Investing.com — BCA Research a remis en question l’hypothèse selon laquelle les politiques d’immigration de Trump resserreraient le marché du travail et alimenteraient l’inflation dans une note adressée à ses clients cette semaine.
Un analyste du cabinet a déclaré que même si une réduction de l’offre de main-d’œuvre est probable, cela réduira également la demande de main-d’œuvre.
« La contribution des immigrants à la demande globale va au-delà de leurs dépenses en biens et services », déclare l’entreprise.
« Cela inclut également les dépenses effectuées en leur nom. Par exemple, même si les immigrants illégaux ne sont pas éligibles à la plupart des programmes sociaux gouvernementaux, ils ont accès aux services d’urgence Medicaid. Ils peuvent également percevoir des prestations au nom des enfants nés aux États-Unis », ajoute BCA.
Ils expliquent que la construction de logements multifamiliaux pour répondre à la demande de logements déplacés peut générer entre 40 000 et 80 000 dollars de construction supplémentaire par immigrant.
Ils estiment également que le rythme de mise en œuvre des politiques aura également son importance.
BCA reconnaît qu’une campagne d’expulsion rapide pourrait effectivement resserrer le marché du travail, mais elle considère qu’un tel résultat est peu probable.
« L’infrastructure nécessaire pour expulser des millions de travailleurs n’existe tout simplement pas », et toute réduction plus lente de la croissance de l’immigration réduirait probablement davantage la demande de main-d’œuvre que l’offre.
BCA soutient également que la relation historique entre l’immigration et les taux d’intérêt conforte ce point de vue.
Les États-Unis, avec les taux d’immigration les plus élevés parmi les économies du G3, ont historiquement maintenu les taux d’intérêt les plus élevés, tandis que le Japon, avec une immigration minimale, a connu les taux les plus bas.
Ils pensent qu’une réduction du taux d’immigration pourrait donc conduire à une baisse du taux d’intérêt d’équilibre aux États-Unis.
BCA conclut que les implications économiques des politiques d’immigration de Trump sont plus complexes qu’un simple resserrement du marché du travail, avec des impacts plus larges sur la demande et les taux d’intérêt qui façonnent les résultats.