À un moment donné de leur histoire, les entreprises ont généralement besoin d’un financement externe pour aider leur trajectoire de croissance.
Cependant, l’acquisition d’investissement a ses dangers et ses pièges et la dernière chose que la Commission voudra, c’est investir du temps et de l’argent pour obtenir le financement que pour qu’il soit retiré. En tant qu’avocat commercial avec des décennies de traitement des cycles de financement, James Feeporth, partenaire principal et partenaire Kingsley NapleyL’équipe commerciale, d’entreprise et de financement de son expression explique certaines des raisons pour lesquelles les collectes de fonds peuvent se tromper et donc comment éviter au mieux un tel scénario.
Évaluation et finances
Les investisseurs souhaiteront voir une évaluation crédible pour la société qui augmente les investissements, et plus il y a de substance qui se trouve derrière cela, mieux c’est. L’entreprise se négocie-t-elle déjà? Si oui, quelles finances sont disponibles? Si des comptes de fin d’année ont été finalisés, ceux-ci devraient être divulgués, mais idéalement, ils seront accompagnés de comptes de gestion à jour.
Si le trading initial est modeste, l’accent sera davantage mis sur les prévisions pour les périodes futures. Ceux-ci seront généralement intégrés dans le plan d’affaires de l’entreprise.
Même si l’entreprise a soigneusement recherché le poste, les projections financières sont à leur nature très spéculatives, c’est pourquoi ils sont rarement soutenus par des garanties dans la documentation des transactions. Si les investisseurs investissent dans un premier tour, les relations futures entre les fondateurs et les investisseurs seront plus heureuses si la confiance est établie dès le début. Si l’évaluation initiale se révèle trop mousseuse, les relations peuvent commencer à se tourner rapidement et que les fondateurs passeront plus de temps à gérer les relations avec les parties prenantes grincheuses qu’à créer leur entreprise.
Il vaut bien mieux adopter une approche réaliste, voire conservatrice, des évaluations et des projections, pour éviter de sureller l’idée, puis de dépasser ces attentes.
Proposition
La crédibilité du plan d’affaires de l’entreprise dépendra de la nature du produit ou du service, du marché et de la mesure dans laquelle les données sont disponibles pour soutenir l’analyse de l’entreprise. Les investisseurs examineront dans quelle mesure un produit ou un service a déjà été développé, lancé et testé.
Un expert a-t-il été engagé pour produire un rapport sur le produit, le service ou le marché, et un tel rapport peut-il être considéré comme indépendant et donc crédible? Dans quelle mesure l’idée d’entreprise est-elle originale et est-il possible de protéger la propriété intellectuelle qui la sous-tend? S’il y a peu de substance derrière la proposition, alors même si la performance financière et l’évaluation sont modestes, les investisseurs auront du mal à voir la valeur future.
Mais une analyse très détaillée peut être d’une valeur limitée si les fondateurs ne sont pas en mesure d’articuler la proposition de l’entreprise dans leur argumentaire. Beaucoup dépendra des personnes concernées et du caractère de l’équipe fondatrice. Des personnes plus introverties peuvent avoir les compétences techniques, mais elles devront être complétées par ceux qui ont l’énergie, le charisme et le leadership.
De nombreuses entreprises prospères sont dirigées par des individus doués, mais la hausse des investissements implique une forte concurrence. Les équipes fondatrices équilibrées ont tendance à apparaître une offre plus convaincante.
Préparation
Une préparation minutieuse avant la collecte de fonds est essentielle. Un plan bien documenté et un argument fort auront peu de traction avec les investisseurs expérimentés si le même niveau de professionnalisme n’a pas été appliqué à la gestion de l’entreprise. Il en va de même pour l’organisation du processus de diligence raisonnable et la manière dont les fondateurs s’engagent dans le processus.
Bien que la famille et les amis puissent être prêts à compter sur leur confiance dans les fondateurs, les investisseurs plus sophistiqués auront besoin de réponses détaillées aux questions détaillées. Le plus important est la structure du capital. Tous les émissions de partage et les options de partage ont-elles été correctement documentées?
