Le S&P 500 (^GSPC) vient d’atteindre de nouveaux sommets. La question suivante est de savoir si cela tient.
Le graphique du jour de jeudi examinait l’indice rare hausse de 10% en 11 jours de bourse. La configuration est historiquement haussière, mais cette version comporte un problème : le S&P 500 est déjà de retour près des plus hauts. Cela fait que le prochain test de confirmation porte moins sur la vitesse que sur la participation.
Le meilleur indicateur est peut-être la largeur.
Une façon de suivre cela est de ligne avance-déclinune mesure courante du nombre d’actions du S&P 500 en hausse par rapport à la baisse. La ligne AD est cumulative, mais l’idée est simple : dans une cassure saine, vous voulez que de nombreuses actions augmentent avec l’indice, et pas seulement quelques grandes actions effectuant l’essentiel de la hausse.
Après la vente massive du « Jour de la Libération » de l’année dernière, L’ampleur a confirmé la reprise précoce. La ligne avance-déclin a d’abord culminé fin 2024 – marquée (1) sur le graphique – puis a atteint un nouveau sommet le 2 mai 2025 (3). Ce n’est qu’après cela que le S&P 500 a atteint son propre sommet de clôture précédent le 27 juin 2025 (4), après un premier sommet le 19 février 2025 (2).
Aujourd’hui, la séquence est un peu différente. Le S&P 500 a culminé le 27 janvier 2026 (5). La largeur a culminé un mois plus tard, le 27 février (6). Le prix a déjà atteint un nouveau sommet de clôture le 15 avril (7), mais la ligne de baisse anticipée ne s’est pas encore confirmée par sa propre cassure.
Les chiffres sous-jacents aident à expliquer pourquoi. Au cours des 12 dernières séances, l’action moyenne du S&P 500 a augmenté sur un peu plus de sept d’entre elles. Moins de la moitié des membres de l’indice étaient en hausse sur au moins huit des 12, et seulement 20 % environ étaient en hausse sur au moins neuf.
Sous le capot, le leadership a été le plus fort dans les domaines de la technologie, des finances et de certaines parties du complexe des services. L’énergie est clairement à la traîne, les biens de consommation de base et les services publics étant également à la traîne.
La configuration est toujours haussière. Mais pour que cette cassure paraisse durable – et ressemble moins à une poussée ratée près des sommets – la largeur doit encore rattraper son retard.
Jared Blikre est l’éditeur de marchés mondiaux et de données pour Yahoo Finance. Suivez-le sur X à @SPYJared ou envoyez-lui un e-mail à jaredblikre@yahooinc.com.
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