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Les autorités américaines se préparent à annoncer l’une des plus grandes réductions des exigences de capital des banques pendant plus d’une décennie, marquant le dernier signe du programme de déréglementation de l’administration Trump.
Les régulateurs étaient dans les prochains mois sur le point de réduire le ratio de levier supplémentaire, selon plusieurs personnes familières avec la question.
La règle nécessite un grand banques Avoir une quantité préréglée de capitaux de haute qualité par rapport à leur effet de levier total, qui comprend des actifs tels que des prêts et des expositions de feuilles hors bilan telles que les dérivés. Il a été créé en 2014 dans le cadre des réformes radicales dans le sillage de la crise financière 2008-2009.
Les lobbyistes de la banque font campagne contre la règle depuis des années, affirmant qu’il punit les prêteurs pour avoir détenu des actifs même à faible risque tels que Trésor américainsentrave leur capacité à faciliter le commerce sur le marché du gouvernement de 29 TN et affaiblit leur capacité à accroître le crédit.
«La pénalisation des banques pour la détention d’actifs à faible risque comme les bons du Trésor sape leur capacité à soutenir la liquidité du marché en période de stress où il est le plus nécessaire», a déclaré Greg Baer, directeur général du groupe de lobby du Bank Policy Institute. «Les régulateurs devraient agir maintenant plutôt que d’attendre le prochain événement.»
Les lobbyistes s’attendent à ce que les régulateurs présentent des propositions de réforme d’ici l’été. Le desseins à parcourir de règles de capital vient à un moment où l’administration Trump réduit les réglementations dans tout, des politiques environnementales aux exigences de divulgation financière.
Les critiques, cependant, disent que c’est un moment inquiétant pour réduire les exigences en matière de capital bancaire compte tenu de la récente volatilité du marché et des bouleversements politiques sous l’administration du président Donald Trump.
“Compte tenu de l’état du monde, il existe toutes sortes de risques – y compris pour les banques américaines le rôle du dollar et la direction de l’économie – cela ne ressemble pas du tout à assouplir les normes de capital”, a déclaré Nicolas Véron, chercheur principal au Peterson Institute for International Economics.
Une décision de reprendre le SLR serait une aubaine pour le marché du Trésor, disent les analystes, aidant potentiellement Trump à atteindre son objectif de réduire les coûts d’emprunt en permettant aux banques d’acheter plus de dettes publiques.
Cela encouragerait également les banques à commencer à jouer un rôle plus important dans le commerce des bons du Trésor après que l’industrie ait cédé le terrain aux commerçants à haute fréquence et aux fonds spéculatifs en raison des règles mises en place après la crise financière.
Les principaux décideurs américains ont exprimé leur soutien à l’assouplissement de la règle SLR.
Scott Bessent, secrétaire aux États-Unis du Trésor, a déclaré la semaine dernière qu’une telle réforme était «une priorité élevée» pour les principaux régulateurs bancaires – la Réserve fédérale, le Bureau du contrôleur de la monnaie et la Federal Deposit Insurance Corporation.
Le président de la Fed, Jay Powell, a déclaré en février: “Nous devons travailler sur la structure du marché du Trésor, et une partie de cette réponse peut être, et je pense que ce sera, la réduction de l’étalonnage du rapport de levier supplémentaire.”
Les huit plus grandes banques américaines ont actuellement besoin d’avoir un soi-disant capital de niveau un – capitaux propres communs, des bénéfices conservés et d’autres articles qui sont les premiers à absorber les pertes – d’une valeur d’au moins 5% de leur effet de levier total.
Les plus grandes banques européennes, chinoises, canadiennes et japonaises sont maintenues à un niveau inférieur, la plupart nécessitant un capital de seulement 3,5% et 4,25% de leur actif total.
Les lobbyistes des banques espèrent que les États-Unis apporteront ses exigences de ratio de levier conformément aux normes internationales.
Une autre option considérée par les régulateurs est d’exclure les actifs à faible risque tels que les bons du Trésor et les dépôts de la banque centrale du calcul du ratio de levier – comme cela s’est produit temporairement pendant un an pendant la pandémie. Les analystes d’autonomie ont récemment estimé que la réintroduction de cette exemption libérerait environ 2 TN de capacité de bilan pour les grands prêteurs américains.
Mais cela ferait aux États-Unis une valeur aberrante internationale et les régulateurs en Europe s’inquièteraient des prêteurs pour faire pression pour un soulagement des capitaux similaires en avion de la dette souveraine de la zone euro et des cochets britanniques.
La plupart des grandes banques américaines sont plus limitées par d’autres règles telles que les tests de stress de la Fed et les exigences en matière de capital ajustées au risque, ce qui peut limiter le montant qu’ils bénéficient de la réforme des SLR. Les analystes de Morgan Stanley ont estimé récemment que seule State Street était véritablement «limitée» par le SLR.
«L’alignement des règles américaines sur les normes internationales donnerait plus de marge de capital aux grandes banques que d’exempter les bons du Trésor et les dépôts de la banque centrale des calculs de ratio de levier supplémentaires», a déclaré Sean Campbell, économiste en chef du Financial Services Forum Lobby Group, qui représente les huit plus grandes banques américaines.
La Fed, l’OCC et la FDIC ont refusé de commenter.
