Les marchés boursiers asiatiques oscillent alors que les données chinoises contrebalancent les paris de la Fed

(Bloomberg) – L’indice des actions asiatiques a oscillé entre pertes et gains lundi, les attentes d’une baisse des taux de la Réserve fédérale étant tempérées par des signes de ralentissement durable de l’économie chinoise.

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Les actions de Hong Kong ont été les plus touchées par la baisse, enregistrant leur plus forte baisse en une semaine, après la publication samedi de données chinoises décevantes qui ont amené les traders à se demander si les autorités allaient lancer des mesures de relance vigoureuses pour soutenir l’économie. Le Japon, la Corée du Sud et la Chine continentale étaient fermés pour cause de jour férié, tandis que les échanges de bons du Trésor asiatiques étaient également suspendus.

Le cycle d’assouplissement monétaire tant attendu aux États-Unis occupe le devant de la scène cette semaine, dans le cadre d’un tourbillon monétaire de 36 heures qui comprend des décisions de politique monétaire au Brésil, en Afrique du Sud, au Royaume-Uni et au Japon. Alors que les traders se demandent si la Fed va opter pour une baisse d’un quart ou d’un demi-point, la Banque du Japon devrait maintenir ses taux inchangés après avoir secoué les marchés financiers mondiaux par une augmentation lors de sa dernière réunion.

Le yen a ensuite connu la plus forte hausse parmi les principales devises, tandis que le dollar s’est affaibli après ce que le FBI a qualifié d’apparente tentative d’assassinat contre l’ancien président Donald Trump.

« Le cycle d’assouplissement de la Fed, et en particulier son rythme, suscitent une grande anxiété », a déclaré à Bloomberg Television Katrina Ell, directrice de la recherche économique chez Moody’s Analytics. Après le bouleversement des marchés mondiaux provoqué par la BoJ le mois dernier, « la communication de la BoJ sera essentielle pour permettre aux acteurs du marché de savoir exactement, aussi clairement que possible, quelle sera la prochaine étape et à quel moment elle interviendra ».

Compte tenu des fermetures, les investisseurs seront probablement prudents avant les données commerciales régionales et la décision de politique monétaire de la Banque d’Indonésie quelques heures avant la Fed. Les fonds mondiaux se sont rués sur les actifs d’Asie du Sud-Est, car la perspective de baisses de taux d’intérêt et de valorisations attrayantes laisse entrevoir la promesse de rendements considérables.

Cet optimisme contraste avec celui de la Chine, où la production industrielle, la consommation et l’investissement ont tous ralenti plus que prévu en août, tandis que le taux de chômage a atteint contre toute attente un plus haut de six mois. La banque centrale chinoise a annoncé vendredi soir qu’elle allait intensifier sa lutte contre la déflation et préparer de nouvelles mesures pour relancer l’économie, après que les données sur le crédit ont montré que la confiance des ménages restait faible.

La reprise des paris sur une baisse de 50 points de base des taux de la Fed a entraîné une deuxième baisse consécutive des rendements des bons du Trésor, les obligations à deux ans ayant clôturé vendredi à leur plus bas niveau depuis deux ans. Environ 110 points de base de baisses de taux sont prévus d’ici la fin de l’année, selon les données compilées par Bloomberg.

« C’est une semaine importante qui s’annonce » et il est clair que l’énigme des 25 ou 50 points de base doit être résolue, a déclaré Martin Whetton, responsable de la stratégie des marchés financiers chez Westpac Banking Corp. à Sydney. « Au minimum, il faut s’attendre à une baisse modérée compte tenu de la série de données et du point de départ de la politique monétaire, ce qui devrait justifier une fixation des prix à terme par le marché. »

Principaux événements de la semaine :

Les intervenants de la BCE, dont le vice-président Luis de Guindos et le chef économiste Philip Lane, lundi
L’empire manufacturier américain, lundi
Commerce à Singapour, mardi
La Réserve fédérale entame mardi sa réunion de deux jours
Stocks des entreprises américaines, production industrielle, ventes au détail, mardi
IPC Canada, mardi
Décision sur les taux d’intérêt de l’Indonésie, mercredi
Ventes au détail en Afrique du Sud, IPC, mercredi
IPC au Royaume-Uni, mercredi
IPC de la zone euro, mercredi
Décision sur les taux américains, mercredi
Décision sur les taux d’intérêt du Brésil, mercredi
Taux de chômage en Australie, jeudi
PIB de la Nouvelle-Zélande, jeudi
Décision sur les taux d’intérêt de Taïwan, jeudi
Décision sur les taux d’intérêt de la Norvège, jeudi
Décision sur les taux d’intérêt au Royaume-Uni, jeudi
Décision sur les taux d’intérêt de l’Afrique du Sud, jeudi
Taux préférentiels des prêts chinois, vendredi
Japon : IPC, décision sur les taux d’intérêt, vendredi
La présidente de la BCE, Christine Lagarde, s’exprime vendredi
Le gouverneur de la Banque du Canada, Tiff Macklem, s’exprime vendredi