Les conditions avec les principaux fournisseurs, clients, employés et consultants ont-ils été convenus et écrits? Dans quelle mesure ces termes sont-ils standardisés? La société a-t-elle acquis la propriété ou une licence sur tous les actifs clés, tels que la propriété intellectuelle? Quelle gouvernance est en place autour des données, de la cybersécurité et des problèmes réglementaires? Les investisseurs potentiels peuvent souhaiter revenir à la création de l’entreprise, donc idéalement les fondateurs devraient commencer à combler les lacunes dans ces éléments dès le début.
Tout problème évident qui est découvert peut être difficile à résoudre rapidement et peut compromettre beaucoup de travail acharné dans la conception et la vente de la proposition.
Ce ne sont pas les éléments les plus excitants de la gestion d’une entreprise, et certains fondateurs n’auront tout simplement pas le désir ou les compétences pour leur donner beaucoup de concentration mais, encore une fois, la clé est d’avoir quelqu’un dans l’équipe qui est prêt à comprendre les détails et à aborder directement toutes les rides qui émergent inévitablement.
Autres investisseurs
La sécurisation d’un investisseur principal est souvent essentielle pour attirer des investisseurs supplémentaires, surtout si cet investisseur est bien connu ou possède une expertise significative dans un secteur particulier. Même si ce n’est pas le cas, un investisseur principal est souvent quelqu’un qui a déjà passé du temps à connaître le produit, le service ou l’équipe de l’entreprise, et à condition qu’ils semblent crédibles et sont en mesure d’articuler leur point de vue sur d’autres investisseurs au cours de la diligence raisonnable, ils aideront à rassurer les plus petits investisseurs et à créer un moment.
Cependant, les fondateurs devraient être prudents de s’approcher trop près d’un investisseur, et encore une fois, ils devraient effectuer leurs propres recherches sur le contexte et les antécédents de cette personne ou de cette institution. Si un Investisseur en chef Se retire de la ronde, d’autres peuvent suivre.
Si cela se produit peu de temps avant la fin, les dommages peuvent être importants. Si une entreprise a la chance d’avoir la possibilité de choisir entre les investisseurs, il devrait être stratégique sur qui il collabore, et il peut ne pas souhaiter mettre tous les œufs dans le même panier.
L’investisseur ou les investisseurs idéaux fournira non seulement du capital mais aussi de l’expérience commerciale et de la connaissance réelle du secteur. Ils peuvent même être une personne appropriée à l’entreprise à avoir au conseil d’administration.
Termes fondateurs
Enfin, les fondateurs devraient être réalistes quant à leur rémunération personnelle et aux termes en vertu desquels ils détiennent des actions. Même s’ils peuvent posséder un pourcentage substantiel d’actions entièrement acquises avant la collecte de fonds, les investisseurs souhaiteront inclure des protections appropriées, et celles-ci peuvent inclure d’obliger les fondateurs à offrir leurs actions à vendre dans certaines circonstances.
Encore une fois, les protections requises varieront, selon la nature des parties impliquées et leur expérience, mais également sur les autres éléments déjà abordés, c’est-à-dire l’évaluation, les antécédents des fondateurs, la nature de la préparation et la dynamique entre le groupe des investisseurs.
Si un fondateur peut justifier en toute confiance la proposition globale, les négociations seront plus faciles. Mais un fondateur irréaliste peut tomber au dernier obstacle. Ces questions nécessitent une attention particulière aux côtés des conseillers et, tout comme l’évaluation d’une entreprise, la clé est d’être raisonnable et de penser à long terme.
Cela s’applique également à la rémunération des autres employés. Les investisseurs souhaiteront voir que les employés sont correctement incités à rester et à effectuer et à ajouter de la valeur à l’entreprise. Les entreprises qui n’offrent pas de capitaux propres à leurs employés (par exemple, par le biais des EMI), risquent de perdre des talents importants contre les concurrents.
La sécurisation du financement a ses pièges, et les conseils d’experts doivent toujours être recherchés pour guider votre entreprise à travers le processus, mais, si elle est correctement gérée et exécutée au bon moment, le résultat peut s’avérer transformationnel pour votre entreprise.
