Investing.com — Voici les plus grandes mouvements d’analystes dans le domaine de l’intelligence artificielle (IA) cette semaine.
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BofA voit 40 % de hausse supplémentaire pour l’action Nvidia
Les analystes de Bank of America ont réaffirmé cette semaine leur note d’achat sur l’action Nvidia (NASDAQ :), augmentant l’objectif de cours de 165 $ à 190 $, ce qui implique un potentiel de hausse de près de 40 % par rapport aux niveaux actuels.
Les analystes ont également augmenté leurs estimations de bénéfice par action (BPA) pro forma pour 2025 et 2026 de 13 % et 20 %, respectivement.
BofA estime que Nvidia, qui détient une part de marché de 80 à 85 %, est prête à saisir une « opportunité générationnelle » sur un marché adressable total (TAM) dépassant 400 milliards de dollars, une forte augmentation par rapport aux projections actuelles.
Ces perspectives haussières sont renforcées par les développements récents du secteur, tels que le rapport solide de TSMC, l’événement AI d’AMD et la forte demande pour les puces Blackwell de Nvidia, entre autres.
En outre, les analystes soulignent les partenariats d’entreprise souvent sous-estimés de Nvidia avec des sociétés comme Accenture (NYSE :), ServiceNow (NYSE 🙂 et Oracle (NYSE :), ainsi que ses offres logicielles.
« Les engagements de NVDA couvrent plusieurs secteurs verticaux, et des offres telles que AI Foundry, AI Hubs et NIM sont des leviers clés de son leadership en IA, non seulement du côté matériel mais aussi du côté systèmes/écosystèmes », ont-ils noté.
L’équipe de BofA souligne également le solide flux de trésorerie disponible (FCF) de Nvidia, qui devrait maintenir une marge de 45 à 50 %, soit près du double de celle des géants technologiques des « Magnificent Seven », ce qui suggère que cette solidité financière reste sous-estimée par le marché.
Citi ouvre une surveillance des catalyseurs négatifs Qualcomm
Qualcomm (NASDAQ 🙂 a chuté plus tôt cette semaine après que les analystes de Citi ont placé l’entreprise sous surveillance négative, citant une demande de combinés plus faible et d’autres vents contraires.
L’entreprise a fait part de ses inquiétudes quant à la baisse de la demande dans les secteurs des PC et du sans fil, qui représentent ensemble 38 % du marché total des semi-conducteurs.
Dans sa note, Citi a souligné qu ‘«il existe également des stocks excédentaires sur le marché final des téléphones portables (17 % de la demande semi-automatique), ce qui pourrait constituer un vent contraire pour Qualcomm», signalant des difficultés potentielles pour l’entreprise au cours des prochains trimestres.
Il a averti que ces vents contraires pourraient conduire à une baisse des prévisions pour le trimestre de décembre de Qualcomm. De plus, la perte potentielle d’Apple (NASDAQ 🙂 en tant que client à partir de 2025 a été soulignée comme un autre risque pour les perspectives de l’entreprise.
“Nous lançons une surveillance négative du catalyseur sur QCOM, étant donné nos attentes d’une prévision à la baisse en plus de la disparition d’Apple à partir de 2025”, ont noté les analystes de Citi, reflétant les inquiétudes concernant d’éventuelles révisions à la baisse des estimations de bénéfices.
Les propres estimations de Citi pour le trimestre de décembre de Qualcomm sont inférieures de 11 % au consensus actuel. Le secteur plus large des semi-conducteurs est également confronté à des défis, Citi prévoyant une saison de résultats terne au troisième trimestre.
“Nous prévoyons une baisse des estimations globales du consensus au cours de la saison des résultats du 3T24”, ont-ils écrit, citant le ralentissement de la demande sur les marchés des PC et du sans fil ainsi que la détérioration des conditions dans le secteur automobile.
Même si la demande en IA reste un point fort pour l’industrie des semi-conducteurs, Citi maintient des perspectives plus prudentes pour le reste de 2024.
La course à une capitalisation boursière de 4 000 milliards de dollars est lancée, selon Wedbush
Les analystes de Wedbush ont déclaré que la course entre les grandes entreprises technologiques pour atteindre une capitalisation boursière de 4 000 milliards de dollars entre Nvidia, Apple et Microsoft (NASDAQ 🙂 est en cours.
Dans une note publiée mercredi, la société d’investissement a décrit cette course comme « au premier plan », ces trois géants se disputant cette étape au cours des 6 à 9 prochains mois.
« La révolution de l’IA commence avec Nvidia et, à notre avis, la fête de l’IA ne fait que commencer puisqu’il est 21h00/21h30, dans une fête qui dure jusqu’à 4h00 du matin, le reste du monde de la technologie se joignant désormais à Apple, donnant également le coup d’envoi au consommateur. Vague d’IA avec l’iPhone 16. »
La société d’investissement a déclaré que la domination de Nvidia dans les dépenses liées aux centres de données basées sur l’IA reste cruciale, notant que « tout dépend du rythme des dépenses liées à l’IA dans les centres de données, car le seul jeu en ville pour que les GPU exécutent des applications d’IA génératives passe par Nvidia. »
Wedbush considère Nvidia et Microsoft comme les « premiers dérivés » de la vague de l’IA, tandis que d’autres sociétés commencent également à entrer dans l’espace.
