Une «capitulation intense» frappe la crypto alors que 8 millions de BTC, la majeure partie de l’offre d’ETH est perdue

Le retrait du marché de la cryptographie en 2026, motivé par Bitcoin performances médiocres, a pesé lourdement sur la plupart altcoins– confirmé par les données en chaîne.

Près de la moitié de l’offre en circulation de Bitcoin était bénéficiaire au sommet du cycle. Ce chiffre a fortement chuté, avec plus de 8 millions de BTC sous l’eau, « soulignant l’ampleur de la récente réinitialisation du marché », a publié Glassnode mardi.

Une conclusion similaire peut être tirée pour Éthereumla deuxième plus grande crypto-monnaie par capitalisation boursière. “La part de l’offre d’Ethereum représentant plus de 3 fois le bénéfice est tombée à 11%, le chiffre le plus bas depuis février 2017”, a écrit Glassnode. Par rapport aux deux derniers cycles, cette cohorte dépassait 50 % de l’offre totale au pic. “Cette fois, ce seuil n’a jamais été atteint. Le profil de rentabilité d’Ethereum s’est fondamentalement comprimé par rapport aux cycles précédents”, a déclaré la société d’analyse en chaîne.

Bitcoin et Ethereum sont en baisse d’environ 31 % et 46 % en 2026, selon les données de CoinGecko. Les performances du XRP depuis le début de l’année montrent qu’il est en baisse de 41 %, soit un peu mieux qu’Ethereum, mais les bénéfices des détenteurs de XRP et l’adoption du réseau ont fortement chuté.

Le 90D-SMA du ratio bénéfice/perte réalisé de XRP est tombé à 0,38, ce qui indique que pour chaque dollar de perte réalisé sur le marché, seulement 38 cents de profit sont réalisés.

“Au sommet de 2025, ce ratio atteignait 50, ce qui signifie que les preneurs de bénéfices étaient 50 fois plus nombreux que les vendeurs à perte”, a écrit Glassnode. “Cette dynamique s’est complètement inversée. Un ratio aussi profond en dessous de 1 reflète un marché où la majorité des participants qui déplacent des pièces le font à perte, ce qui est une marque d’une capitulation intense.”

Les périodes de stress sur le marché révèlent souvent la façon dont les investisseurs perçoivent le risque et l’horizon temporel, selon Gracy Chen, PDG de Bitget. “Nous constatons qu’une partie significative du marché est assise sur des pertes non réalisées, ce qui, historiquement, a coïncidé avec un sentiment plus faible et une plus grande prudence”, a déclaré Chen. Décrypter. dit. “Pour les participants à long terme, ces périodes peuvent être utiles pour réévaluer leurs convictions et le positionnement de leur portefeuille plutôt que de réagir uniquement aux mouvements de prix à court terme.”

Sur une trajectoire similaire, le 90D-SMA du total des frais payés sur le réseau XRP a également chuté de 91,5 %, passant de 5 900 XRP en février 2025 à environ 500 XRP aujourd’hui, suggérant une « contraction quasi totale de la demande de transactions organiques sur le réseau depuis le pic spéculatif ».

Quelle est la prochaine étape pour les altcoins ?

La plupart des altcoins sont en baisse de plus de 50 à 80 % par rapport à leurs sommets historiques, ce qui indique une tendance à la baisse soutenue dans un contexte d’incertitude géopolitique. Cependant, quelques altcoins sélectionnés comme Hyperliquidemotivé par les fondamentaux et les pièces de confidentialité Zcash et Canton, continuent de surperformer le reste du complexe altcoin, Décrypter précédemment signalé.

“Ce qui devient plus clair, c’est que ce marché baissier accélère le passage des jetons narratifs aux protocoles générateurs de flux de trésorerie”, a déclaré Matthew Pinnock, COO chez Altura DeFi. Décrypter. “Le succès d’Hyperliquid a montré que les investisseurs valorisent de plus en plus les jetons tels que les actions symboliques, récompensant les projets avec des revenus, des rachats et une forte adéquation produit-marché. Le marché devient beaucoup moins tolérant à la dilution et beaucoup plus concentré sur les fondamentaux. “

Chen a accepté, notant que le marché devient plus exigeant, expliquant que les investisseurs « accordent désormais plus d’attention à l’utilisation réelle des produits, à la génération de revenus, à l’utilité symbolique et à l’alignement entre les communautés plutôt qu’au pur battage médiatique ».

Malgré la correction soutenue du Bitcoin en 2026, qui a conduit à la capitulation de l’altcoin dans un contexte d’incertitude géopolitique, les experts ne croient pas que le fond soit encore atteint.

Il s’agit du marché baissier le plus faible de Bitcoin, mais le fond est-il là ?

“Cette correction ressemble moins à un effondrement de l’adoption de la cryptographie qu’à une réévaluation du risque”, a déclaré Pinnock, soulignant un côté positif potentiel du sentiment par ailleurs pessimiste qui imprègne l’écosystème cryptographique.

“Historiquement, ces périodes sont celles où les futurs gagnants se séparent du terrain”, a-t-il expliqué, ajoutant que lorsque la liquidité revient, le capital pourrait “se concentrer sur un plus petit groupe d’actifs qui peuvent démontrer des revenus durables plutôt que de simplement s’appuyer sur des cotations en bourse, des calendriers de déverrouillage de jetons ou des récits soutenus par du capital-risque”.

Le Bitcoin est en baisse de 2,4 % au cours des dernières 24 heures et oscille autour de 61 080 $. Utilisateurs sur le marché de la prédiction Myriadepropriété de Décrypter société mère Dastan, reflète ses sombres perspectives, attribuant le prochain mouvement du leader de la cryptographie à 55 000 $ par an. 75 % de chancescontre 61 % le 1er juin.