AMD vs stock d’Intel: meilleur candidat de redressement semi-conducteur
Share on facebook
Share on twitter
Share on linkedin
Share on email
Alors que plusieurs stocks de puces ont connu des performances convaincantes en 2024, Intel(NASDAQ: INTC) et Micro-appareils avancés(NASDAQ: AMD) n’étaient pas parmi eux. Les actions Intel ont chuté d’environ 60% l’année dernière, tandis que les actions AMD ont baissé d’environ 18%.
Examinons quel stock semi-conducteur ressemble au meilleur candidat de rebond en 2025.
Dans un marché semi-conducteur en grande partie motivé par intelligence artificielle (IA)Intel et AMD ont été largement en grande partie. AMD est le designer éloigné n ° 2 de Unités de traitement graphique (GPU) Derrière le leader du marché Nvidia. La part de marché d’Intel dans les GPU, quant à elle, est tombée à zéro, bien que ce ne soit pas loin, la société n’ayant qu’une part de marché de 2% sur les cartes graphiques PC en 2023.
AMD a lutté contre Nvidia, en grande partie en raison de son logiciel inférieur. Dans une étude récente, la semianalyse a appelé les GPU prêtes à l’emploi d’AMD “inutilisables” pour la formation d’IA, notant qu’il avait besoin de “plusieurs équipes d’ingénieurs AMD” pour l’aider à corriger les bogues logiciels. Cependant, AMD a pu se tailler un créneau dans l’inférence de l’IA, la semianalyse affirmant que ses clients utilisent généralement des GPU d’AMD pour des cas d’utilisation d’inférence étroite et bien définis.
Néanmoins, AMD a été en mesure de voir une forte croissance des centres de données, mais pas à la même échelle que NVIDIA. Dernière trimestre, il a vu son centre de données augmenter de 122% d’une année sur l’autre et 25% séquentiellement à 3,5 milliards de dollars. La société a crédité ses GPUS Instinct et ses unités de traitement central EPYC (CPU) pour le bond des ventes.
Les CPU agissent comme le cerveau d’un ordinateur, tandis que les GPU ont une puissance de traitement supérieure. Bien qu’il y ait beaucoup d’attention méritée sur les GPU, AMD a fait un bon bond sur le marché du processeur, notant qu’il a pris des actions sur le marché des serveurs CPU alors qu’il s’est également bien passé sur le marché des PC.
Dans l’ensemble, AMD a vu ses revenus du trimestre grimper de 18% à 6,8 milliards de dollars et son BPA ajusté bondit de 31% à 0,92 $. La société a donc toujours augmenté malgré la baisse du cours de ses actions.
Intel, en revanche, a vu ses revenus diminuer au dernier trimestre de 6% à 13,3 milliards de dollars, et son BPA ajusté est passible d’une perte de 0,46 $ contre un bénéfice de 0,41 $ il y a un an. Le seul point positif au dernier trimestre a été son centre de données et son segment de l’IA, qui a vu les revenus augmenter de 9% à 3,3 milliards de dollars. Cependant, par rapport à NVIDIA et AMD, c’est un gain très modeste dans ce segment.
Pendant ce temps, son plus grand segment, Client Computing, a vu ses revenus baisser de 7% à 7,3 milliards de dollars. En comparaison, AMD a vu ses revenus de segment des clients augmenter de 29% au dernier trimestre à 1,9 milliard de dollars, montrant qu’il fait des percées sur l’activité PC principale d’Intel.
Peut-être que les plus grands malheurs d’Intel proviennent de son segment de fonderie, ce qui a été un grand frein à ses résultats. La société a versé de l’argent dans cette entreprise par le biais de dépenses en capital (CAPEX), en créant de nouvelles installations de fabrication. Cependant, le segment a été un perdant monétaire constamment important, notamment en rapportant une perte d’exploitation de 5,8 milliards de dollars au dernier trimestre, soit 2,7 milliards de dollars lors de l’exclusion d’une charge de déficience non cash.
