Partenaires logistiques Delek (NYSE : DKL) La plupart des analystes de Wall Street n’ont pas connaissance de cette situation. Seule une poignée d’entre eux s’intéressent à la société, et ceux qui le font ont des opinions divergentes : deux d’entre eux lui attribuent la note « conserver », un « acheter » et un autre « acheter fortement ».
Compte tenu de son manque de couverture, la plupart des investisseurs ne savent probablement pas à quel point le société en commandite principale (MLP) a toujours distribué des liquidités à ses investisseurs. Elle a récemment procédé à sa 46e augmentation trimestrielle consécutive de ses distributions. Cette augmentation de près de 2 % a porté son rendement à près de 11 %.
Ce flux de revenus monstrueux repose sur une base durable et devrait continuer à augmenter. un très attrayant stock pour le revenu.
Construire un solide fondation
Delek Logistics génère une beaucoup de flux de trésorerie stable. La société intermédiaire fournit des services logistiques à sa société mère, raffineur Delek Participations américaines (NYSE :NSP) et des clients tiers. Elle a récemment modifié et prolongé ses accords avec Delek NOUS pendant une période pouvant aller jusqu’à sept ans, augmentant ainsi sa visibilité à long terme.
Parallèlement, la société s’efforce de diversifier son exposition à sa maison mère en acquérant et en construisant des actifs pour soutenir ses clients tiers. Elle tire actuellement la moitié de ses bénéfices de sa maison mère, un chiffre qui devrait diminuer à 36 % au second semestre de l’année prochaine, car elle continue d’accroître ses volumes de transactions avec des tiers.
Le MLP génère suffisamment de liquidités pour couvrir son énorme paiement de distribution avec une marge de manœuvre importante. Il a terminé le deuxième trimestre avec un ratio de couverture des distributions de 1,32 fois. Ce niveau de couverture sain permet à l’entreprise de conserver des liquidités supplémentaires pour financer son expansion continue et renforcer son bilan.
Delek Logistics Partners a été travailler pour consolider ses bases financières en réduisant ses ratio de levierqui était en baisse à 3,81 à la fin du deuxième trimestre contre 4,34 à la fin de l’année dernière et 4,89 à la fin de 2022.
L’entreprise a a pu abaisser La société a continué à investir dans l’expansion de ses opérations et de ses flux de trésorerie, ce qui lui a permis d’augmenter sa distribution sans augmenter son ratio de couverture. La MLP a augmenté son paiement de distribution de 5,3 % au cours de l’année écoulée tout en maintenant son ratio de couverture au même niveau que celui de 2022, soit 1,32.
Le carburant pour continuer à grandir
Delek Logistics Partners a travaillé dur pour étendre et diversifier ses opérations ces dernières années. En 2022, elle a acheté 3Bear Energy pour 624,7 millions de dollars en espèces afin d’augmenter ses revenus de tiers, de diversifier ses opérations et d’améliorer sa croissance. L’acquisition génère beaucoup de flux de trésorerie disponibles, ce qui a permis à l’entreprise de réduire son ratio d’endettement et d’accroître sa distribution.
Le MLP a récemment réalisé deux nouvelles acquisitions. Il a acheté Delek NOUS’ intérêt pour le système de pipeline Wink to Webster, qui transporte du pétrole brut de producteurs comme ExxonMobil hors du bassin permien vers les marchés de raffinage et d’exportation le long de la NOUS Côte du Golfe. L’entreprise a également accepté d’acquérir H2O Midstream pour 230 millions de dollars afin d’étendre ses services intermédiaires dans le bassin permien. Ces accords permettront de diversifier davantage les opérations de l’entreprise et les volumes de tiers afin de réduire sa dépendance à l’égard de Delek NOUS.
Delek Logistics Partners investira également dans des projets d’expansion organique au fur et à mesure que les opportunités se présenteront. Elle a récemment pris la décision finale d’investir dans la construction d’une nouvelle usine de traitement de gaz naturel à proximité d’une installation existante dans le bassin du Delaware, côté Permien. Ce nouveau projet et ses récentes acquisitions feront de Delek Logistics un fournisseur de premier plan de services intermédiaires complets dans le bassin du Permien.
Les investissements axés sur la croissance de l’entreprise lui fourniront un flux croissant de trésorerie supplémentaire qui devrait permettre au MLP de continuer augmentant son rendement élevé.
Une machine à revenus bien huilée
Delek Logistics Partners a discrètement mettre ensemble un magnifique bilan en matière d’augmentation de ses distributions aux investisseurs. La société soutient son versement important par un flux de trésorerie stable et une base financière solide. La flexibilité financière du MLP lui a permis de continuer à investir dans la croissance de ses opérations, ce qui devrait lui donner la capacité d’augmenter ses paiements de distribution à l’avenir.
Cela en fait une option intéressante pour ceux qui recherchent un flux de revenus lucratif et en constante augmentation (et qui sont à l’aise avec les complexités fiscales liées à l’investissement dans un MLP, notamment le fait qu’ils envoient un Formulaire d’impôt fédéral Annexe K-1 chaque année).
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