Super micro-ordinateur (NASDAQ : SMCI) a divisé ses actions ce mois-ci et elles se négocient désormais à un dixième de ce qu’elles étaient avant la scission. Pour les investisseurs, cela signifie un cours de bourse inférieur et peut-être la possibilité de détenir davantage d’actions entières. Les fractionnements d’actions peuvent parfois avoir des effets positifs sur le cours de l’action, même s’ils ne modifient pas fondamentalement les perspectives d’une entreprise ni n’améliorent ses résultats.
Avec des actions de Super Micro Computer, également connues sous le nom de Supermicro, en baisse de plus de 50 % au cours des six derniers mois seulement, la récente scission pourrait-elle donner un coup de pouce au titre et potentiellement aider à arrêter sa chute libre ?
Pourquoi un fractionnement d’actions pourrait ne pas aider Supermicro
Un fractionnement d’actions ne résout aucun problème pour une entreprise. Que l’action Supermicro se négocie à 450 $ ou à 45 $, les investisseurs peuvent acheter fractions d’actions s’ils souhaitent y investir mais ne disposent pas des fonds nécessaires pour acquérir la totalité des actions de l’entreprise. Et c’est pourquoi les actions se divisent normalement je ne devrais pas conduire à une hausse du cours de l’action ; ils ne modifient pas les multiples de valorisation pour faire du titre un meilleur achat.
Certains investisseurs peuvent croire que parce qu’une action est moins chère, elle est moins chère et constitue un meilleur achat, mais c’est une erreur. Lorsque vous parlez de valorisation, vous devez toujours examiner les bénéfices par action et les multiples de revenus, qui tiennent compte du prix de l’action. Et les fractionnements d’actions ne modifient pas ces multiples.
Les fractionnements d’actions peuvent devenir des catalyseurs positifs si la valeur d’une action augmente considérablement et qu’une entreprise choisit ensuite de procéder à un fractionnement. Dans le cas de Supermicro, cependant, le titre s’est effondré ces derniers temps et sa division d’actions intervient à un moment où il y a beaucoup de négativité et de pessimisme autour de l’entreprise, c’est pourquoi une scission peut ne pas avoir d’effet positif sur le cours de son action.
Les problèmes de Supermicro n’ont rien à voir avec le cours de son action
Pour Supermicro, les investisseurs s’inquiètent bien plus que le prix trop élevé de son action. Les marges de l’entreprise ont été sous pression et le ministère de la Justice (DOJ) aurait ouvert une enquête sur l’entreprise après un bref rapport publié en août. allégué que l’entreprise était impliquée dans des pratiques comptables douteuses. La direction a nié tout acte répréhensible et l’enquête du DOJ ne débouchera pas nécessairement sur quelque chose de substantiel et de conséquences pour l’entreprise et ses investisseurs.
Le plus gros problème, cependant, est que les bénéfices de l’entreprise pourraient ne pas croître à un rythme élevé si les marges de Supermicro ne s’améliorent pas. Dans son dernier rapport sur les résultats, pour le trimestre clos le 30 juin, la marge brute de l’entreprise n’était que de 11 %, en baisse par rapport au taux déjà assez faible de 17 % il y a un an. De faibles marges peuvent annuler une grande partie des avantages que l’entreprise technologique tirera de la génération de fortes ventes de serveurs et de la croissance de ses opérations, et c’est la principale raison pour laquelle je m’inquiéterais actuellement pour le titre.
L’action Supermicro est-elle un achat ?
Je ne crois pas qu’un fractionnement d’actions va sauver les actions de Supermicro et je ne pense pas non plus que l’enquête du DOJ va les paralyser. Les rapports courts sont souvent biaisés et sans fondement et, même s’ils peuvent temporairement faire baisser une action, ils révèlent rarement des conclusions désastreuses que les auditeurs, les analystes et les investisseurs ont tous manquées.
L’entreprise peut apaiser de nombreuses inquiétudes en publiant simplement des résultats solides et en montrant qu’elle peut augmenter à la fois son chiffre d’affaires et ses résultats à des taux élevés. Mais il lui reste encore à prouver qu’il en est capable.
À moins que vous ne soyez à l’aise avec le risque associé à la possession d’actions Supermicro aujourd’hui, l’option la plus sûre est d’adopter une approche attentiste dès maintenant. Le plus grand point d’interrogation concernant l’entreprise reste sa capacité à accroître ses bénéfices, car si elle n’y parvient pas, il sera difficile de justifier l’achat des actions d’IA.
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David Jagielski n’a aucune position sur aucune des actions mentionnées. The Motley Fool n’a aucune position dans aucun des titres mentionnés. Le Fou Motley a un politique de divulgation.
Le fractionnement des actions de Super Micro Computer aidera-t-il à rallier ses actions ? a été initialement publié par The Motley Fool