Après des visites en Asie et des contrôles dans la région, la société a exprimé une confiance croissante dans sa thèse sur la demande en IA, prévoyant une forte croissance des infrastructures d’IA au cours des 12 à 18 prochains mois. Il prévoit que le marché des infrastructures d’IA pourrait être multiplié par dix d’ici 2027, grâce à d’importantes dépenses en capital dans le secteur.
Les analystes de Wedbush estiment que 1 000 milliards de dollars de dépenses d’investissement liées à l’IA seront déployés au cours des trois prochaines années, ouvrant la voie à ce qu’ils appellent la « fondation de l’IA de nouvelle génération ».
“En un mot, nous pensons que le décor est planté pour que les actions technologiques connaissent une hausse supplémentaire de 20 % en 2025, ce marché haussier technologique venant tout juste d’entrer dans sa prochaine phase menée par la révolution de l’IA”, ont-ils déclaré.
HSBC relève l’objectif de cours de TSMC
Plus tôt dans la semaine, les analystes de HSBC ont relevé l’objectif de cours de Taiwan Semiconductor Manufacturing (NYSE 🙂 de 1 535,00 NT$ à 1 600,00 NT$, tout en maintenant une note d’achat.
Malgré une réduction des dépenses d’investissement (capex) au cours de l’exercice 2024 (FY24), HSBC a réitéré ses prévisions d’investissement pour l’exercice 25 de 39 milliards de dollars.
La banque s’attend à ce que la technologie 2 nm de TSMC commence à contribuer aux revenus au cours du second semestre de l’exercice 25, citant une prime de plus de 30 % sur le prix de vente moyen (ASP) pour les puces 2 nm par rapport à 3 nm, ainsi qu’un engagement client plus fort pour le 2 nm.
Il s’attend également à ce que les taux d’utilisation du 2 nm « soient encore plus élevés que le taux d’utilisation initial du 3 nm », ce qui devrait augmenter les marges brutes de TSMC au cours des exercices 25 et 26.
Les revenus des puces 2 nm de TSMC devraient atteindre 568 milliards TWD au cours de l’exercice 2026, la première année complète de sa contribution, soit environ 40 % de plus que les estimations consensuelles actuelles. En comparaison, les puces 3 nm devraient générer 160 milliards TWD au cours de leur première année complète, 2023.
En raison de ces projections, les analystes de HSBC ont révisé à la hausse leurs estimations de marge brute pour TSMC pour les exercices 24 à 26 à 55,8 %, 59,2 % et 60,1 %, respectivement, par rapport aux estimations précédentes de 54,7 %, 57,1 % et 57,2 %.
Cisco mis à niveau chez Citi pour acheter
Les analystes de Citi ont reclassé Cisco Systems (NASDAQ 🙂 de « Neutre » à « Acheter », soulignant le potentiel croissant des opérations d’IA de l’entreprise.
Dans une note aux clients publiée mercredi, ils ont souligné que même si l’IA ne représente actuellement qu’environ 2 % du chiffre d’affaires de Cisco, la société est sur le point de bénéficier de l’utilisation croissante des commutateurs Ethernet dans les unités de traitement graphique pilotées par l’IA.
En tant que fournisseur majeur de commutateurs Ethernet, essentiels pour connecter des appareils tels que des ordinateurs, des routeurs et des serveurs, Cisco devrait jouer un rôle clé sur le marché en expansion de l’IA.
Les analystes de Citi ont révisé leurs projections, estimant qu’Ethernet capterait désormais une part du « pourcentage élevé de 40 % » du marché de 10 milliards de dollars de la commutation IA, en hausse par rapport à leur prévision précédente d’un « faible pourcentage de 40 % ». Ils s’attendent également à ce que ce marché connaisse une croissance « plus rapide » en 2026, Ethernet prenant plus de la moitié des parts de marché.
Cisco prévoit 1 milliard de dollars supplémentaires de commandes liées à l’IA pour cet exercice, et prévoit que son segment d’IA hyperscaler pourrait atteindre 9 milliards de dollars d’ici 2027, en partie grâce à l’adoption accrue d’Ethernet. Les analystes ont mentionné que ces prévisions pourraient également avoir augmenté.
“Nous constatons que davantage d’IA profitent aux dirigeants de Cisco ainsi qu’à l’écart de valorisation (par rapport à) leurs pairs du réseau”, ont-ils écrit.
Les analystes évaluent désormais Cisco à 16 fois son bénéfice par action prévisionnel pour 2026, contre un précédent multiple de 15 fois, arguant que les opportunités de Cisco en matière d’IA signifient que l’action « justifie moins de décote » par rapport à ses pairs du secteur des réseaux, qui se négocient à environ 25 fois. bénéfices prévisionnels.
