L’ours, symbole de la chute des cours boursiers, se dresse sous la forme d’une sculpture en bronze devant le bâtiment de la Bourse de Francfort le 6 août 2024.
Alliance Photo | Alliance Photo | Getty Images
L’investisseur chevronné David Roche s’attend à un marché baissier en 2025 causé par des baisses de taux plus faibles que prévu, un ralentissement de l’économie américaine et une bulle d’intelligence artificielle.
« Je pense qu’un marché baissier va probablement arriver, mais probablement en 2025. Nous savons maintenant ce qui le provoquera », a déclaré lundi le stratège de Quantum Strategy à « Squawk Box Asia » de CNBC.
Roche s’attend à ce que la Fed résiste à la réduction des taux à 3,50 % souhaitée par le marché. prévision médiane pour 2025 est de 4,1 %, tandis que presque tous les acteurs du marché Les taux devraient actuellement être inférieurs à 4,1 % d’ici septembre 2025, selon l’outil CME FedWatch.
« La deuxième chose est que les bénéfices ne répondront pas aux attentes, car l’économie va ralentir », a averti Roche.
Le troisième facteur qui, selon Roche, conduira à un marché baissier est le secteur de l’IA.
Elle est « entrée de manière décisive dans une bulle », dont elle sortira au cours des six prochains mois environ, et sera l’un des moteurs du ralentissement de la croissance économique, a déclaré Roche.
« Je pense que ces trois facteurs sont suffisants pour provoquer un marché baissier de moins 20 % en 2025, peut-être à partir de la fin de cette année », a-t-il déclaré, ajoutant que la prédiction ne tient pas compte de qui remportera l’élection présidentielle américaine en novembre.
La décision de la Fed de maintenir les taux d’intérêt inchangés lors de sa dernière réunion a été remise en question la semaine dernière lorsqu’un rapport sur l’emploi plus mauvais que prévu a alimenté craintes de récessionce qui a conduit à une forte baisse du marché, également aggravée par le dénouement des opérations de portage après que le Japon a augmenté ses taux d’intérêt.
Les marchés ont néanmoins connu une forte reprise, le S&P 500 ayant terminé la semaine dernière en baisse de moins de 0,1 %.
Roche s’attend désormais à ce que la Fed procède à des baisses de taux d’intérêt de 25 points de base, mais cela entraînera également une baisse des marges bénéficiaires, qui se produira progressivement en 2025.
« Si vous voulez que la Fed réduise les taux d’intérêt, alors l’économie doit ralentir les taux d’intérêt, les marchés du travail doivent se détendre et les marges seront sous pression », a-t-il déclaré.
Si ces facteurs déclenchent un marché baissier, la Fed aura la possibilité d’y remédier, étant donné que les responsables de la Fed, les consommateurs et les politiciens ont un seuil de tolérance à la douleur très bas, selon Roche.
« Il est probable que la Fed dispose d’une marge de manœuvre suffisante pour réduire ses taux si la situation se révèle pire que prévu, et elle l’a dit à plusieurs reprises », a-t-il déclaré.
Il n’est pas certain que cela puisse inverser de manière décisive le marché baissier, mais cela l’empêchera de devenir quelque chose qui « saperait et détruirait l’économie mondiale », a-t-il ajouté.