Après la sortie de son PDG Pat Gelsinger, Intel a déclaré qu’il pourrait chercher à tourner son entreprise de fonderie. L’entreprise a récemment reçu 7,86 milliards de dollars de financement direct et un crédit d’impôt sur l’investissement de 25% du gouvernement pour continuer à développer son empreinte de fabrication aux États-Unis
Du point de vue de l’évaluation, Intel est l’action moins chère, se négociant à un ratio prix / bénéfice à terme (P / E) de 12,6 fois contre 17,6 fois pour AMD.
Cependant, si vous appréciez séparément l’activité principale d’Intel et son activité de fonderie, sa valorisation est encore plus attractive.
L’entreprise d’Intel’s Foundry a perdu beaucoup d’argent, mais elle a également beaucoup d’actifs physiques. Intel a dépensé 68,5 milliards de dollars de CAPEX, principalement pour le secteur de la fonderie, depuis la fin de 2021 et a 104 milliards de dollars d’actifs physiques dans son bilan. Si vous ne prenez que ses dépenses CAPEX récentes et soustrayez ses 26 milliards de dollars de dette nette, son activité de fonderie vaut environ 10 $ par action sur 4,3 milliards d’actions. Il détient également une participation de 88% dans Mobileyequi vaut environ 11,4 milliards de dollars, ou 2,66 $ par action Intel.
En tant que tel, il n’est pas surprenant que l’entreprise ait fait l’objet de rumeurs de rachat. Il y a beaucoup d’actifs physiques cachés qui ne sont pas reflétés dans le cours de son action, sans parler du financement direct du gouvernement et des incitations fiscales.
AMD, quant à lui, a certainement été la plus forte des deux entreprises, bien qu’elle n’ait pas obtenu le respect de l’investisseur qu’il pourrait mériter. Si plus d’infrastructures d’IA se tournent vers l’inférence de l’IA, cela pourrait être au bon endroit. Pendant ce temps, les investisseurs ne devraient pas ignorer son activité CPU, qui a gagné des actions à la fois dans les centres de données et les PC.
J’aime les deux stocks en tant que candidats à redressement cette année. J’aime un peu plus Intel à cause de la valeur profonde qui, je pense, est toujours dans le stock. Cependant, AMD ressemble également à un candidat de rebond solide. Heureusement, les investisseurs n’ont pas à choisir et peuvent ajouter les deux actions à leurs portefeuilles s’ils le souhaitent.
Avez-vous déjà eu l’impression d’avoir manqué le bateau pour acheter les actions les plus réussies? Alors vous voudrez entendre cela.
En de rares occasions, notre équipe d’experts d’analystes émet un Le stock “Double Down” Recommandation pour les entreprises qu’ils pensent sont sur le point de faire éclater. Si vous craignez, vous avez déjà manqué votre chance d’investir, c’est le meilleur moment pour acheter avant qu’il ne soit trop tard. Et les chiffres parlent d’eux-mêmes:
Nvidia:Si vous avez investi 1 000 $ lorsque nous avons doublé en 2009,vous auriez 381 744 $! *
Pomme: Si vous avez investi 1 000 $ lorsque nous avons doublé en 2008, vous auriez 42 357 $! *
Netflix: Si vous avez investi 1 000 $ lorsque nous avons doublé en 2004, vous auriez 531 127 $! *
À l’heure actuelle, nous émettons des alertes «double» pour trois entreprises incroyables, et il n’y a peut-être pas de chance comme celle-ci de sitôt.
Geoffrey Seiler N’a aucune position dans les actions mentionnées. Le Motley Fool a des positions et recommande des micro appareils avancés, Intel et Nvidia. Le Motley Fool recommande les options suivantes: court février 2025 27 $ appelle Intel. Le fou du Motley a un politique de divulgation.
