation.
Aux États-Unis, il y a plusieurs couches de protection en place, y compris les normes institutionnelles et les garanties juridiques, qui rendent difficile pour tout président de remodeler unilatéralement le leadership ou la politique monétaire. Mais les experts disent que la pression à elle seule peut encore éroder la confiance du marché.
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Avec le terme de Powell en tant que chaise Fed se terminer En mai 2026, les investisseurs et les consommateurs verront un changement de leadership à la banque centrale dans un avenir pas trop lointain. Trump aura le pouvoir de nommer une nouvelle présidence ou de choisir de re-plus re-nomissant Powell, et le candidat doit être confirmé par le Sénat.
Pourtant, une nouvelle chaise n’aurait pas le pouvoir de fixer les taux seuls. Le taux des fonds fédéraux est déterminé par le Federal Open Market Committee (FOMC), qui comprend le président, six gouverneurs de la Fed et 12 présidents régionaux de la Banque fédérale de la Réserve.
«Il ne fait aucun doute que la chaise est de loin l’individu le plus important du FOMC», explique Tarullo. «Mais ce n’est pas le cas que le président peut simplement dicter la politique et le reste du FOMC sera en ligne.»
Pour les consommateurs, les experts disent que le point à retenir est plus compliqué qu’il n’y paraît. Bien que les réductions de taux agressives puissent réduire les coûts d’emprunt à court terme, les économistes avertissent qu’ils pourraient également conduire à une inflation plus élevée et à une instabilité à long terme, surtout si l’indépendance de la Fed est affaiblie. À leur avis, à moins que l’inflation ne se refroidit ou que l’économie ralentit, les taux des hypothèques, les cartes de crédit et les prêts automobiles ne baisseront probablement pas de sitôt.
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Cet article fournit uniquement des informations et ne doit pas être interprété comme des conseils. Il est fourni sans garantie d’aucune sorte.
