Vous recherchez un titre sous-évalué à long terme que vous n’avez pas besoin de surveiller en permanence ? C’est en fait une tâche difficile de nos jours. La plupart des actions les plus intéressantes n’ont pas d’avenir clairement haussier, ou nécessitent une surveillance constante, ou les deux.
Il existe cependant une poignée de prospects qui correspondent à ce profil et qui seraient également à leur place dans le portefeuille de la plupart des gens. L’un des meilleurs de ces noms se cache à la vue de tous. Il s’agit du constructeur automobile Moteur Toyota (NYSE : TM)qui, selon Wall Street, est sous-évalué de plus de 30 % par rapport à son prix actuel.
Faire face au vent contraire
Surpris ? Ce serait un peu surprenant si vous ne l’étiez pas. La marque était un titan dans l’industrie automobile des années 1980 aux années 2000. Puis le marché a changé. Les concurrents ont intensifié leurs efforts. Les voitures – y compris celles de Toyota – ont commencé à durer plus longtemps, atteignant récemment un âge moyen record de 12,6 ans aux États-Unis, selon les chiffres de S&P Global Mobility. véhicule électrique Les perturbations sur le marché automobile mondial sont encore plus importantes. C’est pour toutes ces raisons que Toyota Motor n’est plus le constructeur automobile qu’il était.
Mais cela ne doit pas nécessairement devenir une condition permanente. Le constructeur automobile peut retrouver sa stature d’antan, et il le mérite. En fait, il le fait déjà. Pour l’exercice financier qui s’est terminé en mars, Toyota a fabriqué un nombre record de 10,3 millions de voitures, juste pour répondre à la demande croissante. Pour le trimestre qui s’est terminé en juin, le géant de l’automobile a annoncé un résultat net record (pour ce trimestre particulier de l’exercice) de 8,9 milliards de dollars.
Certes, les circonstances ont aidé. le yen est faiblepar exemple en exagérant les revenus et bénéfices de l’entreprise japonaise à l’étranger. Et pour de nombreuses personnes dans le monde, l’achat d’une voiture ne peut plus être reporté.
Dans l’ensemble, les performances récentes de Toyota ont été plus que compensées par les difficultés rencontrées. Les prix des voitures neuves restent très élevés et Toyota ne fabrique pas de véhicules entièrement électriques aux États-Unis, malgré l’intérêt des consommateurs pour ces véhicules. En fait, Toyota a encore beaucoup investi dans les moteurs à combustion traditionnels, aux États-Unis et à l’étranger, et seulement un tiers de sa production n’est pas constituée de véhicules à combustion.
Rétrospectivement, le fait d’avoir tardé à adopter les automobiles à batterie semble avoir été le choix le plus judicieux pour Toyota.
Les véhicules hybrides, et non les véhicules électriques purs, sont le véritable avenir
Il est indéniable que les véhicules électriques ont leur place dans le paysage automobile. Mais ce n’est pas tout à fait celui qu’on imaginait au départ.
En ce qui concerne les défis logistiques et financiers liés à la possession de véhicules à batterie, un sondage récemment réalisé par le Centre de recherche sur les affaires publiques du NORC et l’Institut de politique énergétique de l’Université de Chicago suggère que seulement quatre conducteurs américains sur dix sont susceptibles d’acheter un véhicule électrique lorsqu’ils recherchent leur prochaine voiture. Dans la même veine, McKinsey rapporte que 46 % des propriétaires de véhicules électriques dans le monde sont susceptibles d’acheter une voiture à essence la prochaine fois qu’ils seront à la recherche d’un nouveau véhicule.
Leurs principales plaintes ? À l’échelle mondiale, le manque de compréhension du fonctionnement des véhicules électriques et de leur coût net de possession. Le manque d’autonomie et l’impossibilité de recharger leur véhicule à domicile figurent également en tête de liste des inquiétudes des conducteurs.
Dans ce contexte, l’engagement de Toyota en faveur des véhicules électriques hybrides, qui fonctionnent sur batterie mais peuvent également être alimentés par de l’essence, est logique. En fait, les projets provisoires de l’entreprise de fabriquer et de commercialiser une version hybride (et peut-être même seulement La commercialisation d’une version hybride de chacune de ses voitures aux États-Unis est sans aucun doute une excellente option. C’est un juste milieu que la plupart des consommateurs peuvent adopter.
Et c’est déjà le cas. Au cours du premier trimestre fiscal qui s’est terminé en juin, les ventes de la version hybride de la Toyota Camry ont bondi de près de 143 % sur un an, contre seulement 18,6 % de croissance des ventes globales de la Camry. Cette hausse fait suite à une hausse de 65 % des ventes de véhicules hybrides aux États-Unis en 2023, contre une augmentation plus modeste de 46 % des ventes de véhicules électriques non hybrides. Nous observons également la même dynamique à l’étranger.
Attendez-vous à ce que la même tendance se poursuive à l’avenir. Le cabinet d’études de marché Prescient and Strategic Intelligence prévoit que le marché mondial des véhicules hybrides devrait croître à un rythme annualisé de 14,9 % d’ici 2030.
Il est difficile d’imaginer qu’une marque aussi puissante que Toyota ne mène pas cette charge, maintenant qu’elle maîtrise l’art de fabriquer et de commercialiser des véhicules hybrides.
Il y a aussi le moteur à hydrogène que Toyota développe depuis des années. Il s’agit d’un remplacement potentiellement plus propre des groupes motopropulseurs hybrides. Mais commençons par le commencement.
Beaucoup de valeur durable
Le contexte est certes haussier, mais l’action Toyota est-elle réellement sous-évaluée et mûre pour des gains à long terme ? Elle l’est.
C’est en tout cas ce que pensent les analystes de Wall Street. L’objectif de cours consensuel actuel des analystes est de 240,81 dollars, soit plus de 30 % de mieux que le cours actuel de l’action. La majorité de ces analystes considèrent également l’action Toyota comme un achat solide à l’heure actuelle, plusieurs d’entre eux ayant relevé leur note à la suite du recul de l’action par rapport à son pic de mars.
Même sans le soutien optimiste des analystes, Toyota reste un investissement intéressant. L’action – un American Depository Receipt, ou ADR, pour être plus précis – est valorisée à un peu plus de huit fois ses bénéfices prévisionnels. C’est très bon marché. L’action affiche également un rendement de dividende prévisionnel de 2,2 %. Vous pouvez trouver des rendements plus élevés. Mais vous ne les trouverez pas avec des actions présentant un profil de risque et de croissance à long terme similaire.
Alors, ne réfléchissez pas trop. Les actions de cette formidable entreprise automobile ont chuté de près de 30 % au cours des cinq derniers mois seulement, malgré des résultats toujours satisfaisants et tout porte à croire que son avenir est au moins aussi brillant que son passé.
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James Brumley n’a aucune position dans aucune des actions mentionnées. The Motley Fool n’a aucune position dans aucune des actions mentionnées. The Motley Fool a une politique de divulgation.
